MercadoLibre, Inc.

Akcie MercadoLibre (MELI) letos klesla o 19 %, přesto ji 85 % z 26 analytiků Wall Street doporučuje koupit – žádný ji nedoporučuje prodat. Pro investory jde o signál, že trh trestá krátkodobý pokles ziskovosti u firmy, která fundamentálně roste.

Tržby MercadoLibre vzrostly v prvním čtvrtletí 2026 meziročně o 46 % (bez vlivu měnových kurzů). Hrubý objem prodaného zboží stoupl o 36 %, celkový objem plateb o 55 %.

Slabším místem je ziskovost. Provozní zisk klesl z 763 milionů na 611 milionů dolarů, provozní marže se propadla z 12,9 % na 6,9 %. Firma investuje do rozvoje podnikání a čelí tlaku v úvěrovém segmentu fintech.

MercadoLibre působí v 18 zemích Latinské Ameriky, kde dominuje e-commerce i platebním službám. Tržní kapitalizace firmy dosahuje 82 miliard dolarů, akcie se obchoduje za 1 607,86 USD.

Akcie MercadoLibre (MELI) lákají kontrariánské investory – pouze 10 % dotázaných poradců je na titul bullish, což analytik Larry Williams historicky vyhodnocuje jako signál obratu. Podle jeho cyklické analýzy se akcie při takto nízkém sentimentu zotavily v 85 % případů.

Výsledky za Q1 2026 jsou smíšené. Tržby vzrostly o 49 % meziročně na 8,85 miliardy dolarů, ale provozní zisk klesl o 20 % na 611 milionů dolarů. Provozní marže se zúžila o 600 bazických bodů a upravený volný peněžní tok se propadl do záporných hodnot na -56 milionů dolarů.

Růstové segmenty si vedou výrazně lépe. Portfolio kreditních karet vzrostlo o 104 % na 6,6 miliardy dolarů, tržby z reklamy o 73 % a spravovaná aktiva o 77 % na přibližně 20 miliard dolarů. Fintech divize má 83 milionů měsíčně aktivních uživatelů. Počet unikátních kupujících v Brazílii rostl o 32 % meziročně – nejrychlejší tempo za pět let.

Akcie jsou od začátku roku níže o 16 % a za poslední rok o 34 %. Padesátidenní klouzavý průměr leží výrazně pod dvousetdenním na úrovni 2 032 dolarů. Přibližně 85 % akcií drží institucionální investoři, kteří podle dostupných dat při poklesech nakupují.

Penetrace e-commerce v Latinské Americe zůstává na 15–19 % a průměrný obyvatel regionu provede ročně jen 7 online nákupů oproti 41 v USA.

Ředitel MercadoLibre Alejandro Nicolas Aguzin vsadil 1 milion dolarů vlastních peněz na oživení akcií latinskoamerické e-commerce platformy, které za poslední rok ztratily 35 % hodnoty. Dne 22. května koupil 600 akcií za průměrnou cenu kolem 1 655 dolarů, čímž navýšil svůj celkový podíl na 5 355 akcií v hodnotě 8,8 milionu dolarů.

Nákup přišel krátce po zveřejnění silných výsledků za první čtvrtletí. Tržby MercadoLibre vzrostly meziročně o 49 % na 8,845 miliardy dolarů – nejrychlejší čtvrtletní tempo za téměř čtyři roky. Čistý zisk dosáhl 417 milionů dolarů.

Akcie přesto zůstávají výrazně pod svými maximy. Od vrcholu v červenci 2025, kdy se obchodovaly za 2 645 dolarů, klesly o 37 %. Od začátku letošního roku jsou dolů o 19 %.

Nákup akcií ze strany vedení firmy investoři tradičně vnímají jako signál důvěry v budoucí vývoj.

Akcie MercadoLibre (MELI) spadly po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí o 36 %, přesto analytici označují výprodej za investiční příležitost. Čistý příjem firmy meziročně klesl dvojciferně, tržby ale zaznamenaly výrazný růst.

Pokles zisku není způsoben zhoršením byznysu, ale investicemi do dalšího růstu. MercadoLibre, největší e-commerce a fintech platforma v Latinské Americe, dlouhodobě upřednostňuje expanzi před krátkodobou ziskovostí.

Akcie MercadoLibre (MELI) jsou zhruba 35 % pod svým historickým maximem a analytici je označují za nákupní příležitost navzdory zpomalujícímu zisku. Firma totiž obětuje krátkodobou ziskovost ve prospěch růstu tržeb a tržního podílu v Latinské Americe.

Čistý příjem rostl v roce 2025 tempem pouhých 5 % ročně, a v prvním čtvrtletí 2026 zisky meziročně klesly o 16 %. Za poklesem stojí dvě vědomá rozhodnutí vedení: snížení cen v e-commerce segmentu, které stlačilo marže, a rychlejší expanze objemu půjček v rámci fintech divize Mercado Pago oproti růstu tržeb.

Hrubá marže firmy aktuálně činí 43,86 %. Tržní kapitalizace MercadoLibre dosahuje 84 miliard dolarů, akcie se obchodují za 1 664,85 USD.

Argument pro nákup stojí na kontrastu s širším trhem – Shiller P/E amerického trhu se pohybuje na úrovni 41, což naposledy nastalo na vrcholu dot-com bubliny. MercadoLibre přitom operuje na latinskoamerických trzích s výrazně větším prostorem pro růst než vyspělé ekonomiky.

Hedgeový fond Linonia Partnership LP vstoupil v prvním čtvrtletí do MercadoLibre nákupem 130 261 akcií v odhadované hodnotě 251,28 milionu dolarů. Pozice představuje 4,18 % spravovaného majetku fondu.

MercadoLibre (ticker: MELI) provozuje největší e-commerce a fintech platformu v Latinské Americe. Nová pozice se přitom nenachází v top pěti holdingech fondu Linonia.

Analytik Brett Schafer označil MercadoLibre (ticker: MELI) za technologickou akcii s největším růstovým potenciálem v indexu S&P 500, přičemž ji považuje za trhem nepochopenou a aktuálně podhodnocenou. Zatímco většina akcií v indexu podle něj již vzrostla a obchoduje se za nadhodnocené ceny, MercadoLibre nabízí investorům příležitost vstoupit dříve, než trh přehodnotí svůj pohled.

Schafer poukazuje na potenciál společnosti pro výrazný růst tržeb a rozšíření marží v příštích letech. Firma zároveň umožňuje geografickou diverzifikaci portfolia – působí v Latinské Americe s obchodními modely, které již prokázaly funkčnost na americkém trhu.

Akcie MercadoLibre (MELI) za poslední rok ztratily 38 % své hodnoty, přesto analytici doporučují nákup – firma podle nich investuje do budoucího růstu na úkor krátkodobé ziskovosti. V prvním čtvrtletí tržby meziročně vzrostly o 49 % na 8,8 miliardy dolarů, operační marže ale klesla o 6 procentních bodů na 6,9 % a zisk na akcii se snížil z 9,74 na 8,23 USD.

Klíčovým tahem je snížení prahové hodnoty pro bezplatnou dopravu v Brazílii. Tato iniciativa již přináší silnější růst objemu prodaného zboží, i když zatím na úkor marží. Logika je jednoduchá: více zákazníků posílí celý ekosystém platformy, což zároveň zvyšuje atraktivitu pro inzerenty v rychle rostoucím reklamním segmentu.

MercadoLibre zůstává vedoucí e-commerce platformou v Latinské Americe, čelí však silné konkurenci na domácích trzích.

Akcie Mercado Libre (MELI) za poslední rok ztratily 40 % hodnoty, přesto jeden brazilský fond vsadil na jejich oživení a otevřel novou pozici. Aktuálně se papír obchoduje na 1 548,29 USD, v posledním obchodním dni odepsal 3,68 %.

Mercado Libre je největší e-commerce a fintech platforma v Latinské Americe, obchodovaná na NASDAQ. Investoři ji někdy přirovnávají k Amazonu pro latinskoamerický trh. Přes silnou tržní pozici se akcie potýkají s nestabilitou a hledají cenové dno.

MercadoLibre vykázalo za první čtvrtletí 2026 tržby 8,85 miliardy dolarů, což představuje meziroční růst 49 % a překonání tržního konsenzu – analytici proto přehodnocují cílové ceny a čekají další zhodnocení akcie o třetinu. Zisk na akcii dosáhl 8,23 dolarů a těsně překonal odhad 8,20 dolarů.

Silný růst táhly zejména Brazílie (+55 % tržeb, +56 % prodaných položek) a Mexiko (+62 %). Počet unikátních kupujících v Brazílii vzrostl o 32 % – nejrychlejší tempo za pět let.

Firma agresivně investuje do fintech segmentu. Portfolio kreditních karet se více než zdvojnásobilo na 6,6 miliardy dolarů, v jediném čtvrtletí bylo vydáno 2,7 milionu karet. Tržby z reklamy vzrostly o 73 %, spravovaná aktiva překročila téměř 20 miliard dolarů.

Investice se ale promítají do marží. Provozní marže se zúžila o 600 bazických bodů na 6,9 %, provozní příjem klesl o 20 % na 611 milionů dolarů. Upravený volný peněžní tok se propadl do záporných 56 milionů dolarů. Rezervy na pochybné pohledávky vzrostly na 1,244 miliardy dolarů z původních 603 milionů. Čistý dluh se rozšířil na 5,748 miliardy dolarů.

Trh reagoval pozitivně – hodinu po zveřejnění výsledků akcie vyskočila z 1 632 na 1 736 dolarů. Barclays snížila cílovou cenu na 2 300 dolarů (z 2 500), ale udržuje rating Overweight. Konsenzus 24 analytiků cílí na 2 440 dolarů, žádný nedoporučuje prodávat.

Akcie MercadoLibre (MELI) ztratily 3,3 % a uzavřely na 1578,78 USD. Titul zároveň zaznamenal výrazný pokles v rámci posledních 52 týdnů. Analytický model GF Score hodnotí společnost skóre 82 ze 100.

MercadoLibre vykázala za první čtvrtletí 2026 tržby 8,85 miliardy dolarů, čímž překonala tržní konsenzus o více než 625 bazických bodů – výsledek signalizuje, že latinoamerická e-commerce a fintech platforma si drží silné tempo růstu navzdory zužujícím se maržím. Zisk na akcii podle GAAP dosáhl 8,23 dolaru, o 3 centy nad očekáváním.

Objem plateb na platformě i tržby rostly meziročně o 50 procent, počet prodaných položek se zvýšil o 47 procent. Měsíčně aktivní uživatelé přibylo o 29 procent, zatímco průměrný počet položek na zákazníka vzrostl o 16 procent.

Výrazně se rozrostla fintech divize: kreditní portfolio expandovalo o 87 procent a spravovaná aktiva vzrostla o 77 procent. Právě rychlý růst úvěrů analytici označují za hlavní riziko – s expanzí portfolia rostou i odpisy dluhů.

Společnost plánuje do konce roku otevřít více než tucet nových distribučních center. Má minimální dlouhodobý dluh a silnou kapitalizaci. Instituce drží přibližně 90 procent akcií.

Analytici po výsledcích mírně snížili cenové cíle, rating Mírný nákup však zachovali. Konsenzuální cíl činí 2 465,33 dolaru na akcii, což představuje potenciál vzestupu přibližně 50 procent oproti aktuální ceně. Akcie se obchodují na P/E 41,32.

MercadoLibre a The Real Brokerage patří mezi firmy s potenciálem mnohonásobného zhodnocení v horizontu deseti let. Obě rostou tržbami přes 40 procent ročně a agresivně reinvestují do expanze.

MercadoLibre (ticker MELI) dominuje e-commerce a fintechovému trhu v Latinské Americe. Tržby rostly meziročně o 47 procent v konstantní měně. Tržní kapitalizace dosahuje 94 miliard dolarů, EBIT činí 3,2 miliardy dolarů a hrubá marže je 44,5 procenta. Firma záměrně snižuje ziskovost – z 16 na 11 procent – kvůli reinvesticím do doručovací sítě a budování kreditního byznysu. Náklady na ztráty z úvěrů jsou předem zaúčtovány, což tlačí marže dolů krátkodobě.

The Real Brokerage (ticker REAX) provozuje virtuální platformu pro realitní agenty. Na platformě je aktuálně přibližně 32 000 agentů, přičemž v USA působí celkem kolem 1,5 milionu realitních agentů – prostor pro růst je tedy značný. Loňské tržby dosáhly přibližně 2 miliard dolarů a rostly meziročně o 44 procent. Firma nabízí agentům nižší podíl na provizích než tradiční makléřské kanceláře. Tržní kapitalizace je jen 569 milionů dolarů, hrubá marže 8,32 procenta. Firma zatím není zisková a vykázala mírnou provozní ztrátu. Rozšiřuje se do hypotečního underwritingu a pojištění titulů.