Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

Fresenius Medical Care (dialyzační služby a přístroje) vykázala za třetí čtvrtletí zhruba stejné tržby jako před rokem. Provozní zisk bez mimořádných položek klesl o 6 % (bez vlivu měnových kurzů). Důvodem byly nižší platby za léky v USA (program TDAPA) a vyšší inflace. Provozní marže činila 11 %.

Mimořádné položky snížily výsledek o 161 milionů eur. Patří k nim ukončení výroby a prodeje produktu 4008A a odchod z peritoneální dialýzy (dialýzy přes břišní dutinu) v Číně.

Firma zúžila výhled na rok 2026 na spodní polovinu dosavadního rozpětí. Provozní zisk má zůstat stejný, nebo klesnout o střední jednociferné procento. Tržby mají zůstat zhruba stejné. Dopad inflace bude vyšší než 300 milionů eur, což byla horní hranice dřívějšího rozpětí. Na rok 2027 firma očekává dopad TDAPA ve výši 300 až 350 milionů eur.

Generální ředitel Shervin Korangy, který nastoupil před třemi týdny, slíbil podrobnější plány na rok 2027. Zveřejní je spolu s ročními výsledky v únoru. V rámci miliardového odkupu akcií firma zatím koupila 9,1 milionu akcií (3,4 % kapitálu) za 357 milionů eur. První část programu, až 600 milionů eur, dokončí do poloviny prosince. Americký úřad FDA provedl v provozech firmy audity a firma připravila plány nápravy.

Fresenius Medical Care patří mezi přední světové poskytovatele produktů a služeb pro lidi s onemocněním ledvin. Firma oznámila, že v USA uvádí na trh systém multiFiltratePRO. Je určený pro kriticky nemocné pacienty s akutním poškozením ledvin. Americký úřad FDA systém schválil 19. října 2026, spolu s roztoky Cienby (citrát sodný) a Calrezdy (chlorid vápenatý).

Podle firmy jde o první systém nepřetržité náhrady funkce ledvin v USA, u kterého schválení povoluje používat citrát proti srážení krve v přístroji. Čerpadla na citrát a vápník jsou zabudovaná přímo v přístroji. Dávky se samy upravují podle průtoku krve, takže nejsou potřeba samostatné infuzní pumpy.

Firma bude systém nejdřív zavádět postupně a pod kontrolou, poté ho rychle nabídne v plném rozsahu. Představí ho na kongresu ASN Kidney Week 2026 v Denveru.

Společnost Fly Alliance se dohodla, že v celém svém provozu nahradí dosavadní systém pro řízení letů programem Contrails FMS od firmy flyExclusive. Dohodu oznámila flyExclusive na veletrhu NBAA-BACE 2026 v Las Vegas.

flyExclusive patří k největším provozovatelům soukromých tryskových letadel v USA. Contrails FMS popisuje jako bezplatnou platformu pro řízení provozu leteckých společností, která využívá umělou inteligenci.

Zdravotnická firma Fresenius Medical Care (NYSE: FMS) provozuje dialyzační kliniky. Zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí 2026. Srovnatelné tržby vzrostly o 5 %. Provozní zisk při stálých měnových kurzech stoupl o 23 %. Pomohly i úspory 67 milionů eur z programu snižování nákladů FME25+. Firma potvrdila výhled na celý rok 2026 — zhruba stabilní tržby a vyšší provozní zisk.

Slabinou zůstávají USA. Počet léčebných výkonů na srovnatelných klinikách klesl o 0,9 %. Firma má potíže proměnit doporučení pacientů ve skutečné návštěvy. Vedení čeká výraznější zlepšení růstu v USA až v roce 2027.

Segment Care Delivery zvýšil provozní zisk o 45 %. Zčásti za to může americký program úhrad TDAPA (dočasně vyšší úhrada za nové léky a pomůcky pro dialýzu). Ve druhém čtvrtletí přidal asi 80 milionů eur. Ve druhém pololetí ale jeho efekt slábne. Celoroční dopad TDAPA firma nově odhaduje na 50 milionů eur místo dříve čekaných 100 milionů eur. Segment Care Enablement (výroba přístrojů a spotřebního materiálu pro dialýzu) naopak zisk snížil o 5 %. Na vině jsou přísnější čínské předpisy a vyšší náklady.

Firma dokončila zpětný odkup akcií za 1 miliardu eur a spustila druhý ve stejné výši. Čistý dluh vůči zisku klesl na 2,6násobek. To je při dolní hranici cílového rozmezí.

Analytička Citi Veronika Dubajová uvedla, že firmy Hikma Pharmaceuticals a Fresenius Medical Care by mohly patřit mezi relativní vítěze plánovaných amerických cel na dovážené generické léky. U Freseniu jde o divizi Kabi. Generické léky jsou léky s vypršelou patentovou ochranou, vyráběné levněji než originální přípravky. Americký prezident Donald Trump tento týden oznámil clo ve výši 100 % na dovážené generické léky od srpna 2028. O rok později se má zvýšit na 200 %.

Podrobnosti o rozsahu a provedení cla zatím chybí. Podle Citi má ale politika zvýhodnit výrobce, kteří už teď vyrábějí většinu léků pro americký trh přímo v USA. U Hikmy se to týká přes 75 % objemu prodejů v USA. U tablet a podobných forem je to 90 až 95 %, u injekčních léků asi 60 %. Zbytek výroby má firma hlavně v Portugalsku, které má s USA obchodní dohodu. To by ji mělo chránit lépe než konkurenty vyrábějící hlavně v Indii.

Divize Kabi společnosti Fresenius vyrábí v USA víc než 70 % objemu prodaného v Americe. U léků vyráběných jinde firma nakupuje klíčové účinné látky přímo v USA, což může snížit dopad cla. Podle Citi ale dlouhé přechodné období a chybějící detaily zatím neumožňují finanční dopad přesně vyčíslit. Fresenius zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí 5. srpna, Hikma pololetní čísla den poté.

Fresenius Medical Care spustil první tranši programu zpětného odkupu akcií, která pro akcionáře znamená přímý návrat kapitálu nad rámec dividend. První tranše dosáhne objemu až 600 milionů eur a má být dokončena do 15. prosince 2026. Celkový program odkupu činí přibližně 1 miliardu eur.

Autorizaci k nákupu vlastních akcií schválila valná hromada 21. května 2026, odkup byl zahájen 28. května 2026. Společnost ho označuje za součást své strategie disciplinovaného řízení kapitálu, která kombinuje dividendy s odkupy.

Fresenius Medical Care je světovým lídrem v dialyzační péči. Provozuje 3 539 klinik a léčí přibližně 290 000 pacientů. Globálně dialýzu podstupuje zhruba 4,5 milionu lidí. Akcie jsou kótovány na Frankfurtské burze (ticker FME) i na NYSE (FMS).

Fresenius Medical Care (FME) prezentuje na kongresu ERA 2026 (3.–6. června) nový výzkum a digitální platformu kinexus, které mají posunout personalizovanou péči o pacienty s onemocněním ledvin. Výzkum potvrdil, že hemodiafiltrace (HDF) je spojena s nižším rizikem tříleté mortality než standardní hemodialýza.

Platforma kinexus, vyvinutá ve spolupráci s Huma Therapeutics Limited, propojuje správu terapie a pracovní postupy péče s cílem podpořit domácí dialyzační programy. Firma provozuje 3 539 dialyzačních klinik a léčí přibližně 290 000 pacientů po celém světě.

Výzkum dále ukázal, že pacienti s hemodialýzou, kteří hlásili delší dobu zotavení po léčbě, častěji vynechávali jednotlivá sezení. Kliniky využívající AI model pro identifikaci pacientů ohrožených přerušením peritoneální dialýzy vykázaly nižší míru hospitalizací. Firma také testuje využití GPT-5 pro třídění velkého množství výzkumných studií.

Fresenius Medical Care zahájí nový program zpětného nákupu vlastních akcií v objemu přibližně 1 miliardy EUR, který bude probíhat v tranších po dobu 12 měsíců. Pro investory jde o signál disciplinované alokace kapitálu – firma právě dokončila identicky velký předchozí program.

Předchozí odkup ve výši 1 miliardy EUR byl úspěšně uzavřen 30. dubna 2026. Nový program navazuje bezprostředně a opírá se o autorizaci schválenou valnou hromadou 21. května 2026.

Fresenius Medical Care je světovým lídrem v dialyzační péči. Provozuje 3 539 klinik a léčí přibližně 290 000 pacientů s renálním onemocněním po celém světě.