MercadoLibre, Inc.

Druhé kolo prezidentských voleb v Brazílii vyhrál Luiz Inácio Lula da Silva. Získal tak čtvrté funkční období. Investoři čekali spíše výhru Bolsonara. Senátor Flávio Bolsonaro, který vedl v prvním kole, porážku nepřiznal.

Cena akcie MercadoLibre (MELI) klesala v dopoledním obchodování o 15 % na 1 545 USD. Firma prodává zboží přes internet a nabízí platební služby v Latinské Americe. Brazílie je jejím největším trhem. Akcie Nu Holdings klesaly o 25 % na 11,30 USD, akcie Petrobras o 21 % na 20,54 USD. Fond iShares MSCI Brazil, který sleduje brazilské akcie, ztrácel 28 %.

MercadoLibre by měla zveřejnit čtvrtletní výsledky začátkem listopadu. Přesné datum firma zatím nepotvrdila.

Mercado Libre umístila přednostní nezajištěné dluhopisy za 1 miliardu dolarů se splatností v roce 2036. Jde o dluh, který firma v případě potíží splatí dřív než jiné dluhopisy. Není ale krytý žádným konkrétním majetkem.

O dluhopisy byl podle firmy silný zájem. Přihlásilo se přes sto institucionálních investorů.

Výtěžek firma použije na běžný provoz a na posílení likvidity (dostupné hotovosti).

MercadoLibre se vrací na dluhopisové trhy potřetí od roku 2021. Nabízí dolarové dluhopisy splatné v roce 2036 s výnosem asi o 160 bazických bodů (1,6 procentního bodu) vyšším než srovnatelné americké státní dluhopisy. Získané peníze použije na běžný provoz firmy.

Cena akcie MercadoLibre v úterý během dne klesla o 3,13 %. Starší dluhopisy firmy splatné v roce 2033 se obchodovaly s výnosem kolem 5,7 %.

Agentury Fitch a S&P daly novým dluhopisům známku BBB-, Moody's známku Baa3. Jde o nejnižší stupeň investičního pásma u všech tří agentur. Ve druhém čtvrtletí přitom tržby MercadoLibre meziročně vzrostly o 50 % na 10,2 miliardy dolarů.

Latinskoamerický gigant MercadoLibre (MELI) podniká v e-commerce a finančních službách. Ve druhém čtvrtletí 2026 poprvé v historii překonal tržby 10 miliard dolarů, meziročně o 50 % víc. Provozní zisk dosáhl 683 milionů dolarů, což odpovídá provozní marži (podíl provozního zisku na tržbách) 6,7 %. Meziročně jde o pokles o 550 bazických bodů (1 bazický bod je setina procentního bodu). Finanční ředitel Martin de los Santos řekl, že pokles marže je záměrný. Firma přednostně investuje zisky do e-commerce, finančních služeb, logistiky a umělé inteligence na úkor krátkodobé ziskovosti. Upravený volný peněžní tok (hotovost, která firmě zbyde po provozních a investičních výdajích) činil 214 milionů dolarů. A to i přes investiční výdaje 441 milionů a 2,1 miliardy dolarů vložené do růstu úvěrového portfolia.

Úvěrové portfolio MercadoLibre vzrostlo o 75 % na 16,4 miliardy dolarů a zůstává hlavním motorem růstu firmy. Podíl úvěrů se zpožděnou splátkou 50–90 dní (ukazatel kvality portfolia) činil 7,0 % za celé portfolio a 4,6 % u kreditních karet. To jsou hodnoty blízko historických minim. Čistá úroková marže po ztrátách (NIMAL, ziskovost úvěrů po odečtení ztrát ze špatných úvěrů) vzrostla na 21 % z 18 % v prvním čtvrtletí. V Brazílii firma ve čtvrtletí vydala 2,6 milionu kreditních karet oproti 1,6 milionu před rokem. Nové karty se podle vedení dostávají do zisku typicky za 12 až 18 měsíců.

Reklamní tržby vzrostly o více než 70 %. Hodnota zboží prodaného v přeshraničním obchodě (cross-border GMV) stoupla přibližně o 60 %. Vedení uvedlo, že umělá inteligence zlepšila podíl návštěvníků, kteří nakonec nakoupí, efektivitu zákaznického servisu a produktivitu vývojářů. V Brazílii firma před rokem snížila hranici pro dopravu zdarma. Počet položek na jednoho kupujícího tam meziročně vzrostl o 19 % a podíl nakupujících se zlepšil o 1,1 procentního bodu. Generální ředitel Ariel Szarfsztejn uvedl, že firma nedělá investiční rozhodnutí v Brazílii kvůli srovnání s loňským růstem, ale kvůli lepší nabídce pro zákazníky a silnější pozici na trhu.

Mercado Libre (MELI) je největší e-commerce a fintech platforma v Latinské Americe. Za druhé čtvrtletí 2026 vzrostly čisté tržby a finanční příjmy meziročně o 50 % na 10,2 miliardy dolarů. Firma tak poprvé v historii překonala hranici 10 miliard za jediné čtvrtletí. Jde o nejrychlejší tempo růstu za poslední čtyři roky.

Provozní zisk dosáhl 683 milionů dolarů, což odpovídá provozní marži 6,7 %. Čistý zisk činil 466 milionů dolarů při marži 4,6 %.

Tržby jihoamerické e-commerce a fintech firmy MercadoLibre vzrostly v posledním čtvrtletí o 49 % na 8,8 miliardy dolarů. Je to nejrychlejší růst tržeb firmy za poslední čtyři roky.

Firma zveřejní další čtvrtletní výsledky 5. srpna 2026. Podle analýzy je právě zrychlující se růst tržeb důvodem, proč by akcie MercadoLibre mohly zaujmout investory ještě před touto zprávou.

Cena akcie MercadoLibre (MELI) letos oslabila. V posledních týdnech se ale začala zotavovat. Server Motley Fool proto zvažuje, zda je teď vhodná chvíle akcii koupit.

Firma v prvním čtvrtletí zvýšila tržby meziročně o 49 %. Jde o pokračování dlouhodobě silného růstu. MercadoLibre přitom hodně investuje do svého e-commerce a fintech byznysu, aby využila příležitosti na latinskoamerickém trhu.

Tyto investice se ale projevily na ziskovosti. Provozní marže (podíl provozního zisku na tržbách) klesla z loňských 12,9 % na letošních 6,9 %. Firma tak zatím upřednostňuje růst před krátkodobým ziskem.

Server 24/7 Wall St. srovnal výsledky Amazonu a jihoamerické e-commerce firmy MercadoLibre za první čtvrtletí 2026. Amazon zvýšil tržby o 16,6 % a provozní zisk mu rostl ještě rychleji, o 29,6 %. MercadoLibre naopak vsadila na razantnější růst na úkor ziskovosti. Tržby vzrostly o 49 % na 8,845 miliardy dolarů. Provozní zisk ale klesl o 19,92 %, protože se provozní marže smrskla o zhruba 6 procentních bodů na 6,9 %.

Za poklesem marže stojí hlavně rozjíždějící se úvěrová divize MercadoLibre. Objem poskytnutých kreditních karet se víc než zdvojnásobil na 6,6 miliardy dolarů. Firma také v Brazílii snížila hranici pro dopravu zdarma, což zvedlo počet prodaných kusů zboží o 56 %. Volný hotovostní tok firmy (peníze zbylé po investicích) byl přitom v mínusu 56 milionů dolarů. Rizikem pro rok 2027 je podle autora kvalita těchto úvěrů. Takzvané opravné položky na nesplacené pohledávky (peníze odložené na krytí dluhů, které firma nejspíš nedostane zpět) se v Brazílii téměř zdvojnásobily na 1,244 miliardy dolarů z 603 milionů o rok dřív.

Nový generální ředitel MercadoLibre Ariel Szarfsztejn vede firmu od ledna. Podle článku potvrdil, že se současná nízká marže v blízké době výrazně měnit nebude. Akcie MercadoLibre letos ztratily zhruba 11 % hodnoty, zatímco Amazon si připsal přes 6 %. Autor článku dává přednost Amazonu kvůli jeho vyšší ziskovosti při srovnatelném růstu. O MercadoLibre by se podle něj dalo uvažovat jako o rizikovější sázce s vyšším potenciálem, pokud se kvalita úvěrů v Brazílii stabilizuje.