Fresenius Medical Care AG & Co. KGaA

Zdravotnická firma Fresenius Medical Care (NYSE: FMS) provozuje dialyzační kliniky. Zveřejnila výsledky za druhé čtvrtletí 2026. Srovnatelné tržby vzrostly o 5 %. Provozní zisk při stálých měnových kurzech stoupl o 23 %. Pomohly i úspory 67 milionů eur z programu snižování nákladů FME25+. Firma potvrdila výhled na celý rok 2026 — zhruba stabilní tržby a vyšší provozní zisk.

Slabinou zůstávají USA. Počet léčebných výkonů na srovnatelných klinikách klesl o 0,9 %. Firma má potíže proměnit doporučení pacientů ve skutečné návštěvy. Vedení čeká výraznější zlepšení růstu v USA až v roce 2027.

Segment Care Delivery zvýšil provozní zisk o 45 %. Zčásti za to může americký program úhrad TDAPA (dočasně vyšší úhrada za nové léky a pomůcky pro dialýzu). Ve druhém čtvrtletí přidal asi 80 milionů eur. Ve druhém pololetí ale jeho efekt slábne. Celoroční dopad TDAPA firma nově odhaduje na 50 milionů eur místo dříve čekaných 100 milionů eur. Segment Care Enablement (výroba přístrojů a spotřebního materiálu pro dialýzu) naopak zisk snížil o 5 %. Na vině jsou přísnější čínské předpisy a vyšší náklady.

Firma dokončila zpětný odkup akcií za 1 miliardu eur a spustila druhý ve stejné výši. Čistý dluh vůči zisku klesl na 2,6násobek. To je při dolní hranici cílového rozmezí.

Analytička Citi Veronika Dubajová uvedla, že firmy Hikma Pharmaceuticals a Fresenius Medical Care by mohly patřit mezi relativní vítěze plánovaných amerických cel na dovážené generické léky. U Freseniu jde o divizi Kabi. Generické léky jsou léky s vypršelou patentovou ochranou, vyráběné levněji než originální přípravky. Americký prezident Donald Trump tento týden oznámil clo ve výši 100 % na dovážené generické léky od srpna 2028. O rok později se má zvýšit na 200 %.

Podrobnosti o rozsahu a provedení cla zatím chybí. Podle Citi má ale politika zvýhodnit výrobce, kteří už teď vyrábějí většinu léků pro americký trh přímo v USA. U Hikmy se to týká přes 75 % objemu prodejů v USA. U tablet a podobných forem je to 90 až 95 %, u injekčních léků asi 60 %. Zbytek výroby má firma hlavně v Portugalsku, které má s USA obchodní dohodu. To by ji mělo chránit lépe než konkurenty vyrábějící hlavně v Indii.

Divize Kabi společnosti Fresenius vyrábí v USA víc než 70 % objemu prodaného v Americe. U léků vyráběných jinde firma nakupuje klíčové účinné látky přímo v USA, což může snížit dopad cla. Podle Citi ale dlouhé přechodné období a chybějící detaily zatím neumožňují finanční dopad přesně vyčíslit. Fresenius zveřejní výsledky za druhé čtvrtletí 5. srpna, Hikma pololetní čísla den poté.

Fresenius Medical Care spustil první tranši programu zpětného odkupu akcií, která pro akcionáře znamená přímý návrat kapitálu nad rámec dividend. První tranše dosáhne objemu až 600 milionů eur a má být dokončena do 15. prosince 2026. Celkový program odkupu činí přibližně 1 miliardu eur.

Autorizaci k nákupu vlastních akcií schválila valná hromada 21. května 2026, odkup byl zahájen 28. května 2026. Společnost ho označuje za součást své strategie disciplinovaného řízení kapitálu, která kombinuje dividendy s odkupy.

Fresenius Medical Care je světovým lídrem v dialyzační péči. Provozuje 3 539 klinik a léčí přibližně 290 000 pacientů. Globálně dialýzu podstupuje zhruba 4,5 milionu lidí. Akcie jsou kótovány na Frankfurtské burze (ticker FME) i na NYSE (FMS).

Fresenius Medical Care (FME) prezentuje na kongresu ERA 2026 (3.–6. června) nový výzkum a digitální platformu kinexus, které mají posunout personalizovanou péči o pacienty s onemocněním ledvin. Výzkum potvrdil, že hemodiafiltrace (HDF) je spojena s nižším rizikem tříleté mortality než standardní hemodialýza.

Platforma kinexus, vyvinutá ve spolupráci s Huma Therapeutics Limited, propojuje správu terapie a pracovní postupy péče s cílem podpořit domácí dialyzační programy. Firma provozuje 3 539 dialyzačních klinik a léčí přibližně 290 000 pacientů po celém světě.

Výzkum dále ukázal, že pacienti s hemodialýzou, kteří hlásili delší dobu zotavení po léčbě, častěji vynechávali jednotlivá sezení. Kliniky využívající AI model pro identifikaci pacientů ohrožených přerušením peritoneální dialýzy vykázaly nižší míru hospitalizací. Firma také testuje využití GPT-5 pro třídění velkého množství výzkumných studií.

Fresenius Medical Care zahájí nový program zpětného nákupu vlastních akcií v objemu přibližně 1 miliardy EUR, který bude probíhat v tranších po dobu 12 měsíců. Pro investory jde o signál disciplinované alokace kapitálu – firma právě dokončila identicky velký předchozí program.

Předchozí odkup ve výši 1 miliardy EUR byl úspěšně uzavřen 30. dubna 2026. Nový program navazuje bezprostředně a opírá se o autorizaci schválenou valnou hromadou 21. května 2026.

Fresenius Medical Care je světovým lídrem v dialyzační péči. Provozuje 3 539 klinik a léčí přibližně 290 000 pacientů s renálním onemocněním po celém světě.

Dozorčí rada Fresenius Medical Care prodloužila mandát finančního ředitele Martina Fischera o dalších pět let – do roku 2031. Rozhodnutí signalizuje kontinuitu ve vedení jednoho z největších světových poskytovatelů dialyzační péče.

Fischer (49 let) stojí v čele financí společnosti, která provozuje 3 539 dialyzačních klinik a pečuje o přibližně 290 000 pacientů. Před nástupem do Fresenius Medical Care vedl finance divize Diagnostiky v Siemens Healthineers.

Dozorčí rada ocenila jeho přínos k transformaci firmy, posílení finanční disciplíny a transparentnosti. Fischer vystudoval informatiku v podnikání na Reutlingenské vysoké škole aplikovaných věd, získal MBA na Friedrich Alexander University v Norimberku a absolvoval program pro finanční ředitele na Columbia Business School.