FedEx Corporation

UBS potvrdil doporučení Koupit na akcie FedEx s cílovou cenou 445 dolarů před plánovaným oddělením nákladní divize do samostatné společnosti. Analytici přiřadili nákladní divizi FDXF implicitní hodnotu 213 dolarů na akcii a zbývající parcelní divizi FEC hodnotu 338 dolarů na akcii.

FedEx odděluje svou nákladní divizi pod tickerem FDXF. Obchodování na principu when-issued začne 27. května 2026, běžné obchodování pak od 1. června 2026.

UBS přešel od jednotného násobku 17x na metodu sum-of-the-parts. Parcelní divizi ocenil na 7,4x EV/EBITDA pro rok 2027, což představuje 10% prémii vůči průměru UPS a DHL. Nákladní divizi ocenil na 19,6x EV/EBITDA, v souladu s konkurenty Old Dominion, Saia a XPO.

Klíčovým příběhem obou společností je zlepšování marží. Operační poměr FEC by se měl v roce 2027 zlepšit na 92,1 % z letošních 93,0 %, a to díky slučování sítí Express a Ground v USA. U FDXF analytici očekávají zlepšení operačního poměru na 87,2 % z 88,7 % díky investicím do technologií.

UBS odhaduje EPS FEC na rok 2027 na 22,60 dolarů při násobku P/E 15x, u FDXF pak EPS 5,45 dolarů při násobku 39x. Růst tržeb pro rok 2027 analytici prognózují na 5,7 % u FEC a 7,7 % u FDXF.

Představenstvo FedExu schválilo oddělení divize FedEx Freight do samostatné veřejně obchodované společnosti – krok, který přinese akcionářům nové akcie a mateřské firmě 4,1 miliardy dolarů v hotovosti. Akcie FedEx Freight začnou obchodovat na NYSE 1. června 2026 pod tickerem FDXF.

Každý akcionář FedExu obdrží jednu akcii FDXF za každé dvě akcie FDX, které vlastní. Rozhodný den pro tuto distribuci je 15. května 2026. Transakce bude pro americké akcionáře daňově neutrální.

FedEx si ponechá 19,9 % akcií nové společnosti a zbaví se jich do 24 měsíců. Zbývajících 80,1 % přejde přímo na dosavadní akcionáře.

Hotovostní dividenda 4,1 miliardy dolarů, kterou FedEx Freight vyplatí mateřské firmě, pochází z emise dluhopisů za 3,7 miliardy dolarů uskutečněné v únoru 2026. FedEx hodlá část výnosu použít na splacení eurových dluhopisů v hodnotě 354,878 milionu eur se sazbou 1,300 %, splatných v roce 2031 – transakce proběhne 28. května 2026. Předsedou představenstva nové společnosti se stane R. Brad Martin.

Analytici doporučují FedEx a J.B. Hunt jako nejodolnější dopravní akcie pro rok 2026 – obě firmy mají ve svých sítích zabudované palivové příplatky, které jim umožňují přenášet rostoucí náklady na zákazníky. To je klíčová výhoda v prostředí nestabilních cen paliva.

FedEx vykázal za fiskální Q2 2026 zisk 4,82 USD na akcii, čímž překonal analytická očekávání o 17 procent. Na celý rok firma zvýšila výhled na upravený zisk na akcii do pásma 17,80–19,00 USD. Akcie FedEx za poslední rok posílila o více než 70 procent. Divize FedEx Freight, zaměřená na přepravu menších zásilek, by měla generovat ročně přibližně 8,7 miliardy USD tržeb při cílové provozní marži kolem 12 procent.

J.B. Hunt ve čtvrtletí Q1 2026 vykázal tržby 3,06 miliardy USD, meziročně o 5 procent více. Provozní příjmy vzrostly o 16 procent, zisk na akcii pak o 27 procent na 1,49 USD. Silným motorem růstu je intermodální divize kombinující kamionovou a železniční přepravu – její čtvrtletní tržby dosahují přibližně 1,5 miliardy USD a provozní příjmy v tomto segmentu meziročně stouply o 21 procent.

Bank of America zařadila FedEx na svůj výběrový seznam „US 1 List", čímž ho označila za jednu ze svých nejlepších investičních idejí – klíčovým argumentem je probíhající transformační program DRIVE a zlepšující se marže. Spolu s FedExem přibyly na seznam také Corning a C.H. Robinson.

FedEx vykázal v Q3 fiskálního roku 2026 tržby 24 miliard dolarů (+8,3 % meziročně) a upravený zisk na akcii 5,25 dolarů, výrazně nad konsenzem 4,13 dolarů. Výhled na celý rok FY2026 počítá s upraveným EPS 16,05–16,85 dolarů.

Akcie FedExu se obchodují kolem 381 dolarů při forwardovém P/E 17x a za poslední rok posílily přibližně o 75 %. Konsenzus cílová cena analytiků je kolem 402 dolarů, přičemž Wall Street eviduje 16 ratingů Buy a 2 Strong Buy.

BofA vidí stabilizaci přepravních objemů jako signál raného cyklu ekonomiky. Firma cílí na trvalé úspory transformačních nákladů přes 1 miliardu dolarů. Plánovaný spin-off divize FedEx Freight je stanoven na 1. června 2026, zároveň firma mění fiskální rok na konec prosince.

Rizika zůstávají: objemy nákladní přepravy klesají o 6 % před spin-offem, konkurent UPS hlásí pokles tržeb o 1,3 % a Amazon dále rozšiřuje vlastní logistickou síť.

FedEx Corp. (FDX) získal klíčový regulatorní souhlas pro oddělení své nákladní divize – americká SEC schválila registrační formulář Form 10 pro FedEx Freight Holding Company, čímž se spin-off přiblížil k plánovanému datu 1. června 2026. Pro investory jde o důležitý milník: z FedExu vzniknou dvě samostatně obchodované společnosti.

FedEx Freight je největší LTL (Less Than Truckload) přepravce v Severní Americe. Provozuje síť přes 365 poboček v USA, Kanadě, Mexiku, Portoriku a Panenských ostrovech, zaměstnává 40 000 lidí a disponuje přibližně 30 000 vozidly.

Oddělení ještě podléhá finálnímu schválení představenstva FedExu a splnění standardních podmínek. Mateřská firma zaměstnává přes 500 000 lidí a generuje roční tržby 92 miliard dolarů.

Podcast Motley Fool Rule Breaker Investing odvysílal 27. dubna 2026 epizodu, v níž tři hosté sdílejí celkem 9 příběhů zaměřených na vzdělání, zábavu a osobní obohacení. Každý z vypravěčů přispěl třemi příběhy v tomto formátu.

Mezi hosty figuruje Bill Burke, zakladatel Optimism Institute (založen 2022) a bývalý generální ředitel The Weather Channel Companies. Burke stál také u vzniku Turner Classic Movies a byl 15 let spolumajitelem baseballového týmu Portland Sea Dogs. Druhým hostem je Mahan Tavakoli, poradce pro vrcholové manažery a globálně uznávaný myslitel v oblasti managementu, který vede podcast Partnering Leadership. Epizodu moderuje David Gardner, spoluzakladatel Motley Fool.

Akcie FedEx (FDX) za posledních 12 měsíců vzrostly o 84 % a analytici doporučují nákup s cílovou cenou 434,49 USD, což představuje dalších 12 % nad současnou cenou 387,98 USD. Silné výsledky i probíhající restrukturalizace ospravedlňují pozitivní výhled.

Ve třetím čtvrtletí fiskálního roku 2026 vykázal FedEx upravený zisk na akcii 5,25 USD, čímž překonal tržní konsenzus 4,13 USD o téměř 27 %. Tržby dosáhly 24 miliard USD, meziročně o 8,3 % více. Segment Federal Express vzrostl o 10 % na 21,15 miliardy USD, mezinárodní prioritní tržby pak o 13 %.

Vedení zvýšilo výhled na upravený zisk na akcii pro celý FY2026 na rozsah 16,05–16,85 USD a očekává růst tržeb 6–6,5 %. Restrukturalizační program DRIVE přinesl v FY2025 strukturální úspory 2,2 miliardy USD, v letošním roce firma cílí na další 1 miliardu USD úspor. Kapitálové výdaje byly sníženy na maximálně 4,1 miliardy USD.

Klíčovou událostí je plánované oddělení divize FedEx Freight k 1. červnu 2026. Náklady na spin-off činí 126 milionů USD. Tržby této divize v Q3 klesly meziročně o 5 % a průměrné denní zásilky o 6 %.

Vedoucí člen představenstva R. Brad Martin nakoupil 14 253 akcií za ceny 147–245 USD, což signalizuje důvěru vedení ve výhled firmy. Zbývá 1,3 miliardy USD na zpětné odkupy akcií.