NVIDIA Corporation

Akcie čipařské firmy Nvidia letos posílily zatím jen o 11 %. To jen těsně překonává výkon celého trhu. Podle článku Motley Foolu se přitom akcie obchodují za nejnižší ocenění za posledních nejméně pět let. Oceněním se myslí cena akcie v poměru k výsledkům firmy.

Autor článku připomíná minulost. Když se Nvidia dříve obchodovala za podobně nízké ocenění, šlo podle něj vždy o vhodnou příležitost k nákupu akcií.

Akcie Nvidie v roce 2026 předstihují index S&P 500 jen o malý kousek. A to i přesto, že firma hlásí rekordní tržby. Poptávka po umělé inteligenci podle článku dál neslábne.

Tržby ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostly o 85 % na rekordních 81,6 miliardy dolarů.

Klíčoví zákazníci Nvidie, takzvaní hyperscaleři (velké technologické firmy s rozsáhlými cloudovými datacentry), si ale vyvíjejí vlastní čipy pro umělou inteligenci. Nakupují tak méně čipů přímo od Nvidie.

Podle článku by současné ocenění akcie mohlo být natolik atraktivní, že se investorům vyplatí ho využít.

Nvidia zvýšila svůj podíl ve společnosti Nebius Group. Ta provozuje datová centra pro umělou inteligenci. Nvidia nyní drží 9,3 % akcií Nebius. Zpráva o navýšení podílu poslala akcie Nebius v úterý nahoru o téměř 19 %.

Vstup Nvidie je pro Nebius dobrá zpráva. Kapitál firmě pomůže financovat další růst. Akcie Nebius (ticker NBIS) se obchodovaly za 221,43 USD. To bylo o 1,5 % více než den předtím.

Cena akcie Nvidie ve stejný den mírně klesla, na 208,75 USD (pokles o 1,6 %). Souviselo to spíš s celkovým poklesem technologických akcií toho dne. S investicí do Nebius to nesouviselo.

NVIDIA má silnou finanční pozici. Její čistá marže přesahuje 55 % (tolik z tržeb firmě zůstane jako čistý zisk). Firma má málo dluhů a pevné financování. Na trhu hardwaru pro umělou inteligenci jasně vede.

Planet Labs zvýšila tržby o 26 %, přesto dál prodělává. Vydává víc peněz, než kolik vydělá. Firma denně pořizuje snímky Země z družic. Tato data pak prodává firmám i institucím.

Díky partnerstvím s dalšími firmami Planet Labs rozšiřuje analytické služby nad těmito daty. Článek obě akcie srovnává jako možnost pro portfolio na rok 2026. NVIDIA nabízí vysokou ziskovost, Planet Labs zase potenciál rychlejšího růstu.

Nvidia a jihokorejská univerzita KAIST oznámily společnou výzkumnou laboratoř. Zaměří se na takzvanou agentní AI – tedy systémy umělé inteligence, které samy plánují a jednají. Laboratoř vznikne na Kim Jaechulově postgraduální škole AI v Soulu.

Spolupráce má hodnotu 300 milionů dolarů. Zahrnuje příspěvky na výpočetní výkon ve výši 50 milionů dolarů ročně po dobu pěti let. Nvidia bude každý rok financovat nejméně 10 výzkumníků z KAIST a nabídne jim stáže ve firmě. Nejlepší korejské vědce pak plánuje najímat na plný úvazek.

Cílem je vyvíjet AI modely přizpůsobené korejštině. Použijí k tomu vlastní otevřené modely Nvidia Nemotron a místní výpočetní techniku. Projekt tak má propojit akademický výzkum s nasazením AI ve firmách i ve státní správě v Koreji.

Server Motley Fool porovnal akcie Nvidie a SpaceX. Hledal, která z nich je teď výhodnější koupě.

Nvidia má tržní hodnotu 5,1 bilionu dolarů. Cena akcie se pohybuje kolem 208,75 dolaru. Firma má letos podle odhadů zvýšit tržby o 82 %, příští rok o 42 %. Cena akcie odpovídá 31násobku zisku za posledních 12 měsíců a 23násobku očekávaného zisku (P/E, poměr ceny akcie k zisku). Vzhledem k tempu růstu je tedy relativně levná.

SpaceX (ticker SPCX) vlastní družicovou síť Starlink a firmu xAI. Tržní hodnotu má kolem 1,5 bilionu dolarů. V roce 2025 vydělala 18,7 miliardy dolarů. Cena akcie ale odpovídá 84násobku tržeb. To autor považuje za velmi drahé – celkový růst byl v roce 2025 jen 33 %, u samotné vesmírné divize dokonce jen 8 %.

Závěr článku: Nvidia je podle autora lepší koupí. Roste rychleji a je levnější vzhledem k zisku. SpaceX naopak nabízí širší nabídku byznysů – družice, dopravu nákladu do vesmíru i umělou inteligenci přes xAI.

Akcie Nvidie letos jen kopírují vývoj indexu S&P 500. Přitom firma dál hlásí velmi silné výsledky. Podle poměru ceny akcie k zisku za posledních 12 měsíců (P/E kolem 31) je akcie nejlevnější od roku 2019. Levnější tedy nebyla za celý rozmach umělé inteligence, který začal v roce 2023.

Analytici čekají, že Nvidia letos zvýší tržby o 82 % a příští rok o 42 %. Podle autora článku trh skutečný růst firmy dlouhodobě podceňuje. I tato čísla proto mohou být nakonec vyšší.

V porovnání s konkurencí vychází Nvidia levně. Apple se obchoduje s P/E kolem 40 a Alphabet kolem 27. Obě firmy přitom rostou jen kolem 20 % ročně. Výrobci čipů AMD (P/E 165) a Broadcom (P/E 63) jsou oceněné ještě výš, ale rostou pomaleji než Nvidia.

Autor proto považuje současnou cenu akcie za výhodnou příležitost ke koupi. Čeká, že se rozdíl v ocenění oproti konkurenci časem srovná.

Firma Amkor Technology (Nasdaq: AMKR) oznámila víceletou spolupráci s NVIDIA (NASDAQ: NVDA). Společně budou vyvíjet pokročilé technologie pro balení a testování čipů pro umělou inteligenci a náročné výpočty. NVIDIA v rámci dohody poskytne Amkoru zálohovou platbu. Ta půjde na rozšíření výrobních kapacit v USA pro takzvané pokročilé balení čipů. Jde o technologii, která spojuje více čipů do jednoho výkonnějšího celku a je klíčová pro hardware pro umělou inteligenci.

Autor Motley Foolu porovnává dvě akcie z čipového sektoru – Nvidii a Taiwan Semiconductor (TSMC). TSMC pro Nvidii vyrábí čipy. Nvidia je dnes prakticky jen sázkou na umělou inteligenci. Většina jejích tržeb totiž pochází z čipů pro datová centra. TSMC má širší okruh zákazníků. Patří k nim i konkurenti Nvidie, výrobci aut a mobilů.

Analytici čekají, že Nvidii letos porostou tržby o 82 %. TSMC jen o 42 %. TSMC už ve druhém čtvrtletí vydělávala 66 % tržeb na čipech pro datová centra (takzvané vysoce výkonné výpočty). Šéf firmy C. C. Wei čeká, že zvýšená poptávka po AI čipech vydrží nejméně do let 2029 až 2030.

Z pohledu ocenění vychází mírně levněji Nvidia. Její očekávané P/E (poměr ceny akcie k odhadovanému budoucímu zisku) je nižší než u TSMC. A to přesto, že roste rychleji. Pro srovnání: index S&P 500 se obchoduje s očekávaným P/E kolem 21,5.

Autor dává mírně přednost Nvidii jako lepší koupi právě teď. Investorům ale radí vlastnit obě akcie. TSMC funguje jako pojistka pro případ, že by Nvidia časem ztrácela podíl na trhu. I její konkurenti totiž nechávají čipy vyrábět právě u TSMC.

Na síti X se objevilo uniklé a neověřené shrnutí investorského hovoru. Zveřejnil ho analytik Jukan z Citrini Research. Podle něj šéf čínské firmy DeepSeek Liang Wenfeng tvrdí, že takzvaný „CUDA moat“ Nvidie by mohl zmizet během jednoho roku. Jde o softwarovou výhodu, díky které vývojáři zůstávají u čipů Nvidia a nepřecházejí ke konkurenci. Důvodem má být generování programového kódu pomocí umělé inteligence a nástroj TileLang, který podle Wenfenga snižuje bariéry pro přechod na jiné čipy. DeepSeek podle svých slov už závislost na Nvidii omezila. Pomohl jí k tomu vlastní kompilátor (program, který převádí kód do strojové řeči) a prostředí založené na TileLang.

Firma DeepSeek podle uniklých informací úzce spolupracuje s čínskou Huawei. Věří, že by mohla získat asi 16 000 čipů Huawei pro umělou inteligenci. Kdyby své softwarové řešení přenesla na čipy Huawei, mohl by systém Huawei „950 SuperNode“ nahradit část úloh, které dnes běží na čipech Nvidia řady GB200 a GB300. Analytik Jukan k tomu uvedl, že je na akcii Nvidie (NVDA) „velmi medvědí“, tedy že čeká pokles ceny.

I uniklé závěry ale přiznávají, že náskok Nvidie zůstává reálný. Na výkon jedné karty Nvidia jsou potřeba zhruba čtyři karty Huawei a čínská firma je podle odhadu asi dva roky pozadu. Nvidia navíc v posledním čtvrtletí vykázala tržby z datových center 75,25 miliardy USD (růst o 92 %) a upravený zisk na akcii 1,87 USD proti odhadu 1,77 USD. K tomu oznámila 80 miliard USD na zpětný odkup akcií. Naprostá většina analytiků zůstává k akcii pozitivní: doporučení „buy“ má 58 z nich, „hold“ dva a „sell“ jen jeden.

Nvidia zveřejní další výsledky 26. srpna. Svůj výhled na tržby (91 miliard USD) už nyní počítá bez příjmů z prodeje výpočetních čipů pro datová centra v Číně.

Akcie Nvidie (NVDA) ve čtvrtek klesly o 2,18 % a přerušily tak třídenní růst. Stalo se to i přesto, že Alphabet ve stejný den zvýšil výhled investic do umělé inteligence pro rok 2026. Místo dřívějších 180–190 miliard dolarů teď plánuje 195–205 miliard dolarů. Investoři ale místo Nvidie nakupovali spíš výrobce paměťových čipů. Micron přidal 2,5 % a jihokorejský SK Hynix 2,8 %.

Vyšší výdaje Alphabetu na infrastrukturu pro umělou inteligenci by měly prospět hlavně dodavatelům pamětí a čipů. Nvidia se ale z růstu zatím nedostala. Sama akcie Alphabetu přitom klesla o téměř 6,3 %, a to i přes lepší výsledky, než se čekalo. Investoři se totiž soustředili právě na vyšší plánované výdaje. Dolů šly ve čtvrtek dopoledne i další velké technologické firmy — Amazon o 4,9 % a Meta Platforms o 4,3 %.

Dlouhodobý pohled na Nvidii přitom zůstává převážně pozitivní. Podle technické analýzy serveru Barchart je akcie hodnocena jako „80% Strong Buy“ (silný nákup). Analytici mají v průměru cílovou cenu nad 304 USD. Výsledky Nvidie za druhé čtvrtletí vyjdou 26. srpna. Před nimi ale obchodníci s opcemi platí zvýšené prémie za pojistky proti poklesu ceny. To signalizuje opatrnost.

Server Motley Fool zase upozornil, že ocenění Nvidie se blíží pětiletým minimům. Poměr ceny akcie k zisku i k volnému peněžnímu toku je nižší než u řady jiných firem, které těží z investic do umělé inteligence. Nvidia má podle serveru využití i mimo umělou inteligenci. Příkladem je těžba kryptoměn nebo do budoucna kvantové počítače.

Představitel Bílého domu obvinil čínskou firmu Moonshot AI, že se dostala k pokročilým čipům Nvidia (NVDA). Jejich vývoz do Číny přitom americká pravidla zakazují. Moonshot minulý týden představil model Kimi K3. S 2,8 bilionu parametrů (čísel popisujících velikost neuronové sítě) jde o zatím největší veřejně dostupný model. Výkonem dohání špičkové modely od Anthropicu a OpenAI a na některých testech je i překonává.

Podle Michaela Kratsiose, šéfa Úřadu pro vědní a technologickou politiku Bílého domu, si Moonshot pořídil servery s čipy GB300 (pokročilé čipy Nvidia pro trénování umělé inteligence). Přistupoval k nim v Thajsku, pravděpodobně proto, aby na nich trénoval své modely. Čipy GB300 jsou o generaci starší než nejnovější řada Nvidia Vera Rubin, přesto patří ke špičce.

Bílý dům podle svého vyjádření také ví, že Moonshot AI použil na Anthropicově modelu Fable takzvanou destilaci. Jde o techniku, kdy menší model kopíruje schopnosti výkonnějšího modelu. Ministr financí Scott Bessent proto pohrozil sankcemi čínským firmám, které se touto cestou dopouštějí rozsáhlé krádeže duševního vlastnictví. V sázce jsou sankce i zařazení na takzvaný Entity List (seznam firem s omezeným přístupem k americkým technologiím).

Případ zapadá do sílícího soupeření USA a Číny o prvenství v umělé inteligenci. Kongres zároveň projednává zákon Remote Access Security Act. Ten by rozšířil vývozní omezení i na vzdálený přístup k výkonným čipům a softwaru přes cloud. Návrh už schválila Sněmovna reprezentantů, nyní čeká na projednání v Senátu.

Akcie Nvidie (NVDA) během obchodování vzrostla o 2,39 %, tedy o 4,96 dolaru, na 212,25 dolaru. Za poslední tři roky cena akcie stoupla o více než 300 %. Firma totiž vydělává na rozmachu umělé inteligence (AI) díky svým čipům.

Nvidia teď chce ovládnout i trh procesorů (CPU) za 200 miliard dolarů. Na podzim uvede svůj první samostatný procesor v rámci platformy Vera Rubin. Z jejich prodeje letos čeká tržby 20 miliard dolarů.

Procesory jsou běžné čipy, které pohánějí počítače. Důležitou roli hrají i u takzvaných AI agentů. To jsou programy, které samostatně plní úkoly za člověka. Podle autorky článku jde o výjimečnou příležitost pro růstové investory. Nvidia by totiž mohla ovládnout trh grafických čipů (GPU) i nově trh procesorů.

Tržní hodnota Nvidie dosahuje 5,1 bilionu dolarů. Cena akcie se letos pohybovala mezi 164,07 a 236,54 dolaru. Dividendový výnos firmy činí 0,13 %.

Nvidia podle zpráv potichu skupuje takzvaná „temná vlákna" (dark fiber) – už položené optické kabely, kterými zatím neprochází žádný signál – po celých USA. Na některých trasách jde až o 100 párů vláken. Cílem je vybudovat vlastní dálkovou síť, která propojí datacentra pro umělou inteligenci. Pomůže i zákazníkům jako CoreWeave dohnat velké poskytovatele cloudu Microsoft a Amazon. Ti si síťovou kapacitu zajistili už dříve. Cena akcie Nvidie je 212,06 dolaru.

Podle analýzy je Nvidia i po započtení investic do sítí levnější sázkou na optickou infrastrukturu než její dodavatel Coherent. Nvidia má poměr ceny akcie k zisku za posledních 12 měsíců (ukazatel P/E) 31,7. Rentabilita vlastního kapitálu (kolik firma vydělá na vloženém kapitálu, ukazatel ROE) je 101,5 %. Provozní marže činí 60,4 % za fiskální rok 2026. Coherent má P/E 151 a ROE jen 4,72 % s provozní marží 13,6 %. Investoři tak za jeho akcie platí mnohem víc, ačkoli firma vydělává poměrně méně.

Nvidia nedávno zvýšila čtvrtletní dividendu z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii. Schválila také další zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů. Volný peněžní tok (hotovost, která firmě zbyde po investicích) dosáhl v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 48,55 miliardy dolarů, o 85,4 % víc než loni. Pro srovnání: CoreWeave měl za poslední čtvrtletí záporný volný peněžní tok -4,71 miliardy dolarů a celkové závazky 50,8 miliardy dolarů.

Tržby Nvidie v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 dosáhly 81,61 miliardy dolarů, meziročně o 85,2 % víc. Segment síťových řešení pro datacentra vzrostl o 199 % na 14,8 miliardy dolarů. Vedení firmy čeká na druhé čtvrtletí tržby 91 miliard dolarů při hrubé marži 75 %. A to i bez jakýchkoli tržeb z čínských datacenter – v prvním čtvrtletí firma do Číny nedodala žádné čipy H20. Nvidia má navíc smluvené víceleté dodávky optických komponent od firem Coherent, Lumentum a Corning v hodnotě 119 miliard dolarů. Šéf firmy Jensen Huang k rizikům kolem Číny řekl, že neexistuje scénář, kdy by Čína vytlačila americké firmy ze silnice. Budování AI infrastruktury označil za největší infrastrukturní projekt v dějinách lidstva.

Známý technologický investor Gavin Baker upozorňuje na jeden trend. Zákazníci podle něj přecházejí od drahých AI modelů předních laboratoří k levnějším, volně dostupným modelům. Drahé modely provozují firmy jako OpenAI, které na nich mají marže přes 90 %. Baker tvrdí, že na tomto přesunu vydělají hlavně výrobci čipů a pamětí pro umělou inteligenci.

Náklady na provoz AI modelů podle Bakera za tři roky klesly tisícinásobně. Řeč je o tzv. inferenci, tedy o samotném počítání odpovědí. Nižší cena znamená víc zpracovaných dotazů. Z toho by měly těžit NVIDIA, Micron a SanDisk – tedy dodavatelé čipů, pamětí a úložišť pro datacentra.

NVIDIA v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 vykázala tržby 81,61 miliardy dolarů. Meziročně je to o 85,2 % více. Tržby z datacenter vzrostly o 92 %. Upravený zisk na akcii 1,87 dolaru překonal odhady analytiků, a to už páté čtvrtletí v řadě. Pro příští čtvrtletí firma čeká tržby 91 miliard dolarů a eviduje nasmlouvané zakázky za 119 miliard dolarů.

Micron v segmentu cloudových pamětí vykázal tržby 13,77 miliardy dolarů s hrubou marží 84,6 %. Tržby SanDisku z datacenter vzrostly meziročně o 645 % na 1,47 miliardy dolarů. Poptávku potvrzují i investice velkých technologických firem. Amazon plánuje na rok 2026 investiční výdaje kolem 200 miliard dolarů. Microsoft je za čtvrtletí zvýšil o 84 % na 30,88 miliardy dolarů.

Akcie NVIDIA se obchoduje za 212,77 dolaru a od začátku roku přidala 13,71 %. Cena odpovídá zhruba 41násobku zisku za posledních 12 měsíců. Zisk na akcii za fiskální rok 2026 činil 4,77 dolaru. Aby cena akcie do roku 2027 dosáhla 300 dolarů, musela by přidat asi dalších 41 %. Další výsledky firma zveřejní 26. srpna 2026.

Vývojář malých modulárních jaderných reaktorů X-energy se stal zakládajícím členem projektu Prometheus. Jde o výzkumnou iniciativu, kterou vede americká státní laboratoř Idaho National Laboratory spolu s firmou NVIDIA (Nasdaq: NVDA) a Amazon Web Services. Cílem tříletého programu je pomocí umělé inteligence urychlit a zlevnit výstavbu jaderných elektráren.

Projekt získal 60 milionů dolarů v rámci vládní iniciativy amerického ministerstva energetiky Genesis Mission. Sdružuje 32 laboratoří, univerzit a soukromých firem. X-energy do něj vloží 10 milionů dolarů vlastního kapitálu a poskytne data ze svého malého reaktoru Xe-100 a palivového systému TRISO-X. Tato data chce využít i k urychlení svých více než 11 gigawattů plánovaných jaderných projektů, mimo jiné pro firmy Dow, Amazon a Centrica.

Firma Nvidia zveřejnila víc podrobností o svém procesoru Vera. Ten má pohánět takzvané AI agenty, tedy programy, které umějí samostatně plnit úkoly. Analytici z Bank of America upozorňují, že Nvidia a konkurenční AMD jdou při návrhu serverových čipů jinou cestou. Nvidia se soustředí na to, aby AI agent zvládl jeden úkol co nejrychleji. AMD chce, aby na jednom serverovém racku (skříni s výpočetní technikou) běželo najednou co nejvíc agentů.

Podle Bank of America by trh se serverovými procesory pro umělou inteligenci mohl do roku 2030 vyrůst až na zhruba 170 miliard dolarů. AMD podle vlastních odhadů se současným procesorem EPYC 9965 zvládne na jednom racku asi 2,4násobek výkonu čipu Vera od Nvidie. S připravovaným modelem EPYC 6 by to mělo být až 3,3násobku.

Ve čtvrtek AMD pořádá vlastní akci pro investory. Tam chce svůj pohled na výkon AI infrastruktury představit podrobněji. Akcie Nvidie ve čtvrtek posílily o 3 procenta na 214 dolarů. Od začátku roku tak firma přidala zhruba 15 procent.

Akcie Nvidie ve středu rostly o víc než 3 %. Investoři čekali na čtvrtletní výsledky Alphabetu, které mají napovědět, kolik velké technologické firmy dál investují do umělé inteligence. Ve stejný den rostli i konkurenční výrobci čipů AMD a Broadcom (oba kolem +2 %). Za poslední rok akcie Nvidie vzrostla asi o 25 %. Přesto zaostává za některými dalšími výrobci čipů kvůli obavám z konkurence a z toho, zda vysoké ceny AI čipů vydrží.

Banka Bank of America potvrdila doporučení „buy“ (koupit) s cílovou cenou 350 dolarů. Podle analytika Viveka Aryi otevírá nový procesor Vera přímý souboj s AMD. Půjde o to, jak se bude měřit a zpoplatňovat výkon takzvané agentní AI (umělé inteligence, která úkoly plní sama, ne jen odpovídá na dotazy). Banka odhaduje, že celkový trh pro tyto serverové procesory může do roku 2030 dosáhnout 170 miliard dolarů. To je zhruba čtyřnásobek dnešní úrovně.

Procesor Vera má 88 vlastních jader. Je navržený jako součást propojeného systému spolu s grafickým čipem Rubin a síťovými prvky Nvidie. Podle Bank of America je právě nabídka celého propojeného systému, místo jednotlivého čipu, důvodem k optimismu vůči Nvidii.

Autor z Motley Fool považuje Nvidii a Microsoft za nejlevnější ze sedmičky největších technologických firem (Magnificent Seven). Jejich ceny akcií v posledních měsících klesly. Dlouhodobý příběh umělé inteligence (AI) je podle něj i nadále v pořádku. Proto jde o vhodnou příležitost k nákupu.

Nvidia ovládá trh čipů pro AI. Prodává grafické procesory (GPU), které pohánějí klíčové výpočty umělé inteligence. V posledním fiskálním roce tržby vzrostly o 65 % na 215 miliard dolarů. Hrubá marže dlouhodobě přesahuje 70 %. Firma každý rok vydává vylepšené čipy, letos má přijít nový systém Vera Rubin. Akcie se obchoduje za očekávané P/E (poměr ceny akcie k odhadovanému budoucímu zisku) 22.

U Microsoftu se investoři báli, že pokrok v AI oslabí poptávku po jeho softwaru. Autor to za velké riziko nepovažuje. Firma naopak umělou inteligenci do svých produktů zabudovává (asistent Copilot). Cloudová divize s AI produkty dosáhla v posledním čtvrtletí ročních opakovaných tržeb (pravidelné roční tržby z předplatného) 37 miliard dolarů. Akcie Microsoftu se obchoduje za očekávané P/E 20. To z ní dělá druhou nejlevnější akcii ze sedmičky, hned po Metě.

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) nabízí svůj software pro vývojáře CUDA a další nástroje zdarma. Vývojáři na nich píší kód, který jede nejrychleji právě na čipech NVIDIA, a tím se na firmu naváží. Když pak přejdou z testování do plného provozu, kupují už drahé čipy, píše komentátor webu 24/7 Wall St.

Tržby v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 dosáhly 81,6 miliardy dolarů, meziročně o 85 % víc. Tržby z datacenter vzrostly o 92 % na 75,2 miliardy dolarů. Vedení čeká, že ve druhém čtvrtletí tržby dosáhnou 91 miliard dolarů – a to bez jakéhokoli příspěvku z Číny, kam firma kvůli omezením přestala dodávat čipy H20.

Hrubá marže (podíl zisku po odečtení výrobních nákladů z tržeb) dosáhla 71 %. Volný peněžní tok za čtvrtletí činil 48,6 miliardy dolarů. Představenstvo schválilo nový zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů navíc k dosud nevyužitým 38,5 miliardy dolarů. Čtvrtletní dividendu zvýšilo z jednoho na 25 centů na akcii.

Rizikem zůstává závislost na velkých zákaznících, kteří si mohou v budoucnu vyvinout vlastní čipy. Zatím ale poptávka mimo Čínu podle firmy pohltí veškerou kapacitu, kterou pro NVIDIA vyrábí tchajwanská TSMC.

Akcie NVIDIA (NASDAQ: NVDA) se podle analytika webu 24/7 Wall St. obchodují s nejnižším oceněním za posledních sedm let. Přitom jsou jen asi 12 % pod svým maximem z doby před třemi měsíci. Cena akcie odpovídá 31,7násobku zisku za posledních 12 měsíců a 23,2násobku očekávaného zisku (tzv. forward P/E). Tato čísla ukazují, kolikrát víc než roční zisk firmy investoři za akcii platí.

Investor Duan Yongping z fondu H&H International Investment v prvním čtvrtletí výrazně navýšil svůj podíl v NVIDIA. Analytik to bere jako sázku na to, že vlastní čipy velkých technologických firem (tzv. hyperscalerů) zatím NVIDIA z trhu s umělou inteligencí nevytlačí.

Hlavním rizikem zůstává, že si velcí zákazníci vyvíjejí vlastní čipy a mohli by na ně přejít. Analytik ale čeká, že firma zůstane klíčovým dodavatelem AI infrastruktury i v dalších letech. Pomoct jí mají připravované čipové architektury Rubin a Vera a rozšiřující se software pro robotiku.

Čínská laboratoř Moonshot minulý týden představila nový model umělé inteligence Kimi 3. Výkonem se vyrovná nejlepším americkým modelům, nebo je i překonává.

Zpráva srazila akcie Nvidie (NVDA) a dalších firem. Podobně zapůsobily dřívější obavy kolem čínských modelů DeepSeek a TurboQuant.

Kimi 3 ale používá odlišnou, rozloženou architekturu (výpočet je rozdělený mezi více čipů najednou). Ta podle článku může poptávku po čipech Nvidie naopak zvýšit, ne snížit.

Server Motley Fool v komentáři z 22. července 2026 předpovídá, že cena akcie Nvidie po srpnových výsledcích vzroste. Autor Howard Smith upozorňuje, že akcie letos zaostává za indexem Nasdaq-100.

Podle článku investoři v poslední době přesouvali peníze do jiných technologických firem. To cenu akcie Nvidie snižovalo. Autor ale čeká, že nadcházející výsledky hospodaření znovu ukážou velmi vysoká čísla.

Právě rozdíl mezi vývojem ceny akcie a očekávanými výsledky podle komentáře vytváří prostor pro růst. Cena akcie by mohla stoupnout po zveřejnění srpnových výsledků.

Nvidia (NVDA) přišla s novým způsobem, jak zákazníkům pomoci zaplatit za její čipy pro umělou inteligenci. Firma GMI Cloud, menší poskytovatel výpočetního výkonu pro AI (tzv. „neocloud“ – konkurent velkých cloudů jako Amazon nebo Microsoft, zaměřený jen na AI), chtěla letos dodat výpočetní kapacitu startupu Fireworks AI. Banky ale nákup čipů odmítly financovat, protože Fireworks nemá investiční rating.

GMI a Nvidia proto domluvily nový model. Nvidia funguje jako pojistka a zaskočí, pokud zákazník GMI přestane platit. Výměnou za to jí GMI odevzdává část svých tržeb. GMI se zavázala investovat 500 milionů dolarů do rozšíření své AI infrastruktury. Patří mezi první „neoclouds“ v Asii, které tento model využívají.

Podobnou dohodu Nvidia uzavřela i s dalšími firmami, například Firmus a Sharon AI. Podle analytiků tak rozšiřuje okruh zákazníků nad rámec velkých cloudových firem. Řada z nich si totiž vyvíjí vlastní konkurenční AI čipy.

Někteří investoři v modelu vidí varovný signál. Připomíná takzvané kruhové financování – tedy situaci, kdy je Nvidia zároveň investorem i dodavatelem stejné firmy. Podobně to bylo u firem CoreWeave a OpenAI. Podle zakladatele konkurenčního „neocloudu“ je taková kritika namístě jen tehdy, pokud by financování vytvářelo poptávku po čipech, která ve skutečnosti neexistuje.

Stephanie Link, šéfka investic ve společnosti Hightower, přikoupila akcie Nvidia (NVDA) a Micron (MU). Peníze na nákup získala prodejem akcií Marvell Technology, na kterých vydělala přes 100 %.

Podle Link je na trhu nedostatek paměťových čipů i výpočetního výkonu. To dává Micronu velkou sílu při určování cen. Průměrné ceny čipů DRAM (operační paměť) podle ní vzrostly o 60 % a čipů NAND (paměť pro dlouhodobé uložení dat) o 80 %. Odhaduje, že Micron může v tomto cyklu vydělat zhruba 40 dolarů na akcii. Firma podle ní za poslední čtvrtletí podepsala 16 nových zakázek za 100 miliard dolarů, které má teprve dodat.

U Nvidie Link oceňuje, že akcie letos za konkurencí zaostala o 53 %. To podle ní vytvořilo výhodnou příležitost k nákupu. Akcie se obchoduje s očekávaným P/E 18 (poměr ceny akcie k budoucímu zisku), tedy nejlevněji od roku 2019. Tržby firmě rostou tempem přes 80 % ročně. Volný peněžní tok (hotovost, která firmě zbyde po investicích) by se měl do konce příštího roku zdvojnásobit. „Umělá inteligence rozhodně ještě neskončila,“ dodala Link.

Akcie Micronu letos vzrostly o 240 % a v úterý uzavřely na ceně 970,82 dolaru (+12 %). Akcie Nvidie letos přidaly 11 % a v úterý uzavřely na ceně 207,29 dolaru (+2 %).

Akcie tchajwanské firmy Wistron ve středu v Tchaj-peji vyskočily o 9,7 %. Firma totiž otevřela svou první americkou továrnu na AI servery pro Nvidii. Wistron je tchajwanský výrobce elektroniky. Na zakázku vyrábí zařízení pro velké technologické firmy. Nová továrna D1 AI Smart Facility ve Fort Worth v Texasu stála 700 milionů dolarů a zabírá 324 000 čtverečních stop.

Závod nyní vyrábí čip Nvidia GB300 Grace Blackwell Ultra Superchip (špičkový čip pro provoz umělé inteligence). V dalších letech Wistron přidá i výrobu čipu Nvidia Vera Rubin. Ten má pohánět příští generaci výpočetní techniky pro umělou inteligenci. Předseda Wistronu Simon Lin řekl, že závod bude jedním z nejdůležitějších míst při budování americké AI infrastruktury.

Krok zapadá do širšího trendu. Tchajwanské technologické firmy přesouvají výrobu do USA. Týden předtím oznámila podobné rozšíření investic ve svém závodě v Arizoně i firma TSMC. Podle Nvidie mají její výrobní partneři (kromě Wistronu i TSMC a Foxconn) závody ve 43 amerických státech. V roce 2026 mají k hrubému domácímu produktu USA přispět odhadem 485 miliard dolarů.

Akcie firmy Nebius Group (NBIS) v úterý vyskočily o 16 % na 212 dolarů. Stalo se to poté, co Nvidia oznámila, že v ní vlastní podíl 9,3 %. Nebius je tak od začátku roku výš o 155 %.

Nvidia ve výkazu Schedule 13G (hlášení pro investory, kteří ve firmě nechtějí získat kontrolu) uvedla, že drží 22 256 412 kmenových akcií třídy A Nebius. Většina podílu pochází z předplaceného warrantu (opce na budoucí nákup akcií) navázaného na soukromý prodej akcií za 2 miliardy dolarů, který Nebius uzavřel v březnu. Zbytek Nvidia drží přímo. Smlouva jí zakazuje warrant uplatnit nebo akcie prodat před 11. zářím. Poměr ceny akcie k zisku za posledních 12 měsíců (P/E) je u Nebius 82,4násobek, tržní hodnota firmy je zhruba 46 miliard dolarů.

Zprávu o Nvidii následovaly i akcie dalších firem z oblasti AI cloudů. CoreWeave (CRWV) přidal 8 % na 79 dolarů – bez vlastní konkrétní zprávy, spíš v návaznosti na Nebius – a od začátku roku je tak výš jen o 10 %. Oracle (ORCL) posílil o 5 % na 127 dolarů, i tak zůstává od začátku roku v mínusu 35 %.

Analytik Mizuho u Oracle zopakoval doporučení „outperform“ a cílovou cenu 320 dolarů. To by znamenalo růst o 164 % z pondělní zavírací ceny. U Oracle se ale zhoršují signály z dluhopisového trhu. Pojistky proti jeho úpadku (CDS) tento týden vystoupaly na nejvyšší úroveň od roku 2008, kdy se začaly sledovat. Ratingová agentura S&P nedávno snížila hodnocení Oracle na BBB-, tedy jen jeden stupeň nad spekulativní pásmo. Moody's drží hodnocení Baa2 s negativním výhledem.

Podle analýzy serveru 24/7 Wall St. začínají vlastní čipy Amazonu pro umělou inteligenci, řada Trainium, nahlodávat převahu Nvidie na trhu čipů pro datová centra. Amazon uvedl, že už má 225 miliard dolarů ve smluvních závazcích na dodávky čipů Trainium. Pomohla mu k tomu dohoda s firmou Anthropic na kapacitu 5 gigawattů a smlouva s OpenAI na 2 gigawatty od roku 2027. Divize cloudových služeb AWS rostla o 28 procent, nejrychleji za 15 čtvrtletí.

Nvidia si přitom také vede silně. Tržby v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 vzrostly o 85 procent na 81,6 miliardy dolarů, tržby z datových center o 92 procent na 75,3 miliardy dolarů. Nvidia má ale vyšší ziskovost, upravenou hrubou marži 75 procent oproti 50,3 procenta u Amazonu.

Analytik uvádí tři důvody, proč by Amazon mohl Nvidii ukrajovat podíl na trhu. Nová generace čipů Trainium 3 už běží v hromadné výrobě a AWS kvůli poptávce zvýšil objednávky serverů o 20 až 30 procent. Amazon podle zpráv jedná o přímém prodeji serverových stojanů s čipy Trainium externím zákazníkům, čímž by poprvé prolomil pravidlo prodeje jen přes vlastní cloud AWS. A chystaný čip Trainium 4 má nabídnout trojnásobný výkon oproti Trainium 3, s nasazením už na přelomu let 2026 a 2027.

Nvidia oznámila, že vlastní 9,3% podíl v cloudové AI firmě Nebius. Nejde o nový nákup akcií z července. Podíl odráží investici za 2 miliardy dolarů, kterou Nvidia oznámila už 11. března. Peníze mají Nebiusu pomoct s výstavbou datových center.

Podíl vyplývá z povinného hlášení Schedule 13G (jím se úřadům oznamují velké podíly ve firmách). Nvidia drží přímo 1 190 476 akcií Nebiusu. Dalších 21 065 936 akcií může získat díky předplacenému opčnímu listu z března. Opční list i tyto akcie jsou zablokované do 11. září. Uplatnit je ale lze do 60 dnů od 13. července. Kvůli burzovním pravidlům je proto Nvidia musela započítat do vykazovaného podílu. Ten tak vzrostl z březnových odhadovaných 8,3 % na 9,3 %.

Nvidia se zavázala investovat 2 miliardy dolarů za efektivní cenu 94,94 dolaru za akcii. Nebius uvedl, že peníze použije na rozšíření AI cloudu a stavbu nových datových center. Do konce roku 2030 chce firma zprovoznit přes 5 gigawattů výpočetního výkonu. To si vyžádá velké množství čipů, síťových produktů i softwaru od Nvidie.

Analytik Gil Luria z D.A. Davidson hodnotí akcie Nebiusu jako „neutral“. Upozorňuje, že vysoké ocenění firmy může bez dalších dobrých zpráv brzdit krátkodobý růst ceny akcie. Firma Northland naopak zvýšila cílovou cenu akcií z 248 na 410 dolarů a ponechala doporučení „outperform“. Analytik Vivek Arya z BofA označil obavy z takzvaného kruhového financování za přehnané. Jde o situaci, kdy firma investuje do zákazníka, který si pak za utržené peníze kupuje její produkty. Podle Aryi představují takové dohody jen 5 až 10 % z celkových zhruba 5 bilionů dolarů, které se do roku 2030 očekávají jako výdaje na AI.

Firma Nvidia (NASDAQ: NVDA) představila DLSS 5 na svém hlavním projevu na konferenci o počítačové grafice SIGGRAPH 2026. Jde o novou generaci technologie, která pomocí umělé inteligence vylepšuje obraz ve hrách v reálném čase. Podle firmy zachová původní záměr tvůrců a zároveň zpřesní scénu – stíny, odrazy i osvětlení. Dodávat ji začne na podzim 2026.

Druhá část projevu se týkala fyzické AI. Tak Nvidia označuje umělou inteligenci pro roboty a autonomní systémy. Firma rozšířila platformu Cosmos o dvě novinky. Cosmos 3 Edge analyzuje obraz z robotů a kamer přímo v zařízení a v reálném čase. Cosmos Dreams slouží k simulaci a trénování autonomních systémů a sám si průběžně ověřuje výsledky.

Nvidia dále ukázala, jak umělá inteligence snižuje náklady na fyzikální simulace. Ty se používají třeba v meteorologii, klimatologii nebo leteckém inženýrství. Jako příklad uvedla simulaci klimatu na více než 20 000 grafických čipech. Běžela s rozlišením jeden kilometr a sítí o 50 miliardách buněk.

Cena akcie Nvidie v pondělí vzrostla o 0,93 % na 204,69 dolaru. Přesto zaostala za srovnávacím indexem výrobců čipů PHLX Semiconductor, který posílil o 1,8 %. V pátek akcie klesla o 2,2 %. Firma jen těsně udržela pozici nejhodnotnější veřejně obchodované společnosti na světě, když ji krátce předstihl Apple. Index S&P 500 od začátku roku přidal 9 %, Nvidia jen 8 %.

Investoři teď čekají na výsledky velkých technologických firem. Ty ukážou, jestli velcí provozovatelé datacenter dál investují do umělé inteligence tak, jak trh čeká. Jako první zveřejní čísla ve středu Alphabet (mateřská firma Googlu). Jeho zpráva bude důležitým vodítkem pro celý sektor čipů. Analytik KeyBanc John Vinh potvrdil doporučení overweight (nadvážit) s cílovou cenou 330 dolarů. Upozornil ale na zpoždění nového čipu Vera Rubin a na sílící konkurenci.

Konkurence roste i mimo velké hráče. Startup Etched vyvíjí čipy pro provoz už natrénovaných AI modelů. V novém kole financování se chystá zečtyřnásobit svou hodnotu na přibližně 20 miliard dolarů. Kolo vede investiční firma Jane Street.

Navzdory nedávnému propadu akcií výrobců čipů zůstává řada analytiků k Nvidii pozitivní. Oppenheimer ji zařadil mezi firmy s nejsilnější cenovou dynamikou ve svém žebříčku. Analytik Morgan Stanley Joseph Moore označil nedávný propad sektoru za výhodnou příležitost ke koupi. Mezi své favority v oblasti umělé inteligence řadí vedle Nvidie i Broadcom (AVGO). Podle něj jsou po nedávné korekci zajímavé i akcie výrobců pamětí.

Server 24/7 Wall St. hodnotí akcii Nvidia (NVDA) jako „buy“ (koupit) s cílovou cenou 258,38 USD. Od aktuální ceny 202,81 USD by to znamenalo růst o 27,4 %. Cíl 300 USD do konce roku by ale vyžadoval skok o 48 %, se kterým trh nepočítá.

Nvidia letos posílila o 8,88 % a za poslední rok o 17,38 %. V posledním týdnu ale klesla o 3,86 % a je 28 % pod svým 52týdenním maximem 236,26 USD. Firma v posledním čtvrtletí (Q1 fiskálního roku 2027) vykázala tržby 81,61 miliardy USD, meziročně o 85,2 % výš a nad odhady trhu o 3,16 %. Tržby z datových center dosáhly 75,25 miliardy USD, o 92 % více než loni. Vedení odhaduje tržby za druhé čtvrtletí na 91 miliard USD.

Optimistický scénář počítá s cenou až 268,52 USD během příštích 12 měsíců. Průměrná cílová cena analytiků na Wall Street je 302,31 USD. Z doporučení jich 58 zní „buy“, jen dvě „hold“ a jedno „sell“. Růst má táhnout nová generace čipů Blackwell 300, platforma Vera Rubin a velké zakázky od firem Meta, OpenAI a CoreWeave. Rizikem jsou závazky na nákup součástek za 119 miliard USD, závislost na výrobci čipů TSMC a vývozní omezení. Kvůli nim firma v odhadech nepočítá se žádnými tržbami z Číny.

Nvidia zároveň schválila zpětný odkup akcií za 80 miliard USD a zvýšila čtvrtletní dividendu z 0,01 USD na 0,25 USD na akcii.

Nvidia (NVDA) uzavřela partnerství s Palantirem (PLTR). Společně chtějí pomoci úřadům postavit bezpečné systémy umělé inteligence, které zůstanou plně pod kontrolou daného státu.

Nvidia tím míří i mimo velké cloudové firmy, nově k vládním zakázkám. To může zaujmout dlouhodobé institucionální investory.

Akcie Nvidie se obchodovaly kolem 204 USD, akcie Palantiru kolem 135 USD.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) rozšířila svou sadu nástrojů pro tvorbu AI agentů (NVIDIA Agent Toolkit) o takzvané knihovny Omniverse. Jde o softwarové nástroje, které AI agentům umožňují připravovat 3D obsah pro simulace. Přidávají také schopnosti takzvané fyzické AI (umělé inteligence, která ovládá roboty a stroje v reálném světě).

Nové knihovny umějí simulovat senzory jako kamery, lidar či radar. Pomocí grafických karet počítají fyzikální chování objektů (srážky, hmotnost, tření). Konstrukční data zároveň převádějí do formátu vhodného pro simulace. Nástroje jsou zdarma dostupné na GitHubu.

Firmy SideFX a PTC už knihovny zapojují do svých 3D aplikací (Houdini a Onshape). Nvidia zveřejnila i návod na propojení s programem Blender. Generální ředitel Nvidie Jensen Huang uvedl, že éra fyzické AI vznikne nejprve v simulacích. Teprve pak se roboty a továrny nasadí do reálného provozu.

Nástroje mohou běžet lokálně na počítačích s čipy Nvidia RTX Spark. Ty od podzimu nabídnou výrobci ASUS, Dell, HP, Lenovo, Microsoft Surface a MSI. Případně poběží na výkonnějších stanicích DGX Station.

Šéf firmy Nvidia (NASDAQ: NVDA) Jensen Huang nepůsobí znepokojeně. Uvádí to server 24/7 Wall St. A to i přes poslední turbulence na akciích výrobců čipů. Trh mimo jiné znejistily sázky investora Michaela Burryho na pokles ceny (tzv. „short pozice") a obavy z takzvané AI bubliny.

Huang podle článku čeká, že světem budou v budoucnu fungovat „biliony" samostatně jednajících AI programů (autonomních AI agentů). Budou pracovat v továrnách, domácnostech i běžných zařízeních. Podle něj to znamená, že trh současnou poptávku po čipech výrazně podceňuje. Zatím ji prý brzdí hlavně nedostatek hardwaru.

Ocenění akcií Nvidie se podle článku v poslední době snížilo. Firma teď patří mezi levnější akcie ze skupiny takzvaných „Magnificent Seven". Tak se v žargonu označuje sedmice největších amerických technologických firem. Nejvyšší cílová cena akcie mezi analytiky na Wall Street nyní činí 500 dolarů. Oproti dnešní ceně akcie by to znamenalo nárůst o 148 %. Nvidia už podle článku není nejhodnotnější firmou světa.

Firma QumulusAI (Nasdaq: QMLS) oznámila nákup 1632 kusů grafických čipů Nvidia Blackwell B300. QumulusAI je tzv. „neocloud“ – pronajímá výpočetní výkon firmám, které si vlastní datová centra pro AI stavět nechtějí.

Čipy dorazí ve 204 serverových systémech Nvidia HGX B300 (sestavy poskládané přímo pro provoz těchto čipů). Jde o jedno z největších jednorázových rozšíření kapacity v historii firmy. Nákup financovala hlavně úvěrová dohoda s firmou Technology Finance Corporation.

Objednávka dokládá pokračující poptávku firem po nejnovějších čipech Nvidia pro provoz AI.

Meta Platforms má podle informací od září začít vyrábět vlastní čip pro umělou inteligenci. Chce tak méně záviset na firmě Nvidia, jejíž je přitom klíčovým zákazníkem.

Nvidia by ale i přes rostoucí konkurenci v AI čipech měla udržet silný růst. Potvrzuje to i očekávaný růst jejích zisků.

Farmaceutická firma Bristol Myers Squibb staví ve spolupráci s Nvidií (NVDA) datové centrum s čipy pro umělou inteligenci (tzv. „AI továrnu“). Podle firmy má jít o nejvýkonnější zařízení svého druhu v oboru biologických a farmaceutických věd.

Další podrobnosti, jako je hodnota zakázky nebo termín dokončení, firmy zatím nezveřejnily.

Jeff Bezos investoval přes svou firmu Bezos Expeditions do britského startupu CuspAI. Ten pomocí umělé inteligence hledá nové materiály. CuspAI zároveň oznámila spolupráci s Nvidií a dalšími firmami. Společně budou hledat nové materiály pro výrobu čipů i další odvětví.

Startup získal v novém kole financování 450 milionů dolarů. Jeho hodnota tak dosáhla 2,6 miliardy dolarů. Kolo vedly fondy Kleiner Perkins a NEA, výrazně se zapojil i Bezos. Mezi dalšími novými investory jsou Glade Brook Capital Partners, Lux Capital, AMD Ventures a britský státní fond pro umělou inteligenci.

CuspAI pomocí umělé inteligence simuluje vlastnosti nových materiálů. Tím zužuje okruh kandidátů, které je pak potřeba otestovat v laboratoři. Firma spustila takzvanou „AI Materials Foundry“ - síť dat, laboratoří, výpočetního výkonu a vědeckých kapacit postavenou na její platformě. Nvidia je jednou z 45 organizací, které do projektu poskytnou výpočetní infrastrukturu. Zapojil se i výzkumný tým pro umělou inteligenci od Mety.

Šéf Nvidie Jensen Huang přišel s odhadem 4 biliony dolarů pro oblast umělé inteligence. Podle autora článku by to mohlo zvednout tržní hodnotu Nvidie až na 20 bilionů dolarů do roku 2030.

Nvidia je podle textu nejsilnější firmou na trhu s výpočetní technikou pro umělou inteligenci. Výstavba potřebné infrastruktury přitom zdaleka nekončí.

Autor dodává, že i kdyby Nvidia ztratila část svého tržního podílu, cíle 20 bilionů dolarů by do roku 2030 mohla dosáhnout.

Analytik serveru Motley Fool řadí akcie firmy Nvidia mezi své tři favority v oblasti umělé inteligence, spolu s Micronem a Alphabetem. Nvidia je podle něj klíčovým dodavatelem výpočetního výkonu pro datová centra. Její grafické čipy (GPU) totiž používá k provozu AI aplikací velké množství firem po celém světě.

Nvidia v posledním čtvrtletí zvýšila tržby o 85 %. Analytici z Wall Street navíc čekají příští čtvrtletí růst tržeb téměř o 100 % – a to bez prodeje čipů do Číny, kam by se firma mohla brzy vrátit. Čtyři největší poskytovatelé cloudových služeb (takzvaní hyperscaleři) podle vedení firmy příští rok utratí za výstavbu datových center 1 bilion dolarů, oproti letošním 650 miliardám.

Akcie Nvidie se teď obchodují za 202,81 dolaru. To odpovídá očekávanému poměru ceny akcie k zisku (P/E) 23,7 – jen mírně nad průměrem indexu S&P 500, který je 21,7. Tržní hodnota firmy dosahuje 4,9 bilionu dolarů. Autor článku považuje tuto cenu vzhledem k růstu firmy za výhodnou a doporučuje akcii kupovat.

Akcie Nvidie letos rostou zhruba stejně jako index S&P 500 – obě zhruba o 11 % od začátku roku. Firma má tržní hodnotu kolem 5 bilionů dolarů. Je tak nejhodnotnější společností na světě. Aby do roku 2030 dosáhla 10 bilionů dolarů, musela by se její hodnota zdvojnásobit.

Tržby Nvidie zrychlují. V prvním fiskálním čtvrtletí (do 26. dubna) vzrostly meziročně o 85 %. Ve druhém čtvrtletí čekají analytici růst až o 96 %, za celý fiskální rok pak o 82 %. Šéf JPMorgan Chase Jamie Dimon odhaduje, že výdaje na umělou inteligenci dosáhnou v roce 2027 až 1 bilionu dolarů. Čipy pro Nvidii vyrábí tchajwanská firma TSMC. Ta investuje 100 miliard dolarů do nové továrny v Arizoně.

Nvidia podle firmy Silicon Analysts ovládá 80 až 90 % trhu s čipy pro umělou inteligenci. Kvůli konkurenci by tento podíl mohl klesnout na 75 %. Konkurují jí AMD i vlastní čipy dalších firem, jako jsou Broadcom nebo Alphabet. I podíl 75 % by ale znamenal, že firma trhu dál vládne.

Akcie se teď obchoduje za 20násobek ročních tržeb (ukazatel P/S, tedy poměr ceny akcie k tržbám). Pokud by tržby rostly o 40 až 50 % ročně, dosáhly by v roce 2030 zhruba 1 bilionu dolarů. To je čtyřnásobek tržeb za posledních 12 měsíců. Kdyby si akcie udržela dnešní ocenění, její cena by se zečtyřnásobila. Pokud by se ale násobek snížil na polovinu, tedy na 10násobek tržeb, cena akcie by se jen zdvojnásobila. Firma by pak měla hodnotu 10 bilionů dolarů.

Investiční analytik čeká, že akcie Nvidie do konce roku vytvoří nové historické maximum. Zdůvodňuje to rychlým růstem tržeb, kterým firma předčí konkurenci. Přitom se akcie obchoduje za očekávané P/E 24 (poměr ceny akcie k zisku na akcii predikovanému pro příští období – ukazuje, jak draho je akcie oceněná vůči budoucím ziskům).

Velcí provozovatelé cloudových datacenter (takzvaní hyperscaleři) hlásí rekordní zisky. Kvůli růstu investic do umělé inteligence si na to půjčují vydáváním dluhopisů. Nvidia se podle analytika chystá i na budoucí příležitosti. Jde například o využití umělé inteligence v mobilních sítích (tzv. AI-RAN) a stavbu datacenter ve vesmíru.

Nvidia podle serveru Motley Fool dlouhodobě dobře odhaduje, kam míří technologický sektor. Reaguje proto dřív než konkurence.

Firma se mění z výrobce grafických čipů (GPU) na dodavatele kompletní infrastruktury pro umělou inteligenci. Nenabízí tedy jen čipy, ale i další technologie potřebné k provozu AI systémů.

Autor hodnotí akcii Nvidie jako „buy“ (doporučení ke koupi). Tvrdí, že firma ani její šéf Jensen Huang neusínají na vavřínech.

Autor investičního sloupku vysvětluje, proč dál kupuje akcie Nvidie. Obav z čínských omezení se přitom nebojí. Akcie se obchoduje za 207,40 dolaru, cílová cena analytiků je 301,62 dolaru. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 firma nedodala do Číny žádné čipy H20. O rok dřív přitom šlo o zakázky za 4,6 miliardy dolarů. Přesto tržby dosáhly 81,6 miliardy dolarů, meziročně o 85 % víc. Výhled na druhé čtvrtletí počítá s tržbami 91 miliard dolarů. A to i bez jakýchkoli tržeb z čínských čipů pro datová centra. Tržby z datových center vzrostly o 92 % na 75,2 miliardy dolarů. Tržby ze síťových produktů stouply o 199 % na 14,8 miliardy dolarů.

Nvidia v jediném čtvrtletí vrátila akcionářům přes 20 miliard dolarů. Šlo o zpětné odkupy akcií a dividendy. Představenstvo v květnu schválilo nový zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů. K tomu se přidává ještě 38,5 miliardy dolarů z předchozího programu. Vedení plánuje v roce 2027 vracet akcionářům zhruba polovinu volného peněžního toku. Jde o hotovost, která firmě zbyde po zaplacení provozu a investic. Čtvrtletní dividenda vzrostla z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii.

Nákup podle autora ospravedlňuje i vysoká ziskovost firmy. Rentabilita vlastního kapitálu (kolik firma vydělá na dolar akcionářského kapitálu) činí 101 %. Provozní marže dosahuje 60 %. Akcie se přitom obchoduje za očekávané P/E 23 (poměr ceny akcie k očekávanému zisku). Konkurenční AMD se obchoduje za 76 a Intel dokonce za 118. Obě firmy mají navíc výrazně nižší ziskovost.

Hlavním rizikem zůstávají další možná omezení vývozu do Číny. Přidává se závislost na tchajwanské firmě TSMC, která pro Nvidii čipy vyrábí. Šéf Nvidie Jensen Huang uvedl, že firma má do roku 2027 navázané zakázky za až 1 bilion dolarů. Týkají se čipů Blackwell a Rubin. Součástí je i závazek OpenAI odebrat systémy Nvidia o výkonu 10 gigawattů.

Nvidia vyvinula nový způsob chlazení čipů a síťových prvků. Nepoužívá ventilátory, které spotřebovávají vodu. Místo toho žene chladivo uzavřeným okruhem – kapalina koluje pořád dokola a voda se neodpařuje.

Datacentra čelí sílící kritice veřejnosti. Spotřebují hodně vody a energie na chlazení serverů. Nové samochladicí čipy od Nvidie by podle článku mohly tento problém zmírnit.

Firma si tím podle článku upevňuje náskok na trhu s čipy pro umělou inteligenci.

Nvidia patří k hlavním vítězům rozmachu umělé inteligence. Vyrábí čipy (GPU), které pohánějí trénování a provoz AI modelů. Cena akcie za poslední tři roky vzrostla o více než 300 %.

V posledním čtvrtletí firma vykázala tržby přes 81 miliard dolarů a čistý zisk 58 miliard dolarů. Hrubá marže se dlouhodobě drží nad 70 %. Tržní hodnota firmy dosahuje 4,9 bilionu dolarů.

Nvidia je lídrem rychle rostoucího oboru. Přesto je její očekávané P/E (poměr ceny akcie k očekávanému zisku na akcii) jen kolem 23. To je méně než u konkurentů AMD a Broadcom i než průměr ostatních firem ze skupiny takzvané „Magnificent Seven“.

Pro srovnání: hodnotové akcie mají očekávané P/E obvykle nad 17, růstové akcie nad 29. Nvidia se svým poměrem 23 leží mezi těmito dvěma skupinami. Může tak zajímat hodnotové i růstové investory. Rizikem zůstávají obavy z přehnaných výdajů firem do umělé inteligence.

Nvidia (NVDA) po dlouhé pauze znovu prodává své čipy zákazníkům v Číně.

Podle analytiků by jí obnovený prodej mohl přinést až 50 miliard dolarů tržeb ročně navíc. Akcie přesto v pátek klesla o 1,97 % na 203,31 USD.

Generální ředitel Nvidie Jensen Huang popřel nedávné zprávy o zpoždění. Týkaly se nové generace čipů pro umělou inteligenci Vera Rubin.

Huang uvedl, že firma je na dobré cestě vyrobit obrovské množství těchto nových čipů. Podle analytiků by příchod čipů Vera Rubin mohl výrazně podpořit cenu akcie Nvidie.

Autor komentáře vysvětluje, proč dál nakupuje akcie Nvidie. A to navzdory obavám, že si velcí zákazníci jako Amazon, Google nebo Meta budou stále víc vyrábět vlastní čipy pro umělou inteligenci místo nákupu od Nvidie. Nvidia v prvním fiskálním čtvrtletí 2027 vykázala tržby 81,6 miliardy USD, meziročně o 85 % více. Tržby datacenter (serverových center pro cloud a AI) vzrostly o 92 % na 75,2 miliardy USD – a to bez jakýchkoliv tržeb z Číny.

Volný peněžní tok (hotovost po zaplacení běžného provozu a investic) dosáhl za čtvrtletí 48,6 miliardy USD. Zisk na akcii 1,87 USD překonal odhad analytiků 1,77 USD. Šlo o čtvrté čtvrtletí v řadě, kdy Nvidia odhady překonala. Firma zvýšila dividendu z 0,01 USD na 0,25 USD na akcii a schválila zpětný odkup akcií za 80 miliard USD.

Podle autora i firmy jako Amazon, které si budují vlastní čipy Trainium, zároveň v rámci letošního investičního plánu za 200 miliard USD nakupují přes milion grafických čipů od Nvidie. To podle něj ukazuje, že vlastní čipy Nvidii zatím nevytlačují. Rizikem zůstává Čína. Firma v uplynulém čtvrtletí do čínských datacenter neprodala nic, ačkoliv ve stejném období loni tam měla tržby 4,6 miliardy USD. S čínskými tržbami nepočítá ani ve výhledu na příští čtvrtletí.

Akcie Nvidie v pátek klesly poté, co čínská firma Moonshot AI představila zatím největší čínský model umělé inteligence. Investoři se obávají opakování takzvaného „momentu DeepSeek“. Tak se označuje dřívější situace, kdy levný čínský AI model vyděsil trh. Panovaly obavy, že se umělá inteligence dá vyvíjet levněji, než se čekalo, a poptávka po drahých čipech Nvidie proto klesne.

Podle autora článku by ale investoři měli takový propad brát jako příležitost k nákupu, ne jako důvod k obavám.

Nvidia uvedla nový AI model Cosmos 3 Edge. Je určený pro roboty a takzvanou fyzickou umělou inteligenci – tedy systémy, které umí vnímat okolí a ovládat pohyb ve skutečném světě, ne jen zpracovávat text jako běžné jazykové modely.

Model vyniká rychlou předpovědí dalšího snímku obrazu a rychlým přizpůsobením novým úkolům. Má také otevřený zdrojový kód – vývojáři robotů ho tak mohou zdarma použít jako základ pro vlastní systémy.

Generální ředitel Nvidie Jensen Huang dlouhodobě říká, že robotika a fyzická AI čekají na svůj průlomový moment, podobný tomu, jaký zažil ChatGPT u jazykových modelů. Firma zároveň jedná o spolupráci s japonskými partnery.

Autor článku upozorňuje, že další případný propad cen akcií výrobců čipů by mohl nabídnout výhodnější vstupní cenu do akcií Nvidie – ještě dřív, než se byznys s fyzickou AI naplno rozjede.

Podle historických dat končily podobné vlny investic do nových technologií často velkými výprodeji akcií. Nízké ocenění akcie Nvidie může podle autora článku odrážet právě obavu z podobného scénáře. A to u aktuálního investičního boomu do umělé inteligence.

Tchajwanský výrobce čipů TSMC vyrábí čipy pro Nvidii i další firmy. Nyní zveřejnil výsledky za druhé čtvrtletí. Tržby vzrostly o 33 % na více než 40 miliard dolarů. Zisk na akcii poskočil o 77 % na 4,31 dolaru. Na třetí čtvrtletí firma čeká tržby 44,6 až 45,8 miliardy dolarů.

TSMC také oznámila, že do výroby v americké Arizoně přidá dalších 100 miliard dolarů. Celková investice tam tak dosáhne 265 miliard dolarů. Peníze půjdou i do takzvaného pokročilého balení čipů. Jde o dokončovací fázi výroby, kterou TSMC dosud dělala hlavně na Tchaj-wanu. Nvidii to může ušetřit čas i peníze, protože o tuto službu dosud musela žádat v zahraničí.

Šéf TSMC C. C. Wei řekl, že poptávka zůstává „velmi silná“. Míní tím zákazníky i jejich zákazníky, hlavně poskytovatele cloudových služeb. Podle článku to naznačuje, že poptávka po čipech pro umělou inteligenci vydrží delší dobu. Cloudové firmy totiž mají dobrý přehled o budoucích potřebách svých klientů.

Autor článku připomíná, že akcie Nvidie klesly na 23násobek očekávaného ročního zisku na akcii. Investoři se obávají konce boomu kolem umělé inteligence. Podle autora jde ale vzhledem k silným číslům od TSMC o výhodnou cenu.

Podle Bank of America trh dosud oceňuje Nvidii hlavně jako dodavatele výpočetních čipů. Přehlíží ale její rychle rostoucí byznys se síťovými čipy pro datacentra. Ten se za rok ztrojnásobil na 14,8 miliardy dolarů za čtvrtletí, tedy o 199 % meziročně. Server 24/7 Wall St. proto vidí cílovou cenu 261 dolarů, tedy 23 % nad aktuální cenou 211,80 dolaru.

Nvidia měla v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 (vykázáno v květnu) tržby 81,6 miliardy dolarů, o 85 % víc než loni. Zisk na akcii 1,87 dolaru překonal odhad trhu. Objem smluvně zajištěných budoucích dodávek vzrostl na 119 miliard dolarů z 50,3 miliardy dolarů před dvěma čtvrtletími.

Firma navíc dostala schválený zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů, navrch k dřívějším 38,5 miliardy dolarů. Rizikem zůstává, že výhled na druhé čtvrtletí nepočítá se žádnými tržbami z čínského trhu, a to kvůli vývozním omezením. Loni ve stejném období přitom čínský byznys přinesl 4,6 miliardy dolarů.

Pro srovnání, konkurenční AMD mělo v datacentrech tržby 5,78 miliardy dolarů (růst 57 % meziročně), tedy zlomek toho, co má Nvidia. Broadcom, který dodává vlastní síťové čipy pro umělou inteligenci, hlásil v této oblasti 10,8 miliardy dolarů tržeb (růst 143 %). To podle analytiků jen potvrzuje, jak velký tento trh je.

Cena akcie Nvidie ve čtvrtek klesla o 2,5 % na 207,27 dolaru. Podobně oslabil celý sektor polovodičů – index PHLX Semiconductor Index ztratil také 2,5 %. Investoři se ptají, zda velké technologické firmy udrží tempo investic do umělé inteligence. Nvidia proto hledá zákazníky i mimo pár největších amerických cloudových firem.

Nvidia oznámila, že bude dodávat čipy pro japonskou alianci Noetra. Tu podporuje vláda a firmy SoftBank, Sony a Honda. V první fázi Noetra nainstaluje 13 750 procesorů Vera a 27 500 grafických čipů Rubin od Nvidie. Pokryje tím datacentra o kapacitě 140 megawattů. Finanční podmínky dohody firmy nezveřejnily. Tržby z takzvané suverénní AI (vládou podporovaného budování vlastní umělé inteligence) se za fiskální rok 2026 více než ztrojnásobily na přes 30 miliard dolarů.

Firma zároveň rozvíjí fyzickou AI – umělou inteligenci pro roboty, samořídicí vozidla a další využití v reálném světě. Představila dva nové výpočetní moduly T3000 a T2000 pro robotiku a nový model Cosmos 3 Edge. Ten má robotům a kamerovým systémům pomáhat vnímat okolí a pohybovat se v něm. Oznámení přišla během dvoudenní návštěvy šéfa Nvidie Jensena Huanga v Japonsku. K projektu fyzické AI se chystají připojit i Fujitsu, Hitachi a Kawasaki Heavy Industries.

Šéf Nvidie (NVDA) Jensen Huang při návštěvě Tokia oznámil řadu nových partnerství s japonskými firmami. Týkají se robotiky, zdravotnictví, bankovnictví, výroby, aut, kvantových počítačů i her. Hlavním tématem byla takzvaná fyzická umělá inteligence – systémy, které dokážou vnímat reálný svět a reagovat na něj, typicky v robotech.

Na modelech pro roboty a průmyslové systémy budou s Nvidií spolupracovat firmy FANUC, Sony, Hitachi, Kubota a SoftBank. Ve zdravotnictví používají vývojáři léků platformu Nvidie BioNeMo k hledání nových léčiv. Firmy Canon a Fujifilm zase představily zdravotnická zobrazovací zařízení postavená na technologii Nvidie.

Automobilka Toyota rozšiřuje s Nvidií spolupráci na asistenčních systémech pro řidiče, na simulacích výroby a na řízení dopravy. Banky Mizuho a Sumitomo Mitsui staví na technologii Nvidie infrastrukturu pro umělou inteligenci. Výzkumný ústav RIKEN připravuje superpočítače s čipy Nvidie generace Blackwell pro vědecký a kvantový výzkum.

Firma Nvidia zvýšila čtvrtletní dividendu z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii, tedy 25krát. K tomu schválila nový zpětný odkup akcií (firma kupuje vlastní akcie, aby zvýšila hodnotu těch zbylých) za 80 miliard dolarů. To navíc k dříve schváleným 39 miliardám dolarů, které ještě nevyčerpala. Podle analytika webu 24/7 Wall Street jde o jasný signál, že firma chce vracet velkou část peněz akcionářům i v dalších letech. Za celý fiskální rok 2026 Nvidia vrátila akcionářům 41,1 miliardy dolarů (40,1 miliardy na zpětných odkupech a 974 milionů na dividendách).

Firma na to má dostatek peněz. Provozní cash flow (peníze skutečně vydělané provozem) dosáhlo ve fiskálním roce 2026 částky 102,7 miliardy dolarů. Volný peněžní tok (peníze zbylé po investicích) činil 96,7 miliardy dolarů. Nejnovější čtvrtletní tržby vzrostly meziročně o 85,23 % na 81,6 miliardy dolarů. Hrubá marže (podíl zisku z tržeb po odečtení výrobních nákladů) stoupla na 75 % z 60,8 % před rokem. Na příští čtvrtletí firma čeká tržby 91 miliard dolarů.

Tržby z datových center vzrostly meziročně o 92 % na 75,2 miliardy dolarů. Rizikem zůstává Čína. Dodávky čipů H20 do Číny klesly na nulu ze 4,6 miliardy dolarů před rokem. Firma ani v příštím čtvrtletí s tržbami z čínských datových center nepočítá. Podle autora textu to ale nevadí, protože poptávka mimo Čínu vše pokryje. Firma má nasmlouvané dodávky (objednávky zákazníků na budoucí dodání) v hodnotě 119 miliard dolarů.

NVIDIA a tchajwanský výrobce čipů TSMC stojí na opačných koncích stejného dodavatelského řetězce pro umělou inteligenci. NVIDIA čipy navrhuje, TSMC je vyrábí. NVIDIA v prvním fiskálním čtvrtletí 2027 utržila 81,6 miliardy dolarů. Segment datových center přitom vzrostl o 92 % na 75,25 miliardy dolarů. Jen síťové technologie (komponenty propojující servery) v něm vzrostly o 199 % na 14,8 miliardy dolarů. Firma zároveň schválila nový zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů a zvýšila dividendu z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii.

Výhled NVIDIA na druhé fiskální čtvrtletí počítá s tržbami 91 miliard dolarů. Nepočítá přitom vůbec s žádnými tržbami z Číny kvůli americkým vývozním omezením na pokročilé čipy. Hrubá marže firmy dosahuje 75 %. Za svůj návrh čipů a uzavřenou platformu (CUDA) si tak účtuje vysokou přirážku.

TSMC naproti tomu v červnu zvýšila tržby o 67,9 % meziročně. Za celý rok 2026 čeká růst tržeb v dolarech kolem 30 %. Letos plánuje investice do výroby ve výši 52 až 56 miliard dolarů. NVIDIA oproti tomu peníze vrací akcionářům přes odkupy a dividendy. Objednávky NVIDIA u TSMC v hodnotě 119 miliard dolarů ukazují, jak úzce jsou obě firmy provázané. Hlavním společným rizikem obou firem zůstává napětí mezi USA a Čínou.

Akcie Nvidie (NVDA) se drží blízko historických maxim, za poslední dva roky vzrostly o 62 %. Firma nově míří na trh procesorů (CPU), jehož hodnotu odhaduje na 200 miliard dolarů.

V posledním čtvrtletí tržby z datacenter (serveroven pro cloud a umělou inteligenci) meziročně vzrostly o 92 %. Firma zároveň výrazně omezila komentáře k dřívějšímu klíčovému tématu – obchodním omezením vůči Číně. Budoucí růst tak chce stavět na jiných základech.

Autor komentáře vysvětluje, proč opakovaně dokupuje akcie Nvidia (NVDA). Nebojí se ani vysokých výdajů firem na umělou inteligenci. Hlavním důvodem není výkon čipů, ale software CUDA. To je vývojářské prostředí, ve kterém firmy programují AI modely už 20 let. Přechod jinam je nákladný, a Nvidii to u zákazníků dává prakticky nenahraditelné postavení.

Firma v posledním čtvrtletí vykázala tržby 81,615 miliardy dolarů. To je meziročně o 85,2 % víc. Zisk na akcii činil 1,87 dolaru, odhady přitom čekaly 1,77 dolaru. Tržby z datových center dosáhly 75,246 miliardy dolarů, tedy o 92 % víc. Nvidia zároveň zvýšila dividendu z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii. Schválila také zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů bez časového omezení.

Od zákazníků jako Meta, OpenAI či CoreWeave má firma nasmlouvané dodávky za 119 miliard dolarů. Výhled na příští čtvrtletí počítá s tržbami 91 miliard dolarů. Hrubá marže má být 75 %, a to i bez příjmů z Číny. Akcie se obchodují za očekávané P/E 24 (poměr ceny akcie k očekávanému zisku). To autor vzhledem k růstu zisku považuje za rozumnou cenu.

Akcie Nvidie narazily na strop kolem 235 dolarů za akcii a letos rostou jen mírně nad tržní průměr, i když firma podle autora přináší řadu pozitivních zpráv. Šéf Nvidie Jensen Huang popřel zprávy o zpoždění výroby nové generace čipů Vera Rubin. Podle něj firma dodá „obrovské množství“ čipů. Akcie se přitom obchodují za 32,6násobek zisku za posledních 12 měsíců (P/E), tedy levněji než konkurenti v oboru čipů. Tržní hodnota firmy dosahuje 5,2 bilionu dolarů.

Dalším možným impulzem je zapojení Nvidie do budování vesmírných datových center firmy SpaceX. Nvidia pro tento projekt dodává čipy z řady Vera Rubin uzpůsobené provozu ve vesmíru a software CUDA (vlastní nástroje Nvidie pro programování čipů) upravený pro provoz na oběžné dráze. Autor článku se domnívá, že tento vesmírný byznys analytici zatím plně nezapočítali do svých odhadů.

Dlouhodobý přínos ale může omezit vlastní továrna SpaceX nazvaná Terafab. Satelity řady AI1 mají mít vyměnitelný hardware. Jakmile Terafab spustí výrobu, SpaceX by mohla čipy od Nvidie postupně nahradit vlastními. Autor také zmiňuje případný prodej čipů do Číny jako další nejistý, ale potenciálně významný faktor pro akcie Nvidie.

Startup Fireworks provozuje cloudovou službu pro spouštění otevřených AI modelů. V novém investičním kole získal 1,5 miliardy dolarů při ocenění 17,5 miliardy dolarů. Mezi investory byla i Nvidia (NVDA), dále fondy Atreides Management, Index Ventures, TCV, Evantic a Lightspeed Venture Partners. Firma nyní vykazuje roční tržby přes 1 miliardu dolarů, tedy pětkrát víc než loni. Denně zpracuje 40 bilionů AI tokenů (token je základní jednotka textu, se kterou AI model pracuje, zhruba tři čtvrtiny slova).

Fireworks dřív získávala přes polovinu tržeb od jednoho zákazníka, startupu Cursor na programování pomocí AI. Dnes je klientská základna pestřejší, patří do ní i Elastic, GitLab či MongoDB. Firmám nabízí levnější alternativu k modelům od OpenAI a Anthropic. Nabízí i čínské modely DeepSeek, MiniMax a Z.ai. Od března spolupracuje také s Microsoftem, který přes Fireworks nabízí přístup k otevřeným modelům svým zákazníkům.

Zpráva ukazuje, že ne všechny firmy jsou spokojené s cenou modelů od největších laboratoří a hledají levnější otevřené alternativy. Dokládá to i úspěch konkurenta CoreWeave (dodavatele Nvidia GPU), jehož hodnota po loňském IPO vzrostla na 42 miliard dolarů. Fireworks má nyní kolem 200 zaměstnanců. Do konce roku 2026 chce jejich počet ztrojnásobit na 600.

Nvidia ve středu představila nový model umělé inteligence Cosmos 3 Edge. Je určený pro roboty a vizuální AI agenty. Jde o takzvaný „world model“ — model, který se učí z širšího okruhu vstupů než běžné jazykové modely. Pomáhá strojům vnímat okolí a pohybovat se v prostoru v reálném čase. Navazuje na model Cosmos 3, který firma spustila v květnu.

Novinku firma oznámila při dvoudenní návštěvě šéfa Nvidie Jensena Huanga v Japonsku. Buduje tam koalici pro takzvanou fyzickou AI (umělou inteligenci nasazenou v robotech a průmyslu). Připojit by se měly i japonské průmyslové firmy Fujitsu, Hitachi a Kawasaki Heavy Industries.

Nvidia zároveň rozšiřuje působení ve zdravotnictví a biotechnologiích. Platforma Tokyo-1 slouží k vývoji léčiv pomocí AI. Provozuje ji firma Xeureka (dceřiná společnost Mitsui) a využívá nástroj Nvidia BioNeMo Agent Toolkit. Se stejným nástrojem už pracují i velcí japonští výrobci léčiv Astellas Pharma, Daiichi Sankyo a Ono Pharmaceutical.

Podle amerického úřadu pro mezinárodní obchod dosáhne japonský trh s umělou inteligencí do roku 2029 hodnoty 27,9 miliardy USD. Do Japonska už dříve investoval i Microsoft. Ten tam vloží 10 miliard USD do AI infrastruktury a kybernetické bezpečnosti.

NVIDIA se spojila s japonskou firmou Noetra Corp. a vládním ministerstvem průmyslu METI. Společně postaví nové datacentrum pro umělou inteligenci v Japonsku. Projekt využije 13 750 procesorů Vera a 27 500 grafických čipů Rubin od NVIDIA. Má poskytovat výpočetní výkon 140 megawattů – tedy kapacitu srovnatelnou s malou elektrárnou.

Datacentrum je součástí japonského programu FRONTia. Jeho cílem je vyvinout obecné AI modely (tzv. základní modely, na kterých pak vznikají konkrétní aplikace) pro roboty, digitální dvojčata (virtuální kopie reálných strojů) a takzvanou fyzickou AI. Tím se myslí umělá inteligence nasazená přímo ve výrobě, logistice nebo zdravotnictví.

Podle japonské strategie pro AI robotiku chce země do roku 2040 získat přes 30 procent celosvětového trhu s robotikou využívající umělou inteligenci. Firma tuto příležitost odhaduje na 133 miliard dolarů. Šéf NVIDIA Jensen Huang označil spolupráci s Japonskem za stavbu infrastruktury pro „další průmyslovou revoluci".

Japonská technologická firma Fujitsu jedná se třemi předními výrobci průmyslových robotů — FANUC, Yaskawa Electric a Kawasaki Heavy Industries. Chtějí vytvořit společnou platformu pro řízení robotů založenou na technologii Nvidia. Roboti by mohli pomáhat v továrnách, logistice i nemocnicích — třeba převážet léky, vzorky nebo pacienty. Firmy zatím neoznámily žádné konkrétní objednávky, termíny nasazení ani očekávané tržby.

Nvidia by měla dodat víc než jen čipy. Fujitsu chce použít Cosmos — softwarový model, který se učí předvídat chování reálného prostředí. K tomu přidá nástroje Omniverse, Isaac a Newton. Ty slouží k vytváření digitálních dvojčat strojů a k jejich testování a simulaci ještě před nasazením do provozu. Yaskawa uvedla, že její autonomní robot MOTOMAN NEXT už grafické čipy Nvidia standardně obsahuje.

Analytik Wedbush Dan Ives uvedl, že Nvidia zůstává základem takzvané fyzické umělé inteligence (řízení strojů a robotů pomocí AI). Podle něj má náskok čtyři až pět let před vážnou konkurencí. Podobně optimistická jsou i další hodnocení akcie. Analytik KeyBanc John Vinh zvýšil cílovou cenu ze 310 na 330 USD a potvrdil doporučení „overweight“ (nadvážit). Důvodem je silná poptávka a výhoda, kterou firmě dává její vývojářská platforma CUDA. Analytik Bank of America Vivek Arya označil nedávný pokles akcie za dobrou příležitost k nákupu.

Akcie Nvidia se nedávno obchodovala kolem 212,50 USD. Analytici zdůrazňují, že hlavním důvodem jejich optimismu zůstávají datacentra a čipové platformy Blackwell a Rubin. Japonská spolupráce na robotice je zatím jen dlouhodobá příležitost do budoucna. Letošní výsledky nezvedne.

Firma NVIDIA představila nový model Cosmos 3 Edge se 4 miliardami parametrů (čím vyšší číslo, tím složitější chování model zvládne). Pomáhá robotům a kamerovým systémům rozpoznávat okolí. V reálném čase rozhoduje o dalším pohybu. Počítá přímo ve stroji, bez připojení k serveru. Běží na čipech řady Jetson, včetně nových modulů T2000 a T3000.

Do skupiny Cosmos Coalition se chystají vstoupit japonští výrobci. Jde o firmy, které společně vyvíjejí otevřené modely popisující chování fyzického světa pro roboty. Patří mezi ně FANUC, Fujitsu, Hitachi, Kawasaki Heavy Industries, Kubota, NEC, SoftBank, Sony Group a Yaskawa Electric. Cílem je zkrátit vývoj robotů pro továrny, zemědělství, zdravotnictví i stavebnictví.

Firma Fujitsu vede projekt společné řídicí platformy. S technologiemi NVIDIA se na ní podílejí i FANUC, Yaskawa Electric a Kawasaki Heavy Industries. Nové knihovny NVIDIA Metropolis mají podle firmy zrychlit vývoj systémů pro rozpoznávání obrazu až šestinásobně.

NVIDIA (NVDA) oznámila, že řada japonských firem, startupů a výzkumných institucí staví AI modely a aplikace na jejích otevřených modelech Nemotron. Jde o volně dostupné modely, které si firmy mohou samy upravit a provozovat na vlastních serverech. Cílem je AI přizpůsobená japonskému jazyku, průmyslu a stárnoucí pracovní síle země.

Institut vědy v Tokiu vyvinul na datech Nemotron vlastní jazykové modely Swallow. Firmy je využívají třeba k překladu finančních dokumentů. Dceřiná firma SoftBanku SB Intuitions natrénovala modely Sarashina. Menší verzi Sarashina3 mini si vybrala japonská Digitální agentura pro státní správu. SoftBank navíc pomocí Nemotronu vytvořil model, který řídí telekomunikační síť bez zásahu člověka.

Mezi další uživatele patří firma ENEOS Holdings (výzkum nových materiálů), Hitachi (propojení výpočetní techniky s řízením továren) a NTT DATA (vylepšení vlastního modelu tsuzumi 2). Startup avatarin pohání digitální asistenty na letištích pomocí serverů NVIDIA HGX B300 a čipů Jetson pro okrajové výpočty (zpracování dat přímo v zařízení místo na vzdáleném serveru). Startup Sakana AI zapojuje Nemotron do své platformy Fugu, která pro každý úkol automaticky vybírá nejvhodnější AI model.

Podle analytika má Nvidia před sebou ještě velký prostor k růstu. Pomoct mají nové čipové platformy Grace Blackwell a Vera Rubin. Případná vlna nových objednávek by mohla byznys firmy do roku 2028 téměř zdvojnásobit.

Analytik považuje za reálné, že se cena akcie do 18 měsíců dostane na 350 dolarů. Oproti současné ceně by to znamenalo růst asi o 71 %.

Cena akcie Nvidie ve středu klesla o 1,2 %, později se ztráta zmírnila na 0,73 %. Firma totiž po schválení od amerických úřadů začala do Číny znovu dodávat čipy H200 pro umělou inteligenci. Zatím jde jen o malé množství. Náměstek amerického ministerstva obchodu Jeffrey Kessler u výboru Sněmovny reprezentantů řekl, že dosud šlo jen o „velmi málo" dodávek. Podle agentury Reuters dostalo povolení odebírat pokročilý hardware od Nvidie a AMD zhruba deset čínských firem. Patří mezi ně Alibaba, Tencent, ByteDance a jednotka firmy ZTE. Vývoz se stal politickým tématem. Část kongresmanů kritizuje vládu za to, že vývozní omezení používá jako páku vůči Číně.

Přes pokles zůstávají analytici k Nvidii vesměs optimističtí. Banka KeyBanc zvýšila cílovou cenu akcie ze 310 na 330 dolarů a potvrdila doporučení „overweight" (větší váha v portfoliu, než odpovídá indexu). Podle analytika Johna Vinha čeká příští generaci čipů Vera Rubin mírné zpoždění. Můžou za to potíže s chlazením a s certifikací paměti HBM4 (rychlá paměť pro AI čipy) od SK Hynix. KeyBanc ale vidí jen „minimální riziko" pro odhady výsledků. Šéf Nvidie Jensen Huang naopak v Tokiu řekl, že dodávky Vera Rubin běží podle plánu ve velkých objemech.

Nvidia dále oznámila společný vývoj s finskou firmou Nokia. Jde o novou technologii pro rádiové sítě mobilních operátorů založenou na umělé inteligenci. Podle firem má být komerčně dostupná příští rok. Do roku 2028 by mohla operátorům umožnit přenést dvojnásobek dat na stejných rádiových frekvencích.

Přes středeční propad si Nvidia letos připisuje růst o 11 %. Index čipařských firem PHLX přitom posílil o 72 %. Tržní hodnota firmy zůstává nad hranicí 5 bilionů dolarů.

Firmy Nvidia (NVDA) a AMD (AMD) nedávno zveřejnily výsledky hospodaření. Podle komentáře serveru 24/7 Wall St. ukazují velký rozdíl mezi jejich byznysy v oblasti umělé inteligence. Nvidia vykázala čtvrtletní tržby 81,61 miliardy dolarů a meziroční růst o 85 %. AMD proti tomu 10,25 miliardy dolarů při růstu 38 %. Divize datových center (servery pro velké výpočetní úlohy) vynesla Nvidii 75,25 miliardy dolarů, tedy růst o 92 %. AMD ve stejné divizi jen 5,78 miliardy dolarů.

Nvidia navíc dosahuje vyšší hrubé marže – 75 % oproti 55 % u AMD. Nedávno také schválila zpětný odkup vlastních akcií za 80 miliard dolarů a zvýšila dividendu z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii. Šéfka AMD Lisa Su naopak v květnu a červnu své akcie firmy prodávala, za ceny mezi 437 a 476 dolary. Start nového systému Nvidie pro AI servery s označením Kyber NVL144 se má podle autora odložit o rok, na rok 2028. To by teoreticky mohlo pomoct AMD dohnat náskok. Autor si ale myslí, že na velký rozdíl ve velikosti byznysu a v maržích to vliv mít nebude.

Nvidia na nadcházející čtvrtletí čeká tržby 91 miliard dolarů. Dopředu už má navíc objednávky (zákaznické závazky) za 119 miliard dolarů. AMD čeká na příští čtvrtletí tržby kolem 11,2 miliardy dolarů. Akcie AMD od začátku roku vzrostly o přes 157 %, akcie Nvidie zatím o necelých 5 %.

Generální ředitel Nvidie Jensen Huang odmítl zprávy o zpoždění výroby nové platformy Vera Rubin. Řekl to na akci pro vývojáře v Tokiu. Jde o čip pro umělou inteligenci, který má nahradit současnou generaci akcelerátorů. Podle agentury Bloomberg Huang uvedl, že výroba už běží a „přichází obrovské množství kusů“.

Reagoval tím na zprávu výzkumné firmy SemiAnalysis. Ta tvrdila, že Nvidia má potíže s výrobou serverové sestavy Vera Rubin nazvané Kyber. Nedaří se jí prý vyrobit speciální desku, která propojuje jednotlivé výpočetní moduly.

Nvidia zpoždění odmítla i oficiálně. Mluvčí firmy řekl, že plán vývoje platformy zůstává beze změny. Případné zpoždění by mohlo pomoci konkurenční firmě AMD. Její čipy MI350 a MI400 soupeří s nabídkou Nvidie.

Navzdory Huangovu ujištění akcie Nvidie ve středu dopoledne klesly zhruba o 1 %.

Šéf Nvidie (NVDA) Jensen Huang odmítl na akci pro vývojáře v Tokiu zprávu analytické firmy SemiAnalysis. Ta tvrdila, že nová generace čipů Vera Rubin má problém s deskou plošných spojů a kvůli tomu se posune na rok 2028. Huang řekl, že Vera Rubin je „už ve výrobě“ a přichází „obrovské množství produkce“. Nvidia zároveň čeká, že tržby ve druhém čtvrtletí dosáhnou 91 miliard dolarů. Tento odhad nepočítá s prodejem výpočetních čipů pro čínská datacentra.

Za první čtvrtletí fiskálního roku 2027 vykázala Nvidia tržby 81,615 miliardy dolarů, meziročně o 85,2 % více. Z toho 75,246 miliardy dolarů připadlo na datacentrový segment. Firma má na budoucí dodávky navázané smluvní závazky v hodnotě 119 miliard dolarů. Analytici z Morgan Stanley zvýšili odhad ceny za kompletní skříň s čipy Vera Rubin nad úroveň předchozí generace Blackwell. Pokud se „obří“ objemy naplní, mohlo by to zvednout průměrnou prodejní cenu Nvidie.

Čipy pro Nvidii vyrábí firma Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM). Ta za červen hlásí meziroční růst tržeb o 67,9 %. Staví také tři nové provozy pro pokročilé balení čipů. Jde o technologii CoWoS, která propojuje více čipů do jednoho modulu a je dosud úzkým hrdlem výroby Vera Rubin. Akcie Nvidie se aktuálně obchodují za 211,54 dolaru, zatímco průměrná cílová cena analytiků činí 301,62 dolaru.

Podle Xinzhoua Wua, šéfa automobilové divize Nvidie, chybí dostatek výpočetního výkonu (grafických čipů, tzv. GPU) i uvnitř samotné Nvidie. Jednotlivé týmy o přístup k čipům pro trénování a testování vlastních modelů umělé inteligence navzájem soupeří. O rozdělení kapacit se podle Wua rozhoduje zhruba jednou týdně a „někdy musí zasáhnout Jensen [Huang, generální ředitel]“.

Wu dodal, že rozhodnutí o přidělování čipů nestojí jen na krátkodobých tržbách. Nvidia podle něj sází i na dlouhodobé strategické příležitosti, mimo jiné na autonomní řízení vozidel. Investuje do čipů a softwaru, ale i do AI modelů a bezpečnostních systémů.

Analytik KeyBank John Vinh upozornil na mírné zpoždění nového čipu Nvidie Vera Rubin. Za zdržením jsou potíže s chlazením krytu čipu a testováním rychlé AI paměti HBM4. Podle Vinha nejde o slabší poptávku, jen o posun dodávek mezi čtvrtletími.

KeyBank přesto nechává pro akcie Nvidie doporučení „overweight" a zvedá cílovou cenu na 330 USD z 310 USD. Zpoždění může firma dohnat vyššími dodávkami starších čipů B300 Blackwell. Nástup čipů Rubin má začít už v červenci. Za celý rok 2026 se čeká kolem 1,7 až 1,8 milionu kusů.

Silnou poptávku po AI čipech potvrzuje i tchajwanská TSMC, klíčový dodavatel Nvidie. Ve čtvrtek nejspíš oznámí rekordní čtvrtletní zisk. Analytici čekají růst zisku o 59 % na 632,6 miliardy tchajwanských dolarů. Tržby už firma zveřejnila – stouply o 36 % na 1,27 bilionu tchajwanských dolarů. Podle Bank of America by TSMC mohla zvýšit celoroční výhled růstu tržeb nad dosavadních 30 %.

Nvidia (NVDA) i výrobce pamětí SanDisk (SNDK) zveřejnily mimořádně silné výsledky. Poháněla je poptávka po umělé inteligenci. Nvidii v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 vzrostly tržby na 81,6 miliardy dolarů, meziročně o 85 %. Samotná datacentra přispěla 75,2 miliardy dolarů, tedy o 92 % více. Síťová technika pro propojení serverů vzrostla o 199 % na 14,8 miliardy dolarů. Upravený zisk na akcii 1,87 dolaru překonal odhady analytiků.

SanDisk rostl ještě prudčeji. Tržby se meziročně zvýšily o 251 % na 5,95 miliardy dolarů. Zisk na akcii 23,41 dolaru výrazně předčil očekávaných 14,66 dolaru. Hrubá marže vyskočila z 22,5 % na 78,4 %. Pomohly hlavně vyšší ceny pamětí NAND (druh datové paměti používané mimo jiné v serverech). Tržby z prodeje pro datová centra vzrostly o 645 % na 1,47 miliardy dolarů. Firma navíc splatila dluh 650 milionů dolarů a nyní nemá žádný dlouhodobý dluh.

Nvidia vrací peníze akcionářům výrazněji. Schválila zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů a zvýšila dividendu z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii. Její tržní hodnota dosahuje 5,1 bilionu dolarů při ziskové marži 63 %. Akcie SanDisku letos přidaly 605 %. Analytici jí dávají cílovou cenu kolem 2035 dolarů. Její růst ale stojí na nedostatku pamětí NAND, který má podle odhadů trvat do roku 2028.

Autor článku považuje Nvidii za stabilnější volbu na tři roky dopředu. Má širokou nabídku produktů a silné postavení u zákazníků. SanDisk vnímá jako rizikovější sázku na to, že nedostatek pamětí bude pokračovat.

Nvidia (NVDA) v posledním čtvrtletí zvýšila tržby o 85 % meziročně na 81,6 miliardy dolarů. Divize síťových řešení pro datová centra vzrostla ještě rychleji, o 199 % na 14,8 miliardy dolarů. Přesto se cena akcie drží na 203,53 dolaru. To je 28 % pod ročním maximem 236,26 dolaru a od začátku roku akcie přidala jen 9,26 %.

Analytici jsou k akcii většinou pozitivní. Z 61 hodnocení jich naprostá většina doporučuje nákup (buy nebo strong buy), jen dva radí držet a jeden prodat. Průměrná cílová cena je 301,62 dolaru, tedy zhruba 48 % nad současnou úrovní. Server 24/7 Wall St., který analýzu zveřejnil, je opatrnější. Jeho základní scénář počítá s cenou 259,23 dolaru, asi 27 % nad dneškem.

Hlavní otázka zní, zda se cena do roku 2031 dostane na 400 dolarů. To by byl růst o 96,5 %. Autor odhaduje, že by firma musela zvednout zisk na akcii z dnešních 8 dolarů na 12 až 14 dolarů během pěti let. Pomoci má i zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů, který snižuje počet akcií v oběhu. Na příští čtvrtletí Nvidia očekává tržby 91 miliard dolarů.

Rizik je ale několik. Vlastní čip vyvíjí konkurenční DeepSeek i Meta, která do svých čipů investuje 145 miliard dolarů. Výhled Nvidie navíc nepočítá s žádnými tržbami z prodeje techniky pro datová centra do Číny.

Autor uzavírá, že cíl 400 dolarů je dosažitelný, ale ne jistý. Záleží na třech věcech. Zda velké technologické firmy budou dál masivně investovat do umělé inteligence. Zda si Nvidia udrží cenovou sílu u nových čipů Blackwell a Vera Rubin. A zda opadne nejistota kolem Číny.

Cena akcie Nvidie se v posledních dnech zotavuje. Dosáhla nejvyšší úrovně od 22. června, zhruba 10 % nad červnovým minimem. Graf tvoří takzvaný klesající klín – technický obrazec, který často předchází růstu ceny. Cena zároveň našla oporu na 200denním klouzavém průměru (ukazateli dlouhodobého trendu). Pokud se signál potvrdí, mohla by zamířit k historickému maximu 235 dolarů a dále až k hranici 300 dolarů.

Akcie Nvidie letos posílily jen zhruba o 10 %. Index Nasdaq 100 přidal 15,7 %, takže firma za trhem zaostává. To se podle analytiků odráží i na ocenění. Očekávané P/E (poměr ceny akcie k odhadovanému budoucímu zisku na akcii) je 22, výrazně méně než pětiletý průměr firmy 43. Podle modelu firmy Simply Wall St by spravedlivá cena měla být 220 dolarů, tedy o 7,7 % víc, než kolik akcie stojí teď.

Levnější ocenění by mohlo firmu vést k dalším zpětným odkupům akcií. Nvidia už při posledních výsledcích navýšila program odkupů o 80 miliard dolarů a dlouhodobě snižuje počet akcií v oběhu. Tržby v posledním čtvrtletí vzrostly o 85 % na 81,6 miliardy dolarů. Táhly je pokračující vysoké investice firem do umělé inteligence a analytici čekají podobně silný růst i dál.

Hlavním rizikem je rostoucí konkurence ze strany vlastních zákazníků Nvidie. OpenAI představila vlastní čip vyvíjený s Broadcomem, Google rozšiřuje svoje čipy TPU a na vlastních čipech pracují i Microsoft s Amazonem. Poptávku by mohlo ohrozit i zpomalení výstavby datových center. Stát New York jako první v USA zakázal stavbu nových datových center a projekty za 64 miliard dolarů už padly.

Vysoký představitel amerického ministerstva obchodu Jeffery Kessler v úterý vypovídal před Kongresem. Řekl, že do Číny a Hongkongu zatím doputovalo jen „velmi málo" AI čipů Nvidia H200. Licence k jejich vývozu přitom úřady vydaly už dříve letos. Podle Kesslera jde o „velmi malé množství".

Jeho slova naznačují, že dodávky čipů H200 do Číny se po dřívějším omezení znovu rozjíždějí. To by mohlo dále zvýšit tržby Nvidie (NVDA). Firma přitom už rok se svými výhledy s čínskými tržbami z AI čipů vůbec nepočítá. Generální ředitel Jensen Huang v květnu investorům řekl, ať od Číny „nečekají nic". Vláda USA loni v prosinci povolila prodej čipů H200 do Číny výměnou za odvod 25 % z tržeb.

H200 je starší čip generace Hopper. Americké firmy už mezitím používají výkonnější čipy Blackwell. Kessler uvedl, že úřady posuzují žádosti o licenci případ od případu podle bezpečnostních kritérií a některé zamítají. Zatím není jasné, zda Čína dovoz většího množství čipů skutečně schválí. Bez čipů Nvidia se čínské firmy musí spoléhat na domácí alternativy, které jsou pro trénování umělé inteligence považovány za méně výkonné.

Podle agentury Reuters začaly první dodávky AI čipů Nvidia (NVDA) H200 do Číny. Americké úřady je letos dříve schválily. Zástupce amerického ministerstva obchodu Jeffrey Kessler potvrdil kongresu, že zatím jde jen o omezený počet čipů, ne o plné znovuotevření trhu. Vývoz mají povolený i konkurenční čipy od AMD. Obě firmy ale podléhají limitům na množství dodávek.

Před zavedením amerických exportních omezení v roce 2022 tvořila Čína zhruba 20 % tržeb Nvidie. Firma tam měla asi 95% podíl na trhu pokročilých AI čipů. Ztrátu čínského byznysu ale firmě víc než vynahradila rostoucí poptávka velkých technologických firem jako Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet a Oracle. Ty stavějí vlastní datacentra pro umělou inteligenci.

Čínské firmy Huawei a další domácí výrobci čipů mezitím převzaly část trhu, o který Nvidia přišla. Tento podíl se podle článku rychle nevrátí. I tak o čipy H200 nadále usilují čínské cloudové firmy Alibaba a JD.com, protože zůstávají technologickou špičkou. Autor článku uzavírá, že návrat do Číny už není pro další růst akcií Nvidie zásadní. Jde spíš o dodatečný zdroj tržeb navíc.

Nvidia v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 vykázala v divizi datových center tržby 75,25 miliardy dolarů. Meziročně je to o 92 % víc. Z toho 60,4 miliardy dolarů (růst o 77 %) tvořily čipy pro výpočty. Rekordních 14,8 miliardy dolarů (růst o 199 %) přinesly síťové technologie, které propojují servery v datacentrech. Poptávku táhne nasazování nových serverových sestav Blackwell 300. Celkové tržby firmy dosáhly 81,61 miliardy dolarů. Zhruba polovinu tržeb z datových center tvořily objednávky velkých cloudových firem, tzv. hyperscalerů, jako Amazon, Google nebo Microsoft.

Nvidia hospodařila s hrubou marží 75 % (v metodice non-GAAP, tedy bez některých účetních položek). Provozní zisk vzrostl o 147,4 % na 53,54 miliardy dolarů. Čistý zisk dosáhl 58,32 miliardy dolarů. Firma za čtvrtletí vygenerovala volný peněžní tok 48,55 miliardy dolarů. Vedení zvýšilo čtvrtletní dividendu z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii. Schválilo také nový zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů. Akcionářům se tak za čtvrtletí vrátilo zhruba 20 miliard dolarů.

Na příští čtvrtletí firma čeká tržby kolem 91 miliardy dolarů (plus minus 2 %) a hrubou marži 75 %. Do tohoto čísla nepočítá tržby z čipů pro datacentra prodávaných do Číny. Celkové nasmlouvané budoucí dodávky dosahují 119 miliard dolarů. To podle firmy ukazuje na poptávku i za hranicí příštího čtvrtletí. Generální ředitel Jensen Huang označil budování AI infrastruktury za „největší rozšiřování infrastruktury v lidské historii". Podobný trend potvrzuje i tchajwanský výrobce čipů TSMC. Jeho tržby v červnu 2026 vzrostly meziročně o 67,9 % na 442,68 miliardy tchajwanských dolarů.

Alphabet (mateřská firma Googlu) i Nvidia zveřejnily silné čtvrtletní výsledky. Táhne je poptávka po umělé inteligenci. Každá ale vychází z jiné pozice. Google staví na vlastních čipech TPU, modelu Gemini a cloudu. Nvidia sází na čipy Blackwell, které dodává velkým datacentrům.

Tržby cloudové divize Googlu vzrostly o 63 % na 20 miliard dolarů. Objem nasmlouvaných zakázek se skoro zdvojnásobil na 462 miliard dolarů (jde o zakázky, které firma teprve bude plnit). Celkové tržby Alphabetu dosáhly 109,90 miliardy dolarů, meziročně o 21,79 % víc. Zisk na akcii činil 5,11 dolaru. Nové čipy TPU osmé generace mají mít o 80 % lepší výkon na dolar.

Nvidia hlásí tržby 81,61 miliardy dolarů, meziročně o 85,2 % víc. Hrubá marže dosáhla 75 %. Samotná divize datacenter vydělala 75,25 miliardy dolarů, o 92 % víc. Tržby ze síťových technologií vzrostly o 199 %. Nvidia navíc odkupuje vlastní akcie za 80 miliard dolarů.

Google začal své čipy TPU prodávat i vybraným zákazníkům do jejich vlastních datacenter. To je přímý útok na klienty Nvidie. Šéf Googlu Sundar Pichai potvrdil, že investiční výdaje (CapEx) v roce 2027 výrazně porostou oproti letošku. Autor článku sám preferuje akcie Googlu. Obchodují se s poměrem ceny k zisku (P/E) jen 16, přitom firma vlastní čipy, model i cloud zároveň.

Akcie Nvidie v roce 2026 výrazně nerostou, přestože firma dál vykazuje solidní růst tržeb i zisku. Podle článku ale zůstává prostor pro další růst v příštích pěti letech. Pomoci mají příležitosti v čipech pro umělou inteligenci a v síťových technologiích pro datová centra.

Autor míní, že Nvidia má díky velkému trhu a stále rozumnému ocenění šanci mnohonásobně zhodnotit investici.

Komentátor CNBC Jim Cramer 10. července 2026 napsal, že jedinou překážkou pro další růst ceny akcie NVIDIA (NVDA) je teď nabídka nových akcií od jiných velkých technologických firem, jako jsou Oracle nebo Meta. Podle něj velké nové emise odčerpávají z trhu peníze, které by jinak mohly zamířit do NVIDIA, ve většině technologických indexů největší firmy podle váhy. A naopak, když nikdo nové akcie nevydává, NVIDIA to prospívá.

Akcie NVIDIA uzavřela 13. července na 203,53 dolaru, což je pokles o 3,52 % za den a 4,2 % za měsíc. Za poslední rok je ale stále v plusu 23,57 %. Tržní hodnota firmy dosahuje asi 4,93 bilionu dolarů při očekávaném P/E (poměru ceny akcie k budoucímu zisku) 24. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 firma vykázala tržby 81,61 miliardy dolarů, meziročně o 85,2 % více. Z toho tržby z datových center dosáhly 75,25 miliardy dolarů (nárůst o 92 %). Zisk na akcii bez jednorázových položek byl 1,87 dolaru. Na druhé čtvrtletí firma slibuje tržby 91 miliard dolarů při hrubé marži 75 %.

Objem smluvně zajištěných dodávek komponentů a kapacit stoupl na 119 miliard dolarů – z 95,2 miliardy na konci čtvrtého čtvrtletí fiskálního roku 2026 a 45,8 miliardy o rok dříve. Víceleté smlouvy s cloudovými firmami dosáhly 30 miliard dolarů. NVIDIA zároveň zvýšila čtvrtletní dividendu na 0,25 dolaru na akcii a v květnu schválila další zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů.

Analytik Morgan Stanley Joseph Moore začal 13. července akcii NVIDIA sledovat s doporučením „overweight“ a cílovou cenou 288 dolarů, což naznačuje potenciál růstu o 41 %. Označil NVIDII za „nejlepší hodnotu ve svém oboru“. Cramer počítá s tím, že pokud Oracle, Meta nebo jiná velká cloudová firma v následujících týdnech nevydá nové akcie, může se dnešní překážka pro růst ceny NVIDIA proměnit naopak v pozitivní faktor.

Akcie čipařské firmy Nvidia vzrostla za posledních pět let o 900 %. Táhne ji vedoucí postavení ve výrobě čipů (GPU) pro umělou inteligenci. Analytici na Wall Street přesto čekají, že cena akcie v příštích 12 měsících vzroste o dalších 40 %.

V posledním čtvrtletí firmě prudce vzrostly tržby z datových center, a to o víc než 90 % na rekordních 75 miliard dolarů. Celkové tržby dosáhly 81 miliard dolarů. Hrubá marže (podíl zisku po odečtení výrobních nákladů) přesahuje 70 %.

V první polovině roku ale akcie vzrostla jen o 7 %. Investoři mají obavy, jestli se firmám vyplatí obří investice do umělé inteligence. Bojí se také, že Nvidia začne ztrácet zákazníky jako Amazon nebo Meta, kteří si vyvíjejí vlastní čipy.

Nvidia se navíc chystá vstoupit na nový trh s procesory (CPU) pro počítače a datová centra, který má hodnotu zhruba 200 miliard dolarů. Narazí tam na Intel a AMD. Letos firma z prodeje samostatných procesorů očekává tržby 20 miliard dolarů, mimo jiné díky nové platformě Vera Rubin.

Akcie se aktuálně obchoduje za zhruba 23násobek očekávaného ročního zisku. To analytici považují za levné ocenění vzhledem k dalšímu růstovému potenciálu.

Gavin Baker, šéf investiční firmy Atreides Management a sledovaný investor do umělé inteligence, popsal na síti X svůj nejoptimističtější scénář ("mega bull case") pro dodavatele technologií pro umělou inteligenci. Podle něj se podíl na trhu přesouvá od špičkových jazykových modelů s marží přes 90 % k levnějším modelům. Jde o modely volně dostupné i uzavřené. Peníze z marží tak putují od tvůrců modelů k dodavatelům infrastruktury. To jsou firmy jako Nvidia, které mají nejnižší náklady na zpracování jednoho dotazu (tokenu). Baker jako doklad uvedl, že šéf Nvidie Jensen Huang silně podporuje volně dostupné modely.

Podle přehledu banky Bank of America mají Nvidia, Micron, Broadcom a Applied Materials za příštích 12 měsíců společně vydělat 430 miliard dolarů volných peněžních toků (peníze, které firmě zbydou po investicích). To je více než trojnásobek stavu před dvěma lety. Naopak velké technologické firmy, které výstavbu umělé inteligence financují, mají zaznamenat pokles. Jde o Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft a Oracle. Jejich volné peněžní toky mají klesnout z vrcholu kolem 250 miliard dolarů v roce 2024 na přibližně 100 miliard dolarů do konce roku 2026. Důvodem je, že do umělé inteligence v letech 2026 a 2027 vloží dohromady 1,8 bilionu dolarů.

Konkrétní čísla to potvrzují. Nvidia měla ve fiskálním roce 2026 volné peněžní toky 96,7 miliardy dolarů, o rok dříve to bylo 60,9 miliardy. Tržby Nvidie z datových center v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 vzrostly o 92 % na 75,25 miliardy dolarů. Firma podle svého oznámení americké komisi pro cenné papíry eviduje nasmlouvané objednávky (dosud nedodané zakázky) za 119 miliard dolarů. Broadcom očekává, že jeho tržby z čipů pro umělou inteligenci ve třetím čtvrtletí vzrostou o víc než 200 % na 16 miliard dolarů. Nasmlouvané zakázky má viditelné až do roku 2028.

Akcie Micronu letos vzrostly o 228 %, Applied Materials o 124 % a Broadcomu o 11 %. Akcie Microsoftu naopak klesly o 19 %. Přesto podle Bakerova propočtu obchodují výrobci čipů na nízkých očekávaných poměrech cena/zisk (P/E, poměr ceny akcie k očekávanému zisku na akcii). Micron je kolem 6, Broadcom 21, Nvidia 24 a Applied Materials 38. Celá teze podle Bakera závisí na tom, zda se investice technologických firem do umělé inteligence promění ve skutečné tržby. Baker mimo jiné zmiňuje nasmlouvané zakázky Alphabetu za 460 miliard dolarů a roční tempo tržeb Microsoftu z umělé inteligence ve výši 37 miliard dolarů.

Server Motley Fool tipuje dvě akcie, které by se podle něj mohly do roku 2030 zhodnotit na dvojnásobek - Nvidii a firmu Circle Internet Group. Důvodem má být rostoucí využívání takzvaných AI agentů. Jde o softwarové programy, které samostatně plní úkoly a nakupují za uživatele.

Akcie Nvidie jsou podle článku aktuálně levné. Obchodují se s ukazatelem PEG na úrovni 0,5. PEG poměřuje cenu akcie k očekávanému růstu zisku firmy. Hodnota pod 1 obvykle znamená, že je akcie vzhledem k očekávanému růstu levná.

Druhou zmíněnou firmou je Circle Internet Group. Je největším vydavatelem dolarového stablecoinu USDC (digitální měna, jejíž hodnota je navázaná na americký dolar). Podle autora by jí měl pomoci právě růst obchodu řízeného AI agenty.

Tchajwanská firma TSMC (NYSE: TSM) vyrábí čipy na zakázku pro jiné firmy. Její čtvrtletní tržby meziročně vzrostly o 36 %. Červnové tržby dosáhly asi 442 miliard tchajwanských dolarů, o 67,9 % více než loni. Akcie TSMC na to vzrostly téměř o 2 %. Širší asijské trhy přitom klesaly a akcie výrobce pamětí SK Hynix se propadly o 13 %.

Kapacita pro nejpokročilejší čipy (výrobní proces „N3“) je podle firmy vyprodaná. TSMC navíc staví tři nové závody na balení čipů v tchajwanském Chiayi. Ty mají ročně vyrobit produkci za více než 300 miliard tchajwanských dolarů.

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) je největším zákazníkem TSMC. Za první letošní fiskální čtvrtletí, které vykázala 20. května, dosáhla upraveného zisku na akcii 1,87 USD místo očekávaných 1,77 USD. Tržby činily 81,61 miliardy dolarů a meziročně vzrostly o 85,2 %. Analytici Morgan Stanley potvrdili doporučení „overweight“ s cílovou cenou 288 USD za akcii.

Přesto v den zveřejnění zprávy o TSMC cena akcie NVIDIA klesla o 1,99 % na 206,77 USD. Důvodem byla celková slabost asijských trhů, ne špatné zprávy od TSMC. Za poslední rok si akcie NVIDIA připsala asi 28,72 %.

Generální ředitel Nvidie Jensen Huang na valné hromadě akcionářů ostře kritizoval pašování čipů firmy. Jde o čipy za 2,5 miliardy dolarů, které míří na zakázané trhy, například do Číny. Pašeráci podle něj hledají různé cesty, jak čipy dostat přes vývozní omezení.

Pašované čipy podle Huanga nevydrží dlouho. Bez pravidelné technické podpory a servisu od Nvidie se brzy stanou nepoužitelnými. Firma tím naznačuje, že skutečný dopad pašování na její tržby je malý.

Jedním z hlavních cílů Nvidie zůstává udržet si dobré vztahy se současnou americkou vládou.

Čipová firma Nvidia oznámila za poslední čtvrtletí čistý zisk 58,32 miliardy dolarů, meziročně o 210,6 procenta víc. Tržby dosáhly 81,61 miliardy dolarů, tedy o 85,2 procenta víc než před rokem, a překonaly odhad analytiků 79,12 miliardy dolarů. Provozní zisk vzrostl o 147,4 procenta na 53,54 miliardy dolarů. Hrubá marže (podíl zisku po odečtení výrobních nákladů z tržeb) se zvýšila na 75 procent ze 60,8 procenta před rokem. Nejvíc přispěla divize datových center s tržbami přes 75 miliard dolarů, meziročně o 92 procent víc.

Firma zvýšila čtvrtletní dividendu z 1 na 25 centů na akcii. Schválila také nový zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů, navrch k 38,5 miliardy dolarů, které jí zbývaly z předchozího schválení. Akcionářům tak za čtvrtletí vrátila zhruba 20 miliard dolarů. Nasmlouvané dodávky čipů za 119 miliard dolarů mají pokrýt výrobu nových čipů Blackwell 300 a nastupující platformy Vera Rubin.

Na příští čtvrtletí firma čeká tržby 91 miliard dolarů, plus mínus 2 procenta. Nepočítá přitom s žádným oživením prodejů čipů pro datová centra v Číně, takže případné uvolnění čínského trhu by bylo jen navíc. Akcie se přesto v posledním měsíci propadly zhruba o 12 procent a obchodují se s očekávaným poměrem ceny k zisku kolem 23. Průměrná cílová cena analytiků je 301,62 dolaru, přičemž 48 doporučení zní „buy“ proti jedinému „sell“.

Akcie Nvidie (NVDA) v pondělí klesla o 3,2 % na 204,12 dolaru. Kopírovala tak pokles celého trhu – index Nasdaq Composite ztratil 1,4 %. Nvidia si přitom vedla lépe než zbytek odvětví. Index polovodičových firem PHLX Semiconductor propadl o 4,8 %. Od začátku roku ale akcie výrazně zaostává za konkurencí. Zatímco index polovodičů letos posílil o 75 %, Nvidia si připsala jen 12 %.

Za optimismem analytiků stojí hlavně poptávka po čipech pro umělou inteligenci. Firma Meta v pondělí oznámila, že zvýší investice do svého datacentra v Louisianě na více než 50 miliard dolarů. Meta je spolu se SpaceX jedním z hlavních zákazníků Nvidie. Analytik Mizuho Vijay Rakesh potvrdil doporučení „outperform“ (překonává trh) s cílovou cenou 300 dolarů. Čeká, že datacentra příští rok utratí celkem 1,2 bilionu dolarů. Akcie se podle agentury FactSet obchoduje za očekávané P/E (poměr ceny akcie k odhadovanému budoucímu zisku) pod 20. Průměrná cílová cena analytiků je 313,39 dolaru.

Stratég Dan Ives označil letošní slabost Nvidie za „dočasnou zastávku“, ne za trend. Podle něj se pozornost investorů dočasně přesunula k paměťovým čipům. Poptávka po čipech pro AI ale dál převyšuje nabídku – odhaduje ji na 15 ku 1. Klíčová bude podle něj nadcházející sezóna výsledků. Ta ukáže, jak firmy investice do AI skutečně zpeněžují.

Komentátor Jim Cramer drží akcie Nvidie dlouhodobě. Hlavní důvod je podle něj CUDA – vlastní programovací prostředí Nvidie, na kterém staví prakticky všechny velké modely umělé inteligence. Tuto výhodu ostatní firmy jen těžko dohánějí.

Právě ta podle Cramera vysvětluje skvělé výsledky. Hrubá marže vzrostla v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 na 75 % z předchozích 60,8 %. Tržby z datových center dosáhly 75,246 miliardy dolarů, tedy o 92 % víc než před rokem. Celkové tržby vzrostly o 85,2 % na 81,615 miliardy dolarů.

Firma za čtvrtletí vydělala 48,554 miliardy dolarů volného peněžního toku. Představenstvo navíc schválilo zpětný odkup akcií za dalších 80 miliard dolarů. Čtvrtletní dividendu zvýšilo z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii.

Cramer srovnává Nvidii s konkurencí. Akcie AMD se obchodují za P/E 210 (poměr ceny akcie k ročnímu zisku) při marži 55 % a tržbách z datových center 5,775 miliardy dolarů. Nvidia má přitom očekávané P/E jen 24. Broadcom vykázal ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 tržby z AI čipů 10,8 miliardy dolarů a jeho šéf cílí na 100 miliard dolarů z AI do roku 2027. Nvidia ovšem sama dělá 75,25 miliardy dolarů z datových center za jediné čtvrtletí.

Hlavním rizikem zůstává Čína. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 tam Nvidia nedodala žádné čipy H20. S čínskými tržbami z datových center navíc vůbec nepočítá ani ve výhledu na další čtvrtletí. Přesto na druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027 čeká tržby 91 miliard dolarů při marži 75 %.

Analytici vidí prostor pro růst. Jejich průměrná cílová cena je 301,62 dolaru oproti aktuální ceně akcie 210,96 dolaru. Nákup doporučuje 48 analytiků (buy) a dalších 10 (strong buy), 2 radí držet (hold) a jediný prodat (sell).

Nvidia se podle komentátora serveru 24/7 Wall St. vrátila na tržní hodnotu přes 5 bilionů dolarů. Podle autora je ale ještě brzy mluvit o vrcholu boomu kolem umělé inteligence. Šéf firmy Jensen Huang v posledním roce investoval do řady firem, které přenášejí data pomocí světla místo měděných kabelů (tzv. optická spojení). Ty mají vyřešit kapacitní limit zvaný „copper wall" (strop daný přenosem dat po mědi).

Mezi tyto firmy patří Coherent (COHR), Lumentum (LITE) a Corning (GLW). Analytici jim dávají jedny z nejvyšších cílových cen na trhu: 465 dolarů u Coherentu (o 44 % výš než teď), 1 300 dolarů u Lumenta (o 62 % výš) a 270 dolarů u Corningu (o 42 % výš). Platí to i po nedávném propadu jejich akcií.

Autor vidí v Huangových investicích signál, že optická spojení budou dalším klíčovým místem v závodě o umělou inteligenci. Jejich akcie proto po poklesu cen doporučuje k nákupu.

Tržní hodnota firmy Nvidia (NVDA) poprvé překonala 5 bilionů dolarů. Cena akcie vzrostla poté, co firma odmítla zprávy o zpoždění. Podle nich se měl její nový systém serverových skříní Kyber zpozdit až do roku 2028.

Architektura Kyber má v jedné serverové skříni zvýšit počet grafických čipů (GPU) ze 72 na 144. To by mělo dál zrychlit výpočty pro umělou inteligenci. Nvidia zprávu o zpoždění odmítla. Podle analytiků ale bude pro firmu čím dál těžší udržet tak vysoké tempo růstu ceny akcie.

Akcie Nvidie v pátek posílily o 4 % na 210,96 USD. Za celý týden si připsaly zhruba 8,3 %. Od začátku roku 2026 je cena akcie výše asi o 13 %. Investoři se vracejí k největšímu dodavateli čipů pro umělou inteligenci. Předtím přitom akcie nějakou dobu zaostávala za trhem.

Pozornost teď přitáhlo varování guvernéra tchajwanské centrální banky Jang Ťin-luna. Ten 9. července řekl zákonodárcům, že poptávka po umělé inteligenci odráží skutečný růst ekonomiky. Zároveň ale varoval, že přehnané zadlužování firem může podpořit spekulace a zbytečné budování kapacit. Tchaj-wan je pro Nvidii klíčový. Sídlí tam totiž TSMC, hlavní výrobce jejích čipů. Guvernér netvrdil, že poptávka po AI čipech zkolabuje. Obává se spíš toho, že velcí provozovatelé cloudových datacenter (tzv. hyperscaleři jako Amazon nebo Microsoft) se zadluží příliš rychle. Stavěli by tak kapacity dřív, než se jim vrátí předchozí investice. Pak by mohli omezit výdaje, déle používat starší čipy nebo více sázet na levnější vlastní procesory místo těch od Nvidie.

Analytici velkých bank zůstávají i přes toto riziko optimističtí. Vivek Arya z Bank of America potvrdil doporučení „buy“ (kupovat) s cílovou cenou 350 USD. Podle něj si Nvidia dlouhodobě udrží 65 až 70 % všech firemních výdajů do infrastruktury pro umělou inteligenci. Čeká také, že nová generace čipů Rubin bude dražší než současný Blackwell. To pomůže udržet hrubou marži (podíl zisku z tržeb po odečtení výrobních nákladů) kolem 75 %. James Schneider z Goldman Sachs rovněž potvrdil doporučení „buy“ s cílovou cenou 285 USD. Akcie se podle něj obchoduje pod 14násobkem očekávaného zisku na akcii za rok 2027. To považuje za výhodnou cenu vzhledem k růstu firmy. Goldman Sachs čeká, že tržby Nvidie příští rok vzrostou asi o 55 % na 635 miliard dolarů.

Analytik webu Motley Fool Keithen Drury radí investorům, kteří mají volných 5 000 dolarů, aby v červenci vsadili na tři firmy z oblasti umělé inteligence: Nvidii, Micron a Microsoft. Podle něj se i mezi akciemi z oboru AI dají najít výhodné příležitosti ke koupi.

Cena akcie Nvidie je podle něj nízká, když se započítá očekávaný růst firmy v příštím roce. U Micronu vidí ještě prostor, aby cena akcie dál rostla. Microsoft pak označuje za mimořádně výhodnou investici díky poměru ceny k hodnotě.

Akcie Nvidia letos zaostávají za celým trhem. Od začátku roku 2026 cena akcie vzrostla o zhruba 8,7 %. Index S&P 500 za stejnou dobu posílil o 10,2 %. Akcie se teď obchoduje za 210,68 dolaru. Tržní hodnota firmy činí 5,1 bilionu dolarů.

Přitom firma dál rychle roste. Tržby za poslední čtvrtletí stouply o 85 %. Analytici z Wall Street čekají za druhé letošní čtvrtletí růst až o 96 %. Nvidia sama očekává, že výdaje firem na výpočetní techniku pro umělou inteligenci příští rok přesáhnou jeden bilion dolarů.

Podle autora článku trh do ceny akcie zatím nezapočítal očekávaný růst v roce 2027. To z aktuální ceny dělá zajímavou příležitost ke koupi. Rizikem je nástup vlastních AI čipů od velkých technologických firem. Ty by ale podle autora zatím neměly grafické čipy Nvidie plně nahradit.

Nvidia patří mezi nejznámější firmy na trhu. Přesto investoři podle všeho stále podceňují, jak moc může ještě růst. Její tržby dlouhodobě rostou rychleji než u většiny ostatních firem.

Čistá zisková marže firmy přesahuje 70 %. Z každé koruny tržeb jí tak zůstává přes 70 haléřů čistého zisku.

Cena akcie přitom podle článku neroste tak rychle jako samotný byznys firmy. Právě tento nesoulad vidí autor jako příležitost pro dlouhodobé investory.

Akcie Nvidie přinesly v roce 2026 investorům jen mírné zisky. Je to změna po dlouhém období téměř nepřetržitého růstu. Ukazatel P/E (poměr ceny akcie k zisku firmy, ukazuje, jak draho je akcie oceněná) klesl na nejnižší hodnotu za posledních sedm let.

Cena akcie tak roste pomaleji než zisk firmy. Tržby i zisk přitom dál stoupají. Podle historických dat akcie Nvidie po podobných obdobích útlumu obvykle znovu výrazně rostou.

Tchajwanský výrobce čipů Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) zveřejní výsledky hospodaření 16. července. Investoři je budou sledovat i kvůli Nvidii. TSMC vyrábí čipy pro většinu firem, které rozvíjejí umělou inteligenci. Pokud oznámí slabou poptávku, může to srazit akcie výrobců čipů včetně Nvidie. Silné výsledky by naopak mohly poslat akcie celého sektoru výš. Tržby TSMC zveřejňuje už měsíčně. V dubnu vzrostly o 17,5 %, v květnu o 30,1 % (v tchajwanských dolarech). Analytici čekají za druhé čtvrtletí růst tržeb o 35 %. Výhled na další čtvrtletí počítá s růstem kolem 40 %.

Akcie Nvidie letos zaostávaly za širším trhem, přestože firma hlásí silné výsledky. Tržby v posledním čtvrtletí vzrostly meziročně o 85 %. Pro příští čtvrtletí analytici čekají růst o 96 %. Slabší výkon akcií vysvětluje autor obavami trhu. Investoři se ptají, zda firmy neinvestují do datových center pro umělou inteligenci příliš mnoho peněz. Akcie Nvidie v den vydání článku vzrostla o 3,90 % na 210,68 USD. Tržní hodnota firmy dosahuje 5,1 bilionu USD, u TSMC je to 2,3 bilionu USD.

Podle autora je Nvidia levnější, než by odpovídalo jejímu růstu. Akcie se obchoduje s očekávaným P/E (poměr ceny akcie k budoucímu zisku) 22,8. To je jen mírně nad hodnotou 21,7 u indexu S&P 500 a méně než u TSMC s hodnotou 27,5. Přitom Nvidia roste rychleji než TSMC. Pokud TSMC oznámí silné výsledky a rozptýlí obavy z útlumu poptávky po čipech, mohlo by to ocenění Nvidie posunout blíž k násobku 30. Pro akcii by to znamenalo růstový potenciál zhruba 50 %.

Cena akcie firmy Nvidia letos roste rychleji než index S&P 500. Přesto kleslo očekávané P/E (poměr ceny akcie k odhadovanému zisku – čím nižší, tím akcie vypadá levněji).

Důvodem je rychlý růst tržeb a zisku Nvidie. Když firma zvyšuje zisk rychleji, než roste cena akcie, ukazatel P/E klesá. To platí, i když akcie zdražuje.

Autor článku upozorňuje, že tržby, čistý zisk i očekávané P/E jsou užitečné ukazatele. Investoři by se ale při hodnocení akcie neměli spoléhat jen na ně.

Akcie Nvidie mohou podle serveru Fool.com přinášet slušné výnosy i v dalších letech. Firma už ale má tržní hodnotu 4,7 bilionu dolarů. Další stonásobný růst ceny akcie, jaký zažili dřívější investoři, tak podle článku čekat nelze.

Nvidia se postupně mění z pouhého výrobce čipů na finanční páteř celého odvětví umělé inteligence. Pomáhají jí k tomu strategické investice a partnerství s dalšími firmami v oboru.

Kdo by před deseti lety investoval do akcií Nvidie 10 000 dolarů, měl by dnes podíl v hodnotě zhruba 1,6 milionu dolarů. Patří to k nejvýraznějším zhodnocením v historii akciového trhu.

Za tímto růstem nestojí herní grafické karty, kterými se Nvidia proslavila. Roste hlavně díky rozmachu umělé inteligence a datových center, která její čipy potřebují k výpočtům. Firma tak má na burze hodnotu 4,9 bilionu dolarů.

Podle autora textu může firma růst i dál. Návratnost srovnatelnou s uplynulými deseti lety ale už podle něj pravděpodobně nezopakuje.

Analytik CNBC Jim Cramer ve svém pořadu Mad Money kritizoval trh. Vadí mu, že paměťovému výrobci SanDisk (SNDK) dává vyšší ocenění než firmě Nvidia. Cena akcie Nvidie byla v pátek na 209,79 USD. Tržní hodnota firmy dosahuje asi 5,08 bilionu USD. Akcie se obchoduje za očekávané P/E (poměr ceny akcie k zisku za příští rok) 23 a za 31 podle zisku za posledních 12 měsíců. SanDisk má tato čísla vyšší – 27 a 59.

Nvidia v posledním čtvrtletí (fiskální Q1 2027) vykázala tržby 81,61 miliardy USD. To je meziročně o 85 % více. Tržby z datových center dosáhly 75,25 miliardy USD. Tržby ze síťových produktů pro datová centra vzrostly o 199 %. Hrubá marže stoupla na 75 %. Pro příští čtvrtletí vedení očekává tržby 91 miliard USD.

Cramer argumentuje, že Nvidia má na rozdíl od SanDisku vlastní software. Jde o nástroje CUDA-X, NVLink Fusion, Spectrum-X Ethernet a inferenční systém Dynamo. Ty pevně váží vývojáře k platformě Nvidie a ztěžují jim přechod ke konkurenci. SanDisk oproti tomu vyrábí jen běžné paměťové čipy NAND. Mezi analytiky převažuje důvěra: akcie má 10 doporučení „strong buy“, 48 „buy“, 2 „hold“ a 1 „sell“. Průměrná cílová cena je 301,62 USD.

Nižší ocenění Nvidie ale může být i rozumné. Firma měla za celý fiskální rok 2026 tržby 215,94 miliardy USD. Udržet podobně vysoké tempo růstu bude s tak velkou základnou těžší. Rizikem zůstává závislost na velkých zákaznících. Přidávají se americká omezení vývozu čipů do Číny. Akcie navíc hodně kolísá (beta 2,21 – kolísá zhruba dvakrát víc než celý trh).

NVIDIA (NASDAQ: NVDA) čeká za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2027 tržby 91,0 miliardy dolarů (odchylka plus minus 2 %). Jde o výhled, ne o hotový výsledek. Firma do něj nepočítá žádné tržby z prodeje čipů pro datová centra do Číny. Číslo je výrazně vyšší než 81,61 miliardy dolarů za první čtvrtletí. To byl meziroční růst o 85,2 % a překonání odhadů analytiků.

V prvním čtvrtletí dosáhly tržby z datových center 75,25 miliardy dolarů, meziročně o 92 % více. Tržby ze síťových technologií, které propojují čipy mezi sebou, vzrostly o 199 % na 14,8 miliardy dolarů. Pomohla trojnásobná poptávka po technologiích InfiniBand, NVLink a Spectrum-X. Hrubá marže (zisk po odečtení výrobních nákladů) dosáhla 75,0 %. Čistý zisk vzrostl o 210,63 % na 58,32 miliardy dolarů. Volný peněžní tok (peníze, které firmě zbudou po investicích) činil 48,55 miliardy dolarů. NVIDIA překonala odhady zisku na akcii už čtvrté čtvrtletí za sebou. Naposledy vykázala 1,87 dolaru na akcii proti odhadu 1,77 dolaru. Do Číny firma za uplynulé čtvrtletí nedodala žádné čipy H20. Ve stejném období loni jich prodala za 4,6 miliardy dolarů.

Představenstvo v květnu 2026 schválilo nový odkup akcií za 80,0 miliardy dolarů. Z předchozího programu k tomu zbývalo 38,5 miliardy dolarů. Jen v prvním čtvrtletí firma na odkupech vrátila akcionářům zhruba 20 miliard dolarů. Čtvrtletní dividenda vzrostla z 0,01 dolaru na 0,25 dolaru na akcii. Konsenzus analytiků počítá s cílovou cenou 301,62 dolaru za akcii. Celkem 58 analytiků ji hodnotí jako „buy" nebo „strong buy", dva jako „hold" a jeden jako „sell". Akcie NVIDIA v pátek 2. července uzavřela na ceně 194,83 dolaru. Za poslední měsíc oslabila o 12,46 %, od začátku roku ale posílila o 4,59 %.

Firma má nasmlouváno 119,0 miliardy dolarů v dodavatelských závazcích a 30,0 miliardy dolarů ve víceletých smlouvách s poskytovateli cloudu. Generální ředitel Jensen Huang označil výstavbu datových center pro umělou inteligenci za „největší rozšíření infrastruktury v dějinách lidstva". Autor článku vidí několik rizik. Výhled nepočítá s tržbami z Číny. Ve druhém čtvrtletí čeká firma vyšší zdanění hotovosti. Slabší je i poptávka po počítačích pro běžné spotřebitele. Firma navíc závisí na externích výrobcích čipů.

Akcie Nvidie (NVDA) dosáhly v květnu svého historického maxima. Od té doby ale klesly na přibližně 202 USD za akcii.

Firma letos zároveň zvýšila čtvrtletní dividendu z 0,01 USD na 0,25 USD na akcii.

Akcie Nvidie v pátek vzrostly zhruba o 2,3 % na cenu okolo 207 dolarů. Ráno se přitom před otevřením trhu propadaly. Investoři tak nakonec přešli přes zprávu agentury Reuters. Ta uvádí, že Meta (mateřská firma Facebooku a Instagramu) chce od září zahájit výrobu vlastního AI čipu s kódovým označením „Iris".

Čip je součástí víceletého programu Mety s názvem MTIA. Ten má vyvíjet vlastní čipy pro trénování a provoz AI systémů. Na designu čipu Meta spolupracuje s firmou Broadcom, samotnou výrobu zajistí tchajwanská TSMC. Cílem je snížit náklady na výpočetní výkon a méně záviset na externích dodavatelích čipů. Podle Reuters má ale nový čip nakupované GPU od Nvidie a AMD spíše doplňovat než nahrazovat. Meta dosud vlastní čipy používala hlavně na inferenci (generování odpovědí z už natrénovaných AI modelů), ne na samotné trénování.

Wall Street zůstává k Nvidii i nadále vstřícný. Morgan Stanley po nedávném setkání s vedením firmy zopakovala doporučení „overweight" (nadvážit) s cílovou cenou 288 dolarů. Nvidii přitom označila za svého favorita mezi výrobci čipů. Banka TD Cowen po schůzce s ředitelem Jensenem Huangem a finanční ředitelkou Colette Kress potvrdila doporučení „buy" s cílovou cenou 275 dolarů. Podle Nvidie zůstává poptávka po výpočetním výkonu pro AI silná. Dokládá to omezená dostupnost kapacit, rostoucí ceny pronájmu starších GPU a smlouvy s cloudovými firmami uzavírané za prémiové ceny.

Investiční stratég Jason Pride ze společnosti Glenmede řekl 10. července televizi CNBC, že trh přestal řešit geopolitické napětí ve světě. Podle něj ho žene hlavně obrovská vlna investic do umělé inteligence. Na výstavbu infrastruktury pro umělou inteligenci se ročně vydává téměř 3 % HDP Spojených států. Peníze jdou do softwaru, hardwaru, budov i chladicích systémů.

Nvidia je jádrem tohoto boomu. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 vykázala tržby 81,61 miliardy dolarů, meziročně o 85,2 % více. Tržby z datových center dosáhly 75,25 miliardy dolarů, tedy o 92 % více. Tržby ze síťových produktů vzrostly o 199 %. Šéf Nvidie Jensen Huang označil současnou situaci za největší rozšiřování infrastruktury v dějinách lidstva.

Pro druhé čtvrtletí firma očekává tržby 91,0 miliardy dolarů. Objem nasmlouvaných budoucích dodávek dosáhl 119,0 miliardy dolarů. Do výhledu Nvidia nezahrnula žádné tržby z čipů H20 pro Čínu. Ty loni ve stejném období činily 4,6 miliardy dolarů. Akcie Nvidie letos vzrostly o 8,86 %, další výsledky firma zveřejní 26. srpna 2026.

Pride zároveň upozornil, že žádný investiční cyklus netrvá věčně. Dříve nebo později se objeví vítězové i poražení. Ceny akcií jsou podle něj nad historickým průměrem. Udrží se jen tehdy, pokud firmám vydrží současný růst zisků.

Korejská firma SK Hynix vstoupila na burzu Nasdaq emisí akcií za přibližně 26,5 miliardy dolarů, za cenu 149 dolarů za akcii. Jde o druhý největší úpis akcií v historii, po nedávném vstupu SpaceX. SK Hynix ovládá zhruba 58 % trhu s pamětí HBM (vysokorychlostní paměť, kterou potřebují AI čipy). Zbytek trhu si dělí Micron a Samsung, každý zhruba 21 %. Tato paměť je klíčová pro fungování nejvýkonnějších čipů NVIDIA.

Podle expertky Kristiny Partsinevelos z CNBC se nová kapacita výroby HBM pamětí neobjeví dřív než koncem roku 2027. Nedostatek a vysoké ceny pamětí tak budou pokračovat. Zařazení SK Hynix do velkých burzovních indexů by mohlo automaticky přilákat až 14 miliard dolarů pasivních investic (peněz z fondů kopírujících index).

NVIDIA (NVDA) v prvním fiskálním čtvrtletí 2027 vykázala tržby 81,62 miliardy dolarů, meziročně o 85,2 % více. Z toho tržby z datacenter dosáhly 75,25 miliardy dolarů. Firma má nasmlouvané budoucí dodávky v hodnotě 119 miliard dolarů. Akcie NVIDIA uzavřela obchodování 9. července na 202,78 dolaru. Každý nový systém řady Blackwell a Vera Rubin od NVIDIA potřebuje paměti HBM, které dodává právě SK Hynix.

Profesor Miroslav Pajic z Duke University ukázal, že senzory lidar (laserové senzory pro měření vzdálenosti, klíčové pro samořídící auta) jde snadno napadnout škodlivým softwarem. Ten dokázal do obrazu senzoru přidat neexistující překážku. Nebo naopak skutečnou překážku úplně vymazat. Pajic upozornil, že škodlivý kód lze do zařízení dostat už při výrobě, případně přes aktualizaci softwaru. Výrobci aut přitom obvykle nemohou prověřit zdrojový kód výrobce lidaru.

V centru rizika stojí čínská firma Hesai Group (NASDAQ: HSAI). Ovládá zhruba třetinu světového trhu s automobilovými lidary. Americké ministerstvo obrany ji v roce 2024 zařadilo na seznam firem spojených s čínskou armádou. To jí zakazuje zakázky od Pentagonu, ale nebrání prodeji civilním firmám v USA. Senzory Hesai používají třeba roboti-taxíky Zoox od Amazonu nebo bezpečnostní kontroly na newyorském letišti JFK.

Nvidia (NASDAQ: NVDA) přesto letos v lednu na veletrhu CES zařadila Hesai mezi dodavatele lidaru pro svou architekturu DRIVE Hyperion 10. Ta je určená pro plně autonomní řízení (tzv. úroveň 4). V březnu se Hesai připojila i k inspekční laboratoři Nvidia Halos. Automobilové tržby Nvidie za fiskální rok 2026 vzrostly meziročně o 39 %. Na bezpečnostní obavy firma reagovala jen tím, že svou architekturu popsala jako „otevřenou“ a „v souladu s předpisy“. Ke konkrétnímu riziku zneužití se ale nevyjádřila.

Podle experta na národní bezpečnost Craiga Singletona může čínský zákon donutit Hesai předat data čínské vládě. Na únorovém slyšení v Senátu potvrdil bezpečnostní ředitel firmy Waymo, že čínské součástky jsou i v jejích vozech. Hesai naopak tvrdí, že senzory žádná data neukládají a jejich software je veřejně dostupný ke kontrole. Akcie Hesai letos ztratily 28 % a klesly na 16,15 dolaru. Konkurenti Luminar (LAZR) a Innoviz (INVZ, cena akcie jen 0,69 dolaru) by z případného povinného nahrazení čínských senzorů profitovaly. Dnes jsou ale finančně křehcí.

SpaceX vstoupil minulý měsíc na burzu a jeho akcie od té doby klesají. Přesto jsou podle autora článku stále velmi drahé. Investoři by proto měli hledat lepší příležitosti jinde.

Jako alternativu autor doporučuje akcie Nvidie. Jde o největší firmu světa podle tržní hodnoty. Nvidia dodává nejvýkonnější čipy do datových center pro umělou inteligenci. Její akcie se navíc podle autora obchodují za velmi atraktivní cenu vzhledem k zisku firmy.

Tržní hodnota Nvidie (NVDA) poprvé přesáhla 4,72 bilionu dolarů. Firma si tím upevnila pozici nejhodnotnější společnosti světa. Za posledním čtvrtletím (výsledky zveřejněny 20. května) stojí tržby 81,61 miliardy dolarů, meziročně o 85,2 % víc a nad odhady analytiků. Čistý zisk vyskočil na 58,32 miliardy dolarů, tedy víc než trojnásobek oproti stejnému období loni.

Tahounem je divize datových center, která vydělala 75,25 miliardy dolarů, o 92 % víc než před rokem. Nvidia zvýšila i výhled na příští čtvrtletí na 91 miliard dolarů tržeb. A to bez příjmů z prodeje čipů do Číny, kam kvůli americkým omezením prakticky neprodává.

Firma zároveň navýšila zpětný odkup akcií o dalších 80 miliard dolarů. Čtvrtletní dividendu zvedla z jednoho na 25 centů na akcii. Šéf firmy Jensen Huang označil současnou vlnu investic do umělé inteligence za největší rozšiřování infrastruktury v lidské historii.

Cena akcie od zveřejnění výsledků naopak klesla o víc než 12 % na necelých 195 dolarů. Za poslední rok je ale stále v plusu o 24 %. Z 61 analytiků, kteří akcii sledují, jich 58 doporučuje nákup ("buy"). Průměrná cílová cena je 301,62 dolaru.

Výzkumná firma SemiAnalysis, kterou investoři do čipů pro umělou inteligenci pečlivě sledují, zveřejnila odhad. Tržby Nvidie (NVDA) z prodeje výpočetní techniky pro datová centra čeká na 203 miliard dolarů za druhou polovinu fiskálního roku 2027. To je zhruba o 20 % víc, než kolik čeká trh (169 miliard dolarů).

Poslední čtvrtletí přineslo tržby z datových center 75,2 miliardy dolarů, meziročně o 92 % víc. SemiAnalysis staví svůj odhad na datech z celého dodavatelského řetězce. Sleduje výrobu křemíkových destiček, dodávky paměti i plány velkých technologických firem na výstavbu datových center. Vyšší tržby má přinést hlavně nová generace čipů Rubin. U ní firma vyřešila dřívější problémy s pamětí HBM.

SemiAnalysis zároveň upozornila na možný skluz. Skříňový systém Kyber NVL144 se kvůli výrobním potížím může posunout z roku 2027 na rok 2028. Nvidia to popírá a tvrdí, že její plány zůstávají beze změny. Akcie v posledním obchodním dni vzrostla o 3,65 % na 204,12 dolaru.

Akcie Nvidie (NVDA) ve čtvrtek klesaly, i když širší sektor polovodičů rostl. Firmě přitom nechybí pozitivní zprávy. Objevily se náznaky, že by mohla znovu prodávat čipy H200 do Číny. Společnost SpaceX navíc oznámila, že svůj nový model umělé inteligence Grok 4.5 trénovala na desítkách tisíc nejnovějších čipů Nvidie GB300.

Přesto letos akcie vzrostla jen o zhruba 7,6 %. Index S&P 500 přidal 9,6 %, Nasdaq 100 16 % a index polovodičových firem Philadelphia Semiconductor Index dokonce 74 %. Investoři totiž přesouvají peníze k jiným firmám z oboru umělé inteligence. Míří hlavně k výrobcům paměťových čipů jako Micron a ke konkurenci jako AMD.

Nvidia se teď obchoduje za necelý 18násobek očekávaného zisku na příštích 12 měsíců. To je nejníž od začátku boomu umělé inteligence, přestože analytici svoje odhady zisků dál zvyšují. Banka TD Cowen po schůzce s vedením firmy potvrdila doporučení nakupovat ("buy") a cílovou cenu 275 dolarů. Poptávka po výpočetním výkonu podle ní dál převyšuje nabídku.

Akcie Nvidie (NASDAQ: NVDA) se obchodují s nižším poměrem ceny akcie k zisku (P/E) než akcie výrobce barev Sherwin-Williams (NYSE: SHW). A to přesto, že Nvidia stojí v centru boomu kolem umělé inteligence. Nvidia má aktuální P/E 30 a očekávané P/E (podle odhadu budoucího zisku) 22. Sherwin-Williams má aktuální P/E 34 a očekávané 30.

Rozdíl je hlavně v tempu růstu. Nvidii poslední čtvrtletní zisk meziročně vzrostl zhruba o 214 % a tržby o 85 %. Táhl je hlavně segment datacenter, jehož tržby dosáhly 75,246 miliardy dolarů (+92 % meziročně). Generální ředitel Jensen Huang to označil za „budování AI továren, největší infrastrukturní expanzi v lidské historii“. Sherwin-Williams naproti tomu zvýšil čtvrtletní zisk jen o 7,5 % a tržby o 6,8 %. Pro rok 2026 čeká růst upraveného zisku na akcii kolem 2,4 %.

Pro konzervativní investory ale mluví ve prospěch Sherwin-Williams jeho 47 let rostoucí dividendy. Přidává i nižší kolísavost akcie (beta 1,1 oproti 2,2 u Nvidie). Nvidia po zvýšení dividendy z jednoho na 25 centů na akcii vyplácí výnos jen kolem 0,5 %. Podle autora je Nvidia sice levnější a rychleji rostoucí firma. Kvůli vyšší kolísavosti a nízké dividendě se ale méně hodí jako hlavní důchodová investice.

Akcie Nvidie se v posledním měsíci obchodovaly níž, přestože analytici zvyšovali odhady budoucích zisků firmy. Akcie se nyní obchoduje za očekávané P/E 16 (cena akcie vůči zisku, který firma vydělá příští rok). To je blízko dolní hranici, na které se toto ocenění za poslední roky pohybovalo.

Za poslední tři roky si akcie Nvidie i tak připsala 380 %. Podle autora článku firma podobné obavy z přehnaného ocenění nebo zpomalení poptávky v minulosti opakovaně překonala.

Akcie firem z indexu iShares Semiconductor ETF za poslední týden klesly o více než 8 %. Cena akcie Nvidie přitom za stejnou dobu vzrostla přibližně o 6 %. Podle komentátora webu 24/7 Wall St. se Nvidia chová spíš jako velká technologická firma ze sedmičky „Magnificent Seven“ než jako běžná čipová firma.

Jedním z důvodů může být nižší ocenění. Nvidia se obchoduje za zhruba 31násobek zisku za posledních 12 měsíců, zatímco celý sektor za téměř 40násobek. Firmě má navíc pomoct nová generace čipů Vera Rubin, jejíž přínos do zisků teprve přijde.

Autor ale upozorňuje na riziko. Pokud by některá z velkých technologických firem (takzvaný hyperscaler – firma provozující obří datová centra pro cloud a umělou inteligenci) oznámila zmrazení investic do AI, mohlo by to vyvolat panický výprodej v celém sektoru AI akcií. Nevyhnula by se mu ani Nvidia.

Sázkaři na platformě Polymarket hádají, kolik bude na konci července 2026 stát hodina pronájmu výpočetního čipu H100 od firmy Nvidia (NASDAQ: NVDA). Tahle cena podle článku vypovídá o stavu AI ekonomiky víc než leckterý akciový index. Nejvíc sázejících (43 %) čeká sazbu mezi 2,30 a 2,60 dolaru za hodinu. Dalších 26 % tipuje rozmezí 2,60 až 2,90 dolaru. Jen 2 % počítají s poklesem pod 2 dolary, což by znamenalo náhlý nadbytek čipů.

Sázka se vyhodnocuje podle Ornn H100 Indexu. To je ukazatel, který sleduje hodinové ceny pronájmu výpočetního výkonu u cloudových firem. Index je od dubna dostupný na Bloomberg Terminalu. Burza Intercontinental Exchange navíc chystá futures kontrakty navázané na cenu výpočetního výkonu. Fondy by tak mohly sázet na poptávku po umělé inteligenci, aniž by kupovaly akcie Nvidie nebo Microsoftu (NASDAQ: MSFT).

Cena pronájmu je živým obrazem trhu. Roční kontrakty na pronájem čipu H100 mezi říjnem 2025 a březnem 2026 vzrostly zhruba o 40 %, z 1,70 na 2,35 dolaru za hodinu. Většina analytiků přitom čekala opak. Předpokládali, že cena starších čipů H100 klesne s nástupem nové generace Blackwell. Místo toho poptávka po výkonu pro AI agenty a nástroje na psaní kódu vstřebala kapacitu rychleji, než mohla přibývat. Některé výpočetní clustery jsou prý obsazené až do podzimu.

Od květnového vrcholu ceny mírně klesly. Proto se většina sázek soustředí kolem středu uvedeného rozmezí. Pokud se sazby udrží nad 2,30 dolaru, poptávka po AI stále převyšuje nabídku. Propad pod 2 dolary by byl první jasný signál, že boom kolem výpočetního výkonu pro AI zpomaluje.

Konkurence v oblasti čipů pro umělou inteligenci sílí – jak od startupů, tak od největších zákazníků Nvidie. Ti si stále častěji vyvíjejí vlastní čipy. Startup SambaNova získal od investorů 1 miliardu dolarů a jeho hodnota vzrostla na 11 miliard dolarů. Kolo vedla investiční firma General Atlantic. Podle CNBC získaly startupy vyvíjející AI čipy v roce 2026 celosvětově 8,3 miliardy dolarů a letošní rok by mohl být rekordní.

Pozornost se přesouvá od trénování velkých AI modelů k jejich běžnému provozu, tedy k odpovídání na dotazy uživatelů (tzv. inference). Právě tady vidí startupy jako Cerebras, Groq nebo D-Matrix prostor pro specializované čipy. Ty mají mít nižší spotřebu energie a nižší náklady než univerzální čipy Nvidie. Nvidia se snaží reagovat. Dohodla se s Groqem na licenci jeho technologie a najala jeho generálního ředitele. Podle CNBC ho má dokonce koupit za 20 miliard dolarů v hotovosti (žádná ze stran to nepotvrdila).

Vlastní čipy si vyvíjí i řada velkých zákazníků Nvidie. Google chystá novou generaci čipů TPU (8t a 8i). Amazon vyvíjí čipy Trainium a zvažuje, že je začne prodávat i externím zákazníkům. Meta pracuje na řadě čipů MTIA. OpenAI společně s Broadcomem představilo svůj první vlastní čip s názvem Jalapeño – podle šéfa Broadcomu je výkonem srovnatelný s čipy Nvidia Blackwell.

Akcie Nvidie klesla na 189 dolarů, tedy o 18 % od letošního maxima. Firma tak přišla o zhruba bilion dolarů tržní hodnoty. Cena se zastavila na takzvaném 200denním klouzavém průměru. To je dlouhodobě sledovaná technická úroveň, na které se cena akcie v minulosti často odrazila zpět nahoru.

Firma přitom dál hospodářsky roste. Tržby v prvním čtvrtletí dosáhly 81,6 miliardy dolarů, o 85 % více než před rokem. Za druhé čtvrtletí analytici čekají 91,7 miliardy dolarů, tedy růst o 96 %. Za celý letošní rok se čekají tržby 392 miliard dolarů, příští rok pak 554 miliard.

Navzdory tomuto růstu se akcie obchoduje jen s očekávaným poměrem ceny akcie k zisku (P/E) kolem 20. Průměr za posledních pět let je přitom 53. Pro srovnání, Walmart má tento ukazatel na úrovni 38 a Tesla 189. Podle něj tak Nvidia vychází levněji než mnohem pomaleji rostoucí firmy.

Firmě navíc pomáhá, že USA povolily prodej čipů H200 některým čínským zákazníkům, a Nvidia nedávno představila novou řadu procesorů. Rizikem zůstává rostoucí konkurence. Vlastní čipy si vyvíjejí i klíčoví zákazníci Nvidie jako Microsoft, OpenAI, Amazon nebo Google. Prosazují se i menší firmy Cerebras a SambaNova. Průměrná cílová cena analytiků je 309 dolarů, tedy o 60 % výš než současná cena.

Nvidia (NVDA) je aktuálně nejhodnotnější firmou světa. Její tržní hodnota dosahuje 4,8 bilionu dolarů. Přesto dál rychle roste. V posledním vykázaném čtvrtletí zvýšila tržby o 74,6 % a čistý zisk dokonce o 120,7 %. Cena akcie se nyní pohybuje kolem 196,77 dolaru. Za poslední rok se přitom hýbala mezi minimem 161,16 dolaru a maximem 236,54 dolaru. To ukazuje, jak silně cena akcie kolísala.

Autor komentáře odhaduje, že cena akcie Nvidie za pět let vzroste nejméně o 50 %. Vsadil by i na to, že se zdvojnásobí, nebo víc. Většinu dnešního růstu táhnou výdaje velkých technologických firem do umělé inteligence, například Alphabetu a Microsoftu. Pokud by tyto výdaje zpomalily, mohl by zpomalit i růst Nvidie. Investoři by pak mohli akcii začít prodávat.

Autor ale upozorňuje, že Nvidia se neopírá jen o umělou inteligenci. Firma podle něj vydělávala na svých výkonných čipech (grafické karty, GPU) i dřív. Nejprve na počítačové grafice, pak na těžbě kryptoměn a teď na umělé inteligenci. Očekává, že podobně výkonné čipy budou potřeba i pro budoucí technologie, třeba kvantové počítače. Nvidia by v nich mohla mít stejně silné postavení jako dnes v umělé inteligenci.

Cena akcie Nvidie klesla asi o 17 % od květnového maxima. Podle komentátora Motley Foolu ale firmu čekají v červenci a srpnu události, které by mohly cenu vrátit na rekordní úroveň. Nvidia vyrábí grafické čipy (GPU), které jsou hlavní volbou pro provoz umělé inteligence. Na trhu čipů pro datová centra má firma dominantní podíl.

Poptávku pohání investice takzvaných hyperscalerů. Jde o čtyři největší technologické firmy, které provozují obří datová centra pro cloud a umělou inteligenci. Ty letos plánují do datových center vložit celkem asi 650 miliard dolarů. Nvidia očekává, že příští rok tato skupina utratí přes 1 bilion dolarů.

V červenci zveřejní výsledky hospodaření všichni čtyři hyperscaleři. Autor bude nejvíce sledovat Microsoft. Tomu skončil fiskální rok k 30. červnu a měl by oznámit, kolik plánuje příští rok investovat. Výrazný nárůst by potvrdil, že poptávka po čipech pro umělou inteligenci vydrží. Sledovat se bude i tchajwanská TSMC, hlavní externí výrobce čipů pro Nvidii. Její silné tržby z čipů pro umělou inteligenci by nepřímo potvrdily i dobrou kondici Nvidie. Samotná Nvidia zveřejní výsledky až koncem srpna.

Podle autora se akcie Nvidie nyní obchoduje za 21,7násobek očekávaného zisku na příští rok (tzv. očekávané P/E). To je stejné ocenění jako u indexu S&P 500. Nvidia je proto podle něj jasný nákup. Cena akcie byla naposledy 196,77 dolaru, tržní hodnota firmy dosahuje 4,8 bilionu dolarů.

SpaceX získala přes 100 miliard dolarů nového kapitálu. Peníze přišly z rekordního vstupu na burzu (IPO) a z následného prodeje dluhopisů. Podle prospektu k IPO firma odhaduje celou tržní příležitost na 28,5 bilionu dolarů. Přes 90 % z ní připadá na umělou inteligenci. Většinu peněz chce SpaceX podle autora článku dát právě do rozvoje AI. To by mělo přímo zvýšit tržby dodavatelů, jako je Nvidia.

Nvidia ovládá zhruba 85 % trhu s čipy pro datacentra na umělou inteligenci (GPU – grafické procesory pro výpočty AI). Superpočítač Colossus 1, který SpaceX provozuje, obsahuje přes 220 000 čipů Nvidia. Patří mezi ně modely H100, H200 i nejnovější GB200. Nové datacentrum Colossus 2 už uzavřelo smlouvu s jinou AI firmou. Ta bude za přístup k jeho výpočetnímu výkonu platit 150 milionů dolarů měsíčně. Tento výkon stojí na čipech Nvidia.

Aby SpaceX zvládla plánovaný růst v oblasti AI, musí stavět další datacentra. I ta budou podle autora dál záviset na produktech Nvidie. Autor proto čeká, že výdaje SpaceX po vstupu na burzu přímo zvýší tržby Nvidie.

Výzkumná firma SemiAnalysis 5. a 6. července uvedla, že Nvidia odkládá svůj nejvýkonnější systém pro umělou inteligenci Kyber NVL144 z roku 2027 na rok 2028. Nvidia zprávu odmítla. Mluvčí řekl Bloombergu, že "plán firmy zůstává nedotčený". Akcie Nvidie (NVDA) přesto v pondělí vzrostly o více než 1 %. Pomohla mimo jiné poznámka Goldman Sachs, která označila cenu akcie za atraktivní. Tržní hodnota firmy se pohybuje kolem 4,7 bilionu dolarů. Naopak prudce klesly akcie asijských dodavatelů desek plošných spojů pro Nvidii - japonské firmy Ibiden a hongkongské Kingboard Laminates Holdings.

Kyber NVL144 je skříň (server-rack) se 144 grafickými čipy Rubin Ultra propojenými jako jeden výpočetní celek. Je určená pro velké provozovatele datových center jako Microsoft, Google, Meta a Amazon. Podle SemiAnalysis se zpoždění týká i výkonnější sestavy NVL576, která propojuje osm takových skříní optickými spoji. Za problém firma označuje takzvanou mezidesku - desku plošných spojů až se 78 vrstvami, která uvnitř skříně propojuje jednotlivé moduly. Její výroba je technicky velmi náročná.

Zpoždění vytváří prostor pro konkurenci. Akcie AMD letos vzrostly o 157,77 %. Goldman Sachs zvýšil cílovou cenu akcie AMD na 640 dolarů ze 450 dolarů. Šéfka AMD Lisa Suová uvedla, že zájem zákazníků o čipy řady MI450 a systém Helios předčí původní očekávání firmy. Broadcomu (AVGO) pomáhají čipy vyráběné na míru pro jednotlivé zákazníky. Tržby z AI čipů mu ve druhém čtvrtletí vzrostly o 143 % na 10,8 miliardy dolarů, na třetí čtvrtletí firma čeká 16 miliard dolarů. Google zase může posílit pozici svých vlastních čipů TPU. Tržby Google Cloud vzrostly o 63 % a objem nasmlouvaných zakázek se téměř zdvojnásobil na více než 460 miliard dolarů.

Nvidia zpoždění oficiálně nepotvrdila a dotčený produkt míří na trh až v roce 2028. Současné systémy Blackwell a Rubin jsou stále v nedostatečné nabídce vzhledem k poptávce. Nvidia si podle článku udržuje zhruba 81% podíl na trhu s AI čipy.

Akcie výrobců čipů v úterý v průměru klesly o 5 % (podle fondu VanEck Semiconductor ETF). Cena akcie Nvidie se ale držela lépe a dostala se do plusu. Obchoduje se těsně pod 200 dolary, což je o 17 % méně než květnový rekord a jen o 4 % výš než na začátku roku.

Pokles čipového sektoru souvisí se zprávou analytické firmy SemiAnalysis. Podle ní je Nvidia zhruba rok pozadu s výrobou svých nových serverových skříní s označením Kyber. Nvidia to v pondělí odmítla.

Na trhu s opcemi na akcie Nvidie ale v úterý jasně převažovaly sázky na růst ceny. Obchodovalo se přes 1,5 milionu nákupních opcí (call) oproti necelým 690 000 prodejním opcím (put), tedy více než dvojnásobek. U opcí na celý čipový sektor to bylo přesně naopak – prodejní opce převažovaly nad nákupními zhruba čtyřikrát. Jedna skupina obchodů, zřejmě od jednoho investora, nakoupila nákupní opce s realizační cenou 200 dolarů v celkové hodnotě 3,5 milionu dolarů se splatností koncem července.

Stratégové na Wall Street si podle článku začínají všímat nového tématu v umělé inteligenci – takzvané „fyzické AI“. Jde o systémy, které dokážou fungovat v reálném světě: průmyslové roboty, autonomní vozidla a humanoidní roboty. Šéf Nvidie (NVDA) Jensen Huang na výroční schůzi akcionářů řekl, že robotika je pro firmu druhou největší dlouhodobou růstovou příležitostí – hned po umělé inteligenci. „Máme mnoho růstových příležitostí napříč firmou, největší jsou AI a robotika – dohromady jde o příležitost v hodnotě bilionů dolarů,“ uvedl Huang.

Podle Huanga budou první velkou komerční aplikací fyzické AI nejspíš autonomní vozidla. Při návštěvě Jižní Koreje minulý měsíc také řekl, že robotické technologie od Nvidie se dají využít v korejském průmyslu. Země je totiž jedním z výrobních center světa.

Analytici z Barclays odhadují, že trh s humanoidními roboty dnes činí jen 2 až 3 miliardy dolarů. Do roku 2035 by ale mohl vyrůst až na 200 miliard dolarů. První vlna nasazení do roku 2030 se podle banky zaměří na výrobu, logistiku, zemědělství a stavebnictví. Druhá vlna po roce 2030 pak na zdravotnictví a péči o seniory. Čína podle Barclays každoročně nasazuje kolem 300 000 průmyslových robotů, USA jen asi 34 000.

Investiční komentátor Jim Cramer z CNBC se zastal akcií výrobců pamětí, tedy Samsungu a SK Hynixu. Reagoval na to, že jihokorejský trh v noci klesl o téměř 5 %. Samsung ohlásil rekordní čtvrtletí. Tržby ale o zhruba 1 % nedosáhly na neoficiální odhad obchodníků (tzv. „whisper number" – neformální tip nad rámec oficiálního konsenzu analytiků). Akcie i tak klesla o 7 %.

Podle Cramera je reakce trhu přehnaná. Samsungův provozní zisk 55,8 miliardy dolarů za čtvrtletí totiž převýšil provozní zisk Nvidie 53,5 miliardy dolarů (při tržbách 81,6 miliardy dolarů). Nvidia má tržní hodnotu 4,73 bilionu dolarů a obchoduje se s očekávaným P/E 22 (poměr ceny akcie k očekávanému zisku). Trh tak oceňuje spíš dlouhodobou stabilitu a marže firmy než výsledek jednoho čtvrtletí.

Cramer zároveň varoval před akciemi SK Hynixu. Ty za rok vzrostly o 680 %, od začátku roku o 225 %. Firma se chystá získat nový kapitál ve výši 28 miliard dolarů. Cramer čeká, že se akcie při tomto navýšení ocení níž, než trh předpokládá, a investorům radí počkat. Pro srovnání zmínil konkurenční Micron s očekávaným P/E jen 7. To odráží obavy, že rozšiřování výroby pamětí srazí jejich ceny.

Čínská firma DeepSeek podle agentury Reuters vyvíjí vlastní čip pro výpočty umělé inteligence. Chce tím snížit svou závislost na dodavatelích čipů. Mezi ně patří i Nvidia (NVDA) a Huawei.

Čip má sloužit hlavně k tzv. inferenci. Tím se myslí spouštění už hotových AI modelů, které odpovídají na dotazy a plní úkoly. Nejde tedy o jejich trénování. Takto zaměřené čipy bývají levnější a úspornější než běžné grafické karty. S rostoucím využíváním AI je to čím dál důležitější.

Na projektu podle Reuters DeepSeek pracuje asi rok. Jednal s firmami, které čipy navrhují, i s výrobci polovodičů a pamětí. Zároveň začal najímat inženýry. Čínské technologické firmy mají omezený přístup k vyspělým zahraničním polovodičům. Snaží se proto vyvinout vlastní náhrady.

Cena akcie Nvidie po zprávě nejdřív krátce klesla. V úterý odpoledne se ale držela jen mírně pod hladinou, kolem 195 USD.

Tržní hodnota firmy Nvidia dosahuje přibližně 4,7 bilionu dolarů. Ke znovudosažení hranice 5 bilionů dolarů by stačil růst ceny akcie o pouhých 5,5 % oproti pondělní zavírací ceně. Tuto hranici firma jako jediná na světě poprvé překonala loni v říjnu.

V úterý se ale tento cíl spíš vzdaluje. Akcie Nvidie klesají kvůli výprodeji na trhu s paměťovými čipy. Ten zasáhl celý polovodičový sektor a odstup Nvidie od pětibilionové hranice zase zvětšil.

Cena akcie Nvidie (NVDA) v úterý klesla o 1,9 % na 191,82 dolaru. Důvodem byla zpráva agentury Reuters, že čínská firma DeepSeek vyvíjí vlastní čip pro umělou inteligenci. Pokud pokles vydrží, cena uzavře na nejnižší úrovni od dubna.

Nový čip má sloužit pro takzvanou inferenci, tedy fázi, kdy už natrénovaný model AI generuje odpovědi uživatelům. Nemá sloužit k trénování modelů. Podle zdrojů obeznámených se situací je vývoj teprve na začátku. DeepSeek jedná s firmami, které čipy navrhují, i s výrobci a dodavateli pamětí. Cílem je snížit závislost na Nvidii i na čínské Huawei Technologies, jejíž čipy DeepSeek v poslední době používá čím dál víc.

Čínské firmy mají kvůli americkým exportním omezením stále horší přístup k nejvýkonnějším čipům Nvidie. To je nutí hledat vlastní řešení. Huawei už dnes dodává zhruba polovinu čínského trhu s AI čipy, který se odhaduje na 50 miliard dolarů. O podíl na něm ale usilují i Alibaba a Baidu se svými procesory.

Čína je pro Nvidii už jen menším zdrojem tržeb, takže dopad na výsledky firmy by měl být v nejbližší době omezený. Investoři ale zprávu vnímají jako další signál, že si velcí zákazníci Nvidie (např. Microsoft a Meta) čím dál víc vyvíjejí vlastní AI čipy, aby snížili náklady na výpočetní kapacity. Podobným směrem jde i OpenAI, která minulý měsíc představila vlastní inferenční čip Jalapeño vyvinutý s Broadcomem.

Podle sloupku na serveru 24/7 Wall St. je Nvidia i po nedávném poklesu ceny akcie levná. Očekávané P/E (poměr ceny akcie k zisku, který firma teprve vydělá) se pohybuje kolem 20, ukazatel za posledních 12 měsíců je na 30. Firma přitom v prvním čtvrtletí zvýšila tržby meziročně o 85,2 % na 81,61 miliardy dolarů. Hrubá marže dosáhla 75 %. Cena akcie je přesto o 28 % pod ročním maximem 236,26 dolaru.

Volný peněžní tok (hotovost, která firmě zbyde po investicích) dosáhl v prvním čtvrtletí 48,55 miliardy dolarů. Za celý fiskální rok 2026 to bylo 96,58 miliardy dolarů. Nvidia letos akcionářům vrátila 41,1 miliardy dolarů přes zpětné odkupy akcií a dividendy. Schválila další zpětný odkup za 80 miliard dolarů. Dividendu zvýšila z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii.

Firma má podle autora nasmlouvané zakázky za 119 miliard dolarů. Mezi odběratele patří Meta, OpenAI, Anthropic i CoreWeave. OpenAI má smlouvu na nejméně 10 gigawattů výkonu systémů Nvidia. Výhled na příští čtvrtletí počítá s tržbami 91 miliard dolarů při 75% hrubé marži, a to bez jakýchkoli tržeb z Číny. Analytický konsenzus má cílovou cenu 301,62 dolaru, s 58 doporučeními „buy“ proti jednomu „sell“.

Server 24/7 Wall St. dává akciím Nvidia (NASDAQ: NVDA) doporučení „buy“ (koupit). Cílová cena je 250,31 dolaru. Od úrovně z 2. července by to znamenalo růst o 28,47 %. Akcie přitom za poslední měsíc klesly o 12,46 %. Obchodují se asi 28 % pod svým 52týdenním maximem 236,26 dolaru.

Firma přitom hlásí zrychlující se byznys. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 tržby vzrostly o 85,23 % na 81,615 miliardy dolarů. Zisk na akcii 1,87 dolaru překonal odhady o 5,42 %. Tržby z datových center vzrostly o 92 % na 75,246 miliardy dolarů. Tržby ze síťových technologií vyskočily o 199 %. Na druhé čtvrtletí firma čeká tržby 91 miliard dolarů.

Mezi hlavní rizika patří odklad výroby čipového racku Kyber pro čipy Rubin Ultra. Kvůli výrobním potížím se posouvá až na rok 2028. Podle CNBC to otevírá prostor konkurentům AMD a Google. Firma navíc podle výhledu už nepočítá s žádnými tržbami z Číny v segmentu datových center. Má rozjednané dodavatelské závazky za 119 miliard dolarů. Pokud velké technologické firmy zpomalí investice, představovalo by to riziko.

Cena akcie Nvidie klesla o zhruba 1,7 % na 192,10 dolaru. Důvodem byla zpráva agentury Reuters, že čínská firma DeepSeek vyvíjí vlastní čip. Ten má sloužit pro takzvanou inferenci. Jde o fázi, kdy už natrénovaný model umělé inteligence generuje odpovědi uživatelům. Cílem je snížit závislost na čipech od Nvidie a Huawei.

Na projektu podle zprávy DeepSeek pracuje zhruba rok a je stále v rané fázi. Firma oslovuje externí partnery pro návrh čipů, jejich výrobu a paměti. Tiše také navyšuje počet inženýrů pro návrh čipů, aniž by zveřejňovala nabídky práce.

DeepSeek se přidává k dalším firmám, které chtějí snížit závislost na Nvidii vlastním vývojem. OpenAI minulý měsíc představil svůj první čip pro inferenci s názvem Jalapeño, vyvinutý s firmou Broadcom. Anthropic podle Reuters vlastní čipy zvažuje.

Nvidia odložila o více než rok, až na rok 2028, uvedení serverové skříně Kyber. Jde o klíčový produkt pro její další generaci AI čipů. Kyber měl do jediné jednotky spojit 144 nejvýkonnějších procesorů Rubin Ultra. Firma tři roky přicházela s novou generací AI hardwaru rychleji než konkurence. Teď poprvé naráží na fyzické limity toho, co dnešní výroba zvládne dodat.

Za zpožděním stojí takzvaný midplane. Je to speciální deska s plošnými spoji, která propojuje čipy tak, aby se chovaly jako jeden obří počítač. Deska má asi 78 vrstev a patří mezi nejsložitější, jaké kdy byly pro komerční produkt navrženy. Její vývoj se ukázal být náročnější, než firma čekala. Nvidia navíc zrušila záložní řešení, které mělo dočasně spojit dvě stávající generace racků. Cloudoví poskytovatelé ho odmítli jako příliš drahé a provozně nepraktické. Zrušen byl i plán propojit osm racků pomocí takzvané co-packaged optics, tedy technologie, která zabudovává optická spojení přímo do čipů. Tato varianta se buď odloží, nebo poběží jen v malém objemu. Samotný čip Rubin Ultra byl navíc zjednodušen ze čtyřčipového na dvoučipové provedení. To zhruba na polovinu snižuje výkon, který příští generace nabídne.

Zpoždění dává konkurentům vzácnou příležitost. Firmy AMD a Google už teď získávají zakázky od předních firem vyvíjejících umělou inteligenci, a to díky vlastním čipům. Nvidia zprávu zveřejnila jen tři měsíce poté, co generální ředitel Jensen Huang Kyber představil na pódiu. Firmě to ale krátkodobě nijak neškodí. Současné systémy Rubin běží v plné výrobě a od podzimu je Nvidia začne dodávat osmi cloudovým partnerům, včetně Amazon Web Services, Microsoft Azure a Google Cloud. Poptávka po současném hardwaru zůstává silná. Analýza, ze které zpráva vychází, dál čeká, že tržby Nvidie z datových center budou ve druhé polovině finančního roku 2027 o 20 % vyšší, než odhaduje Wall Street. Trh na zprávu reagoval hlavně poklesem akcií asijských výrobců technologií a desek s plošnými spoji.

Nvidia odkládá spuštění serverové skříně Kyber o více než rok. Nově má být dostupná až v roce 2028. Do jedné skříně má spojit 144 nejvýkonnějších čipů Nvidia s označením Rubin Ultra. Za zpožděním stojí speciální deska plošných spojů zvaná midplane. Ta propojuje čipy tak, aby fungovaly jako jeden velký počítač. Má asi 78 vrstev a patří k nejsložitějším deskám, jaké se kdy pro běžný výrobek zkoušely vyrobit.

Bez funkčního propojení velkého počtu čipů vzniká Nvidii mezera přesně tam, kde měla mít největší náskok. Toho využívají konkurenti AMD a Google. Ti už teď získávají zakázky od předních firem, které vyvíjejí umělou inteligenci. Zpoždění přichází jen tři měsíce poté, co šéf firmy Jensen Huang Kyber představil na pódiu.

Nvidia navíc zrušila náhradní řešení, které mělo spojit dvě současné generace serverových skříní. Cloudové firmy ho odmítly jako příliš drahé a provozně nepraktické. Zpožděná nebo jen v malém množství má být i větší sestava, která spojuje osm skříní přes takzvané co-packaged optics (technologie vestavující optické spoje přímo do čipů). Samotný čip Rubin Ultra byl navíc zjednodušen ze čtyř čipů na dva. To sníží výkon příští generace zhruba o polovinu i po jejím spuštění.

Současná výroba čipů Rubin běží naplno. Dodávky osmi cloudovým partnerům - včetně Amazon Web Services, Microsoft Azure a Google Cloud - mají začít na podzim. Firma podle všeho i nadále počítá s tím, že tržby z výpočetní techniky pro datacentra budou ve druhém pololetí fiskálního roku 2027 o 20 % vyšší, než čekají analytici z Wall Street. Zpráva o zpoždění ale srazila ceny akcií asijských výrobců technologií a desek plošných spojů, kteří patří k dodavatelům Nvidie.

Nvidia ovládá trh výpočetní techniky pro umělou inteligenci. Její největší zákazníci ale investují miliardy do vývoje vlastních čipů, aby na Nvidii nebyli tolik závislí. Amazon, Google, Microsoft a Meta si vyvíjejí vlastní čipy (Trainium, TPU, Maia, MTIA). To jim dává větší sílu při vyjednávání o ceně.

Tržby firmy v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2027 vzrostly meziročně o 85 % na 81,6 miliardy dolarů. Z toho tržby z datových center dosáhly 75,25 miliardy dolarů. Zhruba polovina těchto tržeb ale pochází právě od firem, které si samy vyvíjejí alternativy k čipům Nvidie.

Vedení firmy pro příští čtvrtletí očekává tržby 91 miliard dolarů při hrubé marži 75 %. Tržby ze síťových technologií vzrostly o 199 % na 14,8 miliardy dolarů. Firma zvýšila čtvrtletní dividendu na 0,25 dolaru na akcii a schválila dodatečný zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů.

Z prodeje čipů pro datová centra v Číně má Nvidia nyní tržby prakticky nulové. Podle finanční ředitelky Colette Kressové přitom jde o trh s budoucí hodnotou až 50 miliard dolarů. Akcie se obchoduje za 196 dolarů, což je pod průměrnou cílovou cenou analytiků 301,62 dolaru.

Akcie Nvidie v pondělí vzrostla jen o 0,5 % na 195,86 dolaru. Fond iShares Semiconductor ETF, který sleduje výrobce čipů, přitom posílil o 4,3 %. Western Digital si polepšila o 10 %, Teradyne o 8 %, AMD o 10 % a Intel o 6 %. Investoři přesouvají peníze k výrobcům paměťových čipů, procesorů, výrobních zařízení a zákaznických AI čipů. Nejsou si totiž jistí, zda budoucí výdaje na umělou inteligenci zůstanou soustředěné hlavně u Nvidie.

Podle výzkumné firmy SemiAnalysis se nový systém Nvidie s označením Kyber odkládá o více než rok — z roku 2027 na rok 2028. Kyber má spojit 144 nejvýkonnějších čipů Nvidie (typ Rubin Ultra) do jednoho výpočetního celku pro umělou inteligenci. Důvodem odkladu jsou výrobní potíže s klíčovou deskou plošných spojů uvnitř systému.

Banka Goldman Sachs si přesto u akcie drží doporučení „buy“ (doporučuje nakupovat) s cílovou cenou 285 dolarů. Očekává, že Nvidia příští čtvrtletí překoná odhady a zároveň zvýší svůj výhled. Goldman Sachs zvýšil odhady zisku zhruba o 12 %. Jeho prognózy pro roky 2026 a 2027 jsou nyní o 14 %, respektive o 34 % vyšší než průměrný odhad Wall Street. Akcie Nvidie i přes nedávné zaostávání přinesla za poslední rok výnos 78 % při růstu tržeb o 65 %.

Akcie Nvidie (NVDA) se po několika dnech silných výprodejů opět propadly pod hranici 200 dolarů, aktuálně na 194,84 dolaru. Od svého maxima jsou níž o 16 % a za letošní rok si připisují jen 6 %. Výprodeje souvisejí s obavami investorů, že velké technologické firmy investují do umělé inteligence příliš mnoho. Výdaje velkých cloudových firem na AI infrastrukturu mají v roce 2027 přesáhnout 1 bilion dolarů. V roce 2026 to má být podle odhadů 650 miliard dolarů.

Analytik webu Motley Fool přesto očekává, že Nvidia zůstane hlavní silou v oboru. Trh podle něj čeká růst tržeb Nvidie o 82 % ve zbytku letošního roku a o 41 % v roce 2027. Průměrný odhadovaný zisk na akcii je 12,76 dolaru pro fiskální rok 2028. Při použití násobku ceny k zisku 25 vychází cílová cena akcie na 319 dolarů. Autor proto čeká, že by akcie mohla koncem roku 2027 dosáhnout přibližně 300 dolarů. To je zhruba o 50 % výš než dnes.

Tržní hodnota Nvidie aktuálně činí 4,7 bilionu dolarů. Akcie se za posledních 52 týdnů pohybovala v rozmezí 157,34 až 236,54 dolaru.

Akcie Nvidie letos vzrostly jen o 3,2 %. Konkurenti mezi výrobci čipů přitom rostou mnohem rychleji. AMD posílilo o 171 %, Micron o téměř 305 % a Intel o 278 %. Nvidia přitom zvýšila tržby meziročně o 85 % na 81,6 miliardy USD. Tržby z datových center jí stouply o 92 % na 75,2 miliardy USD. Přesto se akcie obchoduje za očekávané P/E (poměr ceny akcie k zisku na akcii, ukazuje jak draho trh firmu oceňuje) pod 20. Trh totiž od Nvidie čekal bezchybné výsledky a teď je bere jako samozřejmost.

Nvidia dál ovládá zhruba 81 % trhu s čipy pro umělou inteligenci. Konkurence ale sílí jinde. Broadcom vyrábí čipy na zakázku pro Alphabet a Meta. Pro třetí čtvrtletí čeká tržby z AI čipů 16 miliard USD, tedy meziroční růst přes 200 %. AMD dnes dosahuje asi 18 % hodnoty Nvidie, na začátku roku to bylo méně než 10 %.

Výrobci pamětí Micron, Samsung a SK Hynix zvládli udržet kázeň v nabídce. Vyhnuli se tak propadu cen pamětí z minulých let. Micron zvýšil tržby meziročně o 345,7 % na 41,46 miliardy USD. Pro příští čtvrtletí čeká upravenou hrubou marži 86 %, což je víc, než kdy dosáhla Nvidia. Společná hodnota Micronu, SK Hynix a Samsungu se už blíží hodnotě Nvidie.

Cenu akcií Nvidie navíc sráží zprávy o zpoždění nové řady serverů Vera Rubin. Podle analýzy se ale firma obchoduje jen za 12násobek očekávaného zisku za rok 2028. Případné ochlazení poptávky by proto Nvidii zasáhlo méně než firmy obchodované za 50násobek očekávaných zisků.

Podle analytické firmy SemiAnalysis se spuštění nové serverové skříně Kyber NVL144 zpozdilo o více než rok. Ta spojuje 144 nejvýkonnějších čipů Nvidie do jednoho výpočetního celku. Místo roku 2027 má být hotová až v roce 2028. Na vině jsou výrobní potíže se speciální deskou, která uvnitř skříně propojuje jednotlivé moduly.

Nvidia navíc zrušila náhradní řešení NVL72x2. To mělo spojit dva současné servery a nahradit zpožděný Kyber. Velcí poskytovatelé cloudu ho ale odmítli kvůli složitému a nákladnému provozu. Firmě tak podle SemiAnalysis chybí ověřený způsob, jak dál zvyšovat výkon připravované platformy Vera Rubin Ultra. To může otevřít prostor konkurentům jako AMD nebo Google, kteří mají vlastní AI čipy.

SemiAnalysis přesto zůstává k byznysu Nvidie pozitivní. Současná generace serverů Rubin už běží v plné výrobě. Od letošního podzimu ji začne dostávat osm cloudových partnerů včetně Amazonu, Microsoftu a Googlu. Podle analytiků firma ve druhé polovině fiskálního roku 2027 překoná odhady tržeb z datových center zhruba o 20 %.

Akcie Nvidie se v pondělí v předobchodování téměř nepohnuly.

Podle analytické firmy SemiAnalysis posouvá Nvidia spuštění svého dalšího klíčového produktu o více než rok, na rok 2028. Jde o stojanový systém Kyber NVL144. Kyber je skříň, která spojuje 144 nejvýkonnějších čipů Nvidia do jednoho celku. Díky tomu fungují jako jeden obří počítač. Takový výkon je potřeba pro trénování a provoz nejpokročilejších AI modelů. Systém se měl objevit už v roce 2027, spolu se systémem Vera Rubin Ultra na nových čipech Rubin Ultra.

Zpoždění způsobují potíže s výrobou klíčové desky plošných spojů (midplane – deska, která propojuje moduly uvnitř stojanu). Nvidia navíc zrušila i náhradní řešení. To mělo spojit dva stojany současné generace a nabídnout podobný výkon. Cloudoví poskytovatelé ho ale odmítli. Bylo nepraktické a náročné na provoz. Podle SemiAnalysis bude nejspíš zpožděn, nebo dostupný jen v malém množství, i větší systém NVL576, který propojuje osm stojanů optickými spoji.

SemiAnalysis upozorňuje, že Nvidia teď nemá žádné ověřené řešení, jak pro Rubin Ultra spojit více stojanů dohromady. To by mohlo dát příležitost konkurentům AMD a Google. Jejich vlastní čipy už teď získávají zakázky od předních AI laboratoří. Mohli by se tak prosadit v nejvýkonnější části trhu.

Současná generace systémů Rubin přitom běží v plné výrobě. Od letošního podzimu se začne dodávat osmi cloudovým partnerům. Patří mezi ně Amazon Web Services, Microsoft Azure a Google Cloud. SemiAnalysis zároveň odhaduje, že tržby Nvidia z datacentrových čipů ve druhé polovině fiskálního roku 2027 překonají odhad Wall Street o 20 %. Akcie Nvidie se před otevřením trhu hýbaly jen mírně. Naposledy byly o méně než 0,1 % níž, na 194,79 USD.

Akcie Nvidie se letos obchodují za očekávané P/E 21,7 (poměr ceny akcie k očekávanému zisku na příštích 12 měsíců). V posledních dvou letech přitom firma měla průměr kolem 34. Současná hodnota zhruba odpovídá ocenění celého indexu S&P 500. Podle analytika Motley Foolu to ale neznamená, že by se byznys zpomaloval. Trh naopak na příští čtvrtletí čeká zrychlení meziročního růstu tržeb na 96 %. To je rychleji, než firma rostla ve stejném období loni.

Pro srovnání: konkurenční výrobce čipů AMD roste pomaleji než Nvidia, přesto se obchoduje za očekávané P/E 73. Autor proto považuje akcie Nvidie za podhodnocené, a to jak historicky, tak vůči konkurenci. Čeká, že si toho trh ve druhém pololetí všimne.

Jako druhý tip na růst článek zmiňuje i Meta Platforms. Její akcie letos klesly asi o 12 %, přestože tržby v prvním čtvrtletí vzrostly o 33 % meziročně. Investory znepokojují vysoké výdaje na umělou inteligenci. Meta totiž na rozdíl od Microsoftu, Amazonu nebo Alphabetu zatím nemá vlastní cloudový byznys, který by tyto náklady pokrýval tržbami od zákazníků. Minulý týden ale Meta oznámila, že začne přebytečnou kapacitu svých datových center prodávat externím zákazníkům. Akcii to mírně pomohlo.

Akcie Nvidie v červnu klesly o 12,6 %. Za poslední měsíc ztratily celkem 13 % hodnoty. Podle analytika Johna Bromelse ze serveru Motley Fool ale není důvod k obavám.

Za posledních pět let prošla Nvidia 11 propady o 15 procent a více. Každý z těchto poklesů se podle analytika nakonec vždy vrátil zpět nahoru. Často se tak stalo velmi rychle.

Akcie NVIDIA (NASDAQ: NVDA) se poslední rok drží v širokém cenovém pásmu. Firmě přitom rychle rostou tržby a výhled zůstává silný. Ke 2. červenci 2026 se akcie obchodovala za 194,83 dolaru. Za posledních 52 týdnů se pohybovala mezi 157,34 a 236,54 dolaru. Ukazatel P/E (poměr ceny akcie k zisku na akcii) je 29,84. Dividendový výnos činí 0,51 %.

Podle serveru MarketBeat akcii sleduje 54 analytiků. V průměru ji hodnotí jako „buy“ (koupit). Průměrná cílová cena je 303,84 dolaru. To je proti dnešní ceně přes 50 % nahoru. Nejvyšší odhady míří až k 500 dolarům. To by znamenalo více než dvojnásobek oproti úrovni z počátku července.

NVIDIA už není jen dodavatel grafických čipů. Poptávku po umělé inteligenci táhnou objednávky, které jsou nasmlouvané, ale ještě nedodané. Zadávají je velcí provozovatelé cloudových datacenter, kteří ovládají většinu světového cloudového trhu. Další růst mají přinést síťové technologie, podnikový software a robotika. Jde o takzvanou fyzickou AI. Tedy umělou inteligenci nasazenou v autonomních strojích a samořídicích vozech.

Podle dlouhodobých odhadů z článku by ukazatel P/E mohl za deset let klesnout na jednociferné hodnoty. Autor to popisuje jako hluboké podhodnocení akcie z dlouhodobého pohledu.

Akcie Nvidie (NVDA) letos vzrostly jen o 5 %. Index S&P 500 přitom posílil zhruba o 10 %. Předtím Nvidia trh tři roky jasně překonávala. Teď se akcie obchoduje za 194,84 USD a hodnota firmy dosahuje 4,7 bilionu USD. Za posledních 12 měsíců se cena držela mezi 157,34 a 236,54 USD.

Nvidia zůstává hlavním dodavatelem grafických čipů (GPU) pro datová centra, na kterých běží umělá inteligence. Sama čipy nevyrábí, jen je navrhuje a spolupracuje s výrobci. Díky provázaným produktům si drží velké cloudové firmy (tzv. hyperscalery). Ty letos do infrastruktury pro AI vloží zhruba 650 miliard USD. Příští rok to podle odhadu Nvidie může být až 1 bilion USD.

Analytici na Wall Street čekají letos růst tržeb Nvidie o 82 % a příští rok o 41 %. Akcie se přitom obchoduje s očekávaným P/E 21,7 (poměr ceny akcie k očekávanému zisku na příští rok). To je stejně draho jako průměrná firma z indexu S&P 500. Trh tedy počítá s tím, že se růst Nvidie po letošku zpomalí na průměr.

Autor článku s tím nesouhlasí. Podle něj trh růst příštího roku do ceny akcie ještě nezapočítal. Nvidii proto považuje za dobrou příležitost ke koupi. Silnější výsledky by podle něj mohly přijít už ve druhé polovině letoška.

Custom Health Holdings (TSX: CHLT) vstoupila na kanadskou burzu TSX s cílem financovat expanzi svého technologicky podporovaného lékárenského modelu, přičemž 80 % plánovaného růstu má pocházet z USA. Společnost kombinuje provoz lékáren s vlastní technologií pro domácí podávání léků.

Klíčovým produktem je zařízení, které sbírá informace o pacientech až čtyřikrát denně a pořizuje fotografie léků pro sledování řetězce péče. Data analyzují vzdálení klinici a systém se integruje s elektronickými zdravotnickými záznamy. Na dotazy zařízení odpovídá 91 % pacientů.

Firmu založil farmaceut Shane Bishop původně jako řešení problémů s podáváním léků v zařízeních dlouhodobé péče. Dnes se společnost zaměřuje také na řízení bolesti v USA, kde podle vlastních dat snížila spotřebu opioidů o 27 %.

Růstová strategie stojí na akvizicích lékáren v oblastech s existující úhradou pojišťoven, doplněných o příjmy ze softwaru a technologických služeb. Veřejné trhy mají firmě zajistit kapitál pro organický růst i posílení rozvahy.

Nvidia odhaduje, že celosvětové kapitálové výdaje na umělou inteligenci dosáhnou do roku 2030 3 až 4 biliony dolarů – číslo, které naznačuje dlouhodobý růstový potenciál pro předního výrobce GPU. Firma zůstává lídrem trhu a analytici ji řadí mezi top akcie technologického sektoru.

Rostoucí poptávka po AI infrastruktuře táhne zejména segment datových center, kde Nvidia dominuje dodávkami grafických procesorů. Zároveň ale roste tlak ze strany konkurentů i největších zákazníků, kteří vyvíjejí vlastní AI čipy jako alternativu k produktům Nvidie.

Nvidia spustila program sdílení tržeb, který umožňuje AI startupům přístup k výpočetní kapacitě GPU výměnou za podíl na jejich budoucích tržbách. Jde o nový model, kterým se Nvidia pozicionuje jako infrastrukturní prostředník pro firmy s omezenou likviditou.

Do programu se zapojují cloudové AI společnosti, vývojáři modelů i podniky, kteří budou sdílet produktové a cloudové příjmy s Nvidia. Australská společnost Sharon AI v rámci iniciativy nasadí až 40 000 GPU Nvidia.

Další australská firma Firmus Technologies buduje datové centrum v indonéském Batamu s kapacitou 360 megawattů, které pojme až 170 000 GPU Nvidia.

Program odráží širší trend: AI společnosti uzavírají dohody o sdílení tržeb nebo vlastnictví s výrobci čipů, protože GPU se staly strategickým zdrojem srovnatelným s ropou.

Analytici 24/7 Wall St. vydali doporučení koupit akcie Nvidie s cílovou cenou 252 dolarů na příštích 12 měsíců, což představuje potenciální nárůst 27,6 % oproti aktuální ceně 197,58 dolaru. Akcie Nvidie za poslední měsíc oslabily o 11,84 % z vrcholu kolem 225 dolarů, přičemž celý sektor polovodičů prošel výprodejem – AMD klesla o 5,73 %, KLA o 12,3 % a Micron o 8 %.

Výsledky Nvidie za Q1 fiskálního roku 2027 přitom zůstávají silné. Tržby dosáhly 81,6 miliardy dolarů, meziročně o 85 % více. Tržby datového centra vzrostly o 92 % na 75,2 miliardy dolarů, tržby z networkingu se ztrojnásobily na 14,8 miliardy dolarů (+199 % meziročně). Zisk na akcii (non-GAAP) činil 1,87 dolaru a překonal tržní konsenzus o 5,4 %. Volné peněžní toky za čtvrtletí dosáhly 48,6 miliardy dolarů.

Vedení vydalo výhled na Q2 ve výši 91 miliard dolarů a schválilo zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů. Dividenda byla zvýšena z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii.

Celkem 54 analytiků má na akcii doporučení koupit s průměrnou cílovou cenou 303,84 dolaru. Na druhé straně stojí Michael Burry, který drží krátkou pozici. Vedoucí pracovníci včetně CEO Jensena Huanga prodali akcie 17. června za 207,41 dolaru. Od začátku roku akcie Nvidie přidaly 6,07 %, za poslední rok pak 29,05 %.

Nvidia zahájila program AI Compute Partnership, který umožňuje poskytovatelům cloudových služeb přístup k GPU infrastruktuře bez počátečních nákladů – místo toho si Nvidia vezme podíl z generovaných příjmů. Pro investory jde o strukturální změnu obchodního modelu: místo jednorázových prodejů hardwaru firma buduje opakující se příjmy vázané na skutečné využití.

Prvními partnery jsou SharonAI s plánovaným nasazením až 40 000 GPU a Firmus Technologies, která chystá až 170 000 GPU v Indonésii – dohromady až 210 000 jednotek. Infrastruktura zahrnuje systémy Grace Blackwell GB300.

Program cílí na startupy a menší poskytovatele cloudu, kteří mají zákazníky na AI inference, ale nemohou dostatečně rychle zajistit financování velkých datových center. Nvidia kombinuje sdílení příjmů s podporou úvěru, čímž odstraňuje klíčovou bariéru vstupu.

Strategicky program posiluje pozici Nvidia vůči hyperscalerům vyvíjejícím vlastní AI čipy. Tím, že se firma stává podílníkem na příjmech cloudových partnerů, prohlubuje jejich závislost na vlastní infrastruktuře. Nvidia do podobných firem již dříve investovala – například do CoreWeave (CRWV) a Nebius Group (NBIS). Tržby z datových center dosáhly v fiskálním roce 2026 194 miliard dolarů.

Nvidia zahájila program, v němž mohou startupy získat přístup k výpočetnímu výkonu výměnou za podíl na budoucích tržbách a ziscích – jde o nový způsob, jak firma monetizuje svou dominanci v AI infrastruktuře. Dva zakládající partneři programu dohromady zpřístupní přes 200 000 GPU.

Australská společnost Sharon AI do programu nasadí až 40 000 GPU. Singapurská Firmus Technologies staví datové centrum v indonéském Batamu s kapacitou až 170 000 GPU a výkonem 360 megawattů. Program cílí na cloudové AI firmy, tvůrce modelů a další podniky, které si nemohou dovolit vlastní infrastrukturu.

Nvidia se tímto krokem pozicionuje jako prostředník zajišťující startupům přístup k celému výpočetnímu stacku. Startupy dostávají tokenové kredity na výpočetní výkon, Nvidia za to získává podíl na jejich budoucích příjmech.

Paralelně firma oznámila záměr vydat dluhopisy v minimální výši 20 miliard dolarů. Prostředky mají sloužit k obecným firemním účelům včetně refinancování stávajícího dluhu.

Analytik Joey Frenette tvrdí, že NVIDIA má díky edge AI šanci výrazně rozšířit svůj trh za hranice datových center, a stanovuje cílovou cenu akcie na 200 USD. Klíčem má být čip RTX Spark, který umožňuje zpracování AI přímo na zařízení bez nutnosti cloudu.

NVIDIA dosud dominuje trhu AI datových center, ale dosavadní „supercyklus AI PC" se podle analytika neprojevil tak, jak investoři očekávali. RTX Spark by to mohl změnit – takzvané chytré hybridní směrování by přesouvalo AI úlohy z cloudu přímo na koncová zařízení.

Z expanze by měl těžit také Microsoft, jehož Copilot a AI PC platforma dostane s RTX Spark nový katalyzátor. Analytik zároveň upozorňuje, že datová centra čelí úzkým místům v podobě nedostatku RAM a NAND flash paměti. Stejný nedostatek RAM zdražil zařízení i Applu.

Frenette očekává, že pokles cen zařízení s RTX Spark v čase odhalí skutečný spotřebitelský potenciál edge AI a teprve tehdy se supercyklus AI PC naplno projeví.

Akcie Nvidie výrazně zaostávají za polovodičovým sektorem, což pro investory signalizuje ztrátu dominantního postavení firmy v AI infrastruktuře. Letos NVDA přidala zhruba 5 %, zatímco index PHLX Semiconductor Index vzrostl o 94 % – jde o nejslabší první pololetí Nvidie od roku 2022.

V ranním obchodování akcie rostla o 1,5 % na 197,96 USD, celkový obraz ale zůstává slabý. Investoři realizují zisky a přesouvají kapitál do jiných titulů v sektoru.

Firma čelí sílící konkurenci na více frontách. AMD útočí na trh grafických procesorů, Intel a výrobci vlastních čipů expandují do AI akcelerátorů. Velké technologické společnosti navíc přestávají koncentrovat nákupy u jediného dodavatele a rozpočty na infrastrukturu rozdělují mezi více hráčů.

Trh nyní čeká na spuštění platformy Vera Rubin, která by měla Nvidii vrátit roli lídra v AI infrastruktuře. Vedle toho firma rozšiřuje nábor v oblasti robotiky v Číně jako součást strategie fyzické AI.

Nvidia nenabízí zaměstnancům bezplatné stravování v kantýně – na rozdíl od Google, který servíruje jídla připravená šéfkuchařem. Tato zdánlivá maličkost odráží hlubší firemní filozofii, která může zajímat investory sledující provozní kulturu firmy.

Jídlo v kantýně Nvidia je pouze částečně dotované. Káva je zdarma, vybrané kavárenské nápoje nikoli. Vedoucí pracovníci létají ekonomickou třídou a nemají osobní asistenty. Ve firemních prostorách nenajdete ping-pongové stoly, posilovnu ani masáže.

Šetřivost má v Nvidia historické kořeny – firma vyrůstala v hardwarovém průmyslu s tradičně nízkými maržemi. CEO Jensen Huang zastává filozofii oddělení práce od zábavy. Podobný přístup ke stravování mají i Amazon a Apple. Meta naopak nyní své mikrokuchyně vylepšuje, protože bojuje s morálkou zaměstnanců.

Tchajwanská prokuratura zasáhla v kancelářích Super Micro Computer v rámci vyšetřování údajného pašování čipů NVIDIA do Číny – akcie firmy okamžitě oslabily o 8 % na 28,15 USD a za poslední měsíc jsou dole o 39 %. Keelung District Prosecutors Office prohledal sídla šesti osob a tří společností, mezi nimiž figurují také tchajwanský operátor datových center Chief Telecom a distributor Albatron Technology.

V květnu úřady zatkly tři osoby za padělání vývozních dokumentů týkajících se serverů Super Micro s čipy NVIDIA. Prokuratura tvrdí, že skupina odeslala alespoň jednu zásilku čipů do Číny přes Japonsko. Před samotným vývozem z Tchajwanu se podařilo zabavit přibližně 50 serverů.

Super Micro Computer uvedla, že s tchajwanskými úřady spolupracuje. Rada společnosti zároveň spustila nezávislou kontrolu určitých transakcí spojených s vývozními předpisy. Firma přitom vykazuje silný růst – tržby za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhly 10,24 miliardy USD, meziročně o 123 % více. Celkový dluh včetně konvertibilních dluhopisů činí 8,8 miliardy USD.

NVIDIA v celé kauze posílila o 1 %; Čínu již dříve vyloučila z budoucího výhledu. Tchajwan mezitím zvažuje kriminalizaci vývozu čipů umělé inteligence do Číny.

Nvidia za posledních pět let vrátila investorům přibližně 950 %, zatímco index S&P 500 za stejnou dobu posílil jen o 74 %. Přesto se růst akcií začíná zpomalovat – a investoři se rozhlížejí po dalších segmentech AI ekosystému, zejména v paměti a úložišti.

Tržby Nvidia v prvním čtvrtletí vzrostly meziročně o 85 % na 81,6 miliardy dolarů, tažené segmentem datových center. Hrubá marže dosáhla 74,15 %. Tržní kapitalizace firmy aktuálně činí 4,7 bilionu dolarů.

Analytici Evercore a Bank of America odhadují, že výdaje velkých technologických firem na AI překročí do roku 2027 1 bilion dolarů, oproti letošním 800–900 miliardám. Nvidia na tento trend reaguje novou platformou Vera Rubin, zaměřenou na takzvanou agentní AI – systémy schopné nezávisle plánovat a rozhodovat s minimální lidskou kontrolou.

Právě obrovská velikost firmy se stává brzdou dalšího růstu kurzu. Při tržní kapitalizaci přes čtyři biliony dolarů je prostor pro další násobení ceny akcií omezený, což investory přirozeně vede k hledání menších hráčů v AI infrastruktuře.

Bit Origin (NASDAQ: BTOG) pořídila 16 serverů NVIDIA Blackwell B300 za 11 milionů dolarů a má již podepsané smlouvy s malajskými zákazníky na pronájem jejich kapacity. Očekávaný měsíční příjem z pronájmu činí přibližně 360 000 dolarů před provozními náklady.

Transakci společnost financuje kombinací 1 milionu dolarů v hotovosti a 10 milionů dolarů v akciích formou předfinancovaných warrantů. Servery budou dodány ve třetím čtvrtletí 2026 a nasazeny v datovém centru v Malajsii.

Jde o první nákup infrastruktury NVIDIA řady Blackwell ze strany Bit Origin. Firma do AI výpočetní infrastruktury vstoupila strategicky v dubnu 2026.

NN, Inc. získala nové zakázky na kapalinové chladící produkty pro AI datová centra NVIDIA a rozšiřuje výrobní kapacitu o 47 nových CNC strojů – přičemž 100 % kapacity je již předprodáno. Divize Data Center & Electric Grid je aktuálně druhým největším byznysem firmy a vedení chce z ní udělat největší podle tržeb.

Expanze probíhá v závodě ve čínském Wuxi. V Q1 2026 tam přibylo 17 nových CNC strojů, dalších 30 je v procesu nákupu. Zároveň bylo přeměněno 5 automobilových výrobních linek na výrobu pro datová centra. Po dokončení expanze bude mít závod přibližně 250 CNC strojů oproti původním 200. Poslední, 47. nový stroj má být nainstalován v listopadu 2026.

Na výrobu kapalinově chlazených produktů bude celkem vyhrazeno 52 strojů – 50 pro sériovou výrobu a 2 pro výrobu vzorků. Nové zakázky na rok 2026 jsou navíc k dříve oznámeným kontraktům a podle firmy výrazně rozšiřují její portfolio v tomto segmentu.

V Q1 2026 NN také spustila novou produktovou řadu z nerezavějící oceli pro trh kapalinově chlazených datových center. Stroje z Wuxi budou zásobovat dodavatelský řetězec NVIDIA v Asii.

Extrémní počasí se stalo hlavní příčinou pojistných ztrát na amerických datových centrech, což přímo ohrožuje rychlou expanzi AI infrastruktury. Podle dat Zurich Insurance tvoří vážné počasí již třetinu ztrát v jejím portfoliu stavby datových center, přičemž pojišťovna eviduje 3 miliardy dolarů aktiv s expozicí vůči těmto událostem.

Problém zesiluje geografický posun odvětví. 64 procent kapacity datových center ve výstavbě vzniká mimo tradiční lokality, jako je Severní Virginie. Nové objekty se budují v Západním Texasu, Tennessee, Wisconsinu nebo Ohiu – oblastech méně odolných vůči klimatickým výkyvům. Analytická firma First Street upozorňuje, že 79 procent globální kapacity datových center čelí zvýšenému riziku záplav, extrémních větrů nebo lesních požárů.

Klimatická zranitelnost má přímý dopad na provozní náklady. Chlazení spotřebovává přibližně 40 procent veškeré energie datového centra i za normálních podmínek. Při extrémním horku toto číslo dále roste, což zdražuje provoz objektů závislých na čipech Nvidia.

Firmy jako Microsoft již zohledňují měnící se klimatické podmínky při návrhu nových center. Přesun datových center do předměstských a venkovských oblastí byl původně motivován levnější půdou, jenže tyto lokality bývají hůře chráněny před živelnými pohromami.

Nvidia rozšiřuje svůj byznys za hranice GPU a vsází na AI síťovou infrastrukturu jako novou příležitost v hodnotě 1 bilionu dolarů. Hyperscaleři zrychlují infrastrukturní výdaje a síťové vybavení se podle Nvidie stává stejně důležitou položkou jako samotná výpočetní kapacita.

Dosavadní růst Nvidie stál na prodeji GPU klastrů velkým cloudovým hráčům. Nový směr tuto strategii doplňuje – firma investuje do síťové vrstvy AI datových center, kde zatím dominují jiní dodavatelé.

Analytici z Wall Street nastavili ambiciózní cílové ceny pro SpaceX, které by v dlouhodobém horizontu mohly překonat valuaci Nvidie. Klíčovým motorem růstu je satelitní služba Starlink, která za rok přidala 3 miliony zákazníků – z 9 milionů loni na 12 milionů v současnosti.

SpaceX zatím není ziskový, zatímco Nvidia patří mezi nejvýdělečnější technologické firmy na světě. Analytici přesto vidí v rychlém růstu základny uživatelů Starlinku dostatečný potenciál pro mimořádně vysoké ocenění firmy.

Tržní kapitalizace Nvidie se propadla na přibližně 4,7 bilionu dolarů, přičemž na začátku roku dosahovala vrcholu přes 5,5 bilionu dolarů – analytici přesto doporučují akcie jako nákupní příležitost. Akcie NVDA se obchodují za 192,97 USD, v rámci 52týdenního rozmezí 151,49–236,54 USD.

Pokles přišel po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí fiskálního roku 2027 (skončilo 26. dubna), které Nvidia oznámila 20. května. Firma si udržuje dominantní postavení na trhu GPU s odhadovaným podílem 94 % a hrubou marží 74,15 %.

Hlavní konkurenční hrozby přicházejí ze dvou stran. Velcí provozovatelé cloudové infrastruktury (hyperscaleři) vyvíjejí vlastní AI čipy a snaží se snížit závislost na hardwaru Nvidie. Na veřejný trh nově vstoupil také výrobce čipů Cerebras Systems (CBRS). AMD zatím v získávání tržního podílu od Nvidie dosáhla jen omezeného pokroku.

Silnou obrannou pozici Nvidiě zajišťuje ekosystém CUDA, který zákazníkům přechod ke konkurenci výrazně ztěžuje. V přípravě je také nová platforma Vera Rubin, která má portfolio dále rozšířit.

Akcie Nvidie dosáhly nejnižší valuace za sedm let, přestože firma dominuje trhu s AI čipy – pro investory jde o potenciálně zajímavý vstupní bod. Poměr cena/zisk (P/E) klesl na sedmileté minimum v době, kdy tržby i zisky společnosti rostou.

Nvidia vyrábí nejžádanější čipy pro datová centra pohánějící umělou inteligenci. Poptávka po jejím hardwaru výrazně převyšuje nabídku a firma se navíc chystá zahájit dodávky svého dosud nejvýkonnějšího hardwaru.

Nvidia představila nové procesory Vera CPU, které mají letos vygenerovat tržby téměř 20 miliard dolarů a částečně kompenzovat ztrátu čínských příjmů, jež kvůli americkým exportním omezením klesly prakticky na nulu. Celkový adresovatelný trh pro Vera CPU firma odhaduje na 200 miliard dolarů.

Nový procesor je součástí systému Vera Rubin, navrženého pro takzvanou agentní AI. Nvidia ho označuje za hlavní katalyzátor dalšího růstu.

Obě firmy zveřejnily silné výsledky tažené poptávkou po AI infrastruktuře, přesto trh zareagoval odlišně – akcie NVIDIA po zveřejnění klesly, akcie Micronu vzrostly. Pro investory jde o zajímavý signál o tom, kde trh vidí větší prostor pro růst ocenění.

NVIDIA vykázala čtvrtletní tržby 81,6 miliardy dolarů, meziročně o 85 % více. Segment datových center dosáhl 75,2 miliardy dolarů, přičemž síťování v tomto segmentu vzrostlo o 199 %. Firma nemá žádné dodávky čipů H20 do Číny. Závazky na budoucí dodávky činí 119 miliard dolarů. Přesto akcie od zveřejnění výsledků klesly o 10,4 % na 200,04 dolarů. Trh zjevně oceňuje budoucí růst konzervativněji – P/E se pohybuje kolem 32.

Micron Technology vykázal tržby 23,86 miliardy dolarů, meziročně o 196 % více. Zisk na akcii dosáhl 12,20 dolarů. Tržby z cloudové paměti HBM činily 7,75 miliardy dolarů s marží 66 %. Firma zvýšila dividendu o 30 % a do rozšíření kapacity HBM investovala 6,39 miliardy dolarů za čtvrtletí. Akcie od zveřejnění výsledků posílily o 127,9 % na 1 051,77 dolarů. Forward P/E Micronu se pohybuje kolem 11, což naznačuje výrazně nižší valuaci oproti NVIDIA.

Analytici zvyšují cílovou cenu akcií Nvidie na 251,55 USD s doporučením koupit, přičemž akcie se aktuálně obchodují kolem 199 USD – to představuje potenciální nárůst 26,41 %. Tržby za první čtvrtletí fiskálního roku 2027 dosáhly 81,6 miliardy USD, meziročně o 85 % více.

Segment datových center vygeneroval 75,2 miliardy USD a síťové tržby vzrostly meziročně o 199 %. Na druhé čtvrtletí vedení vydalo výhled ve výši 91 miliard USD. Hrubá marže bez jednorázových položek činí 75 %.

Konsenzus analytiků Wall Street je výrazně výše – průměrná cílová cena dosahuje 298,93 USD. Ze 61 sledovaných analytiků doporučuje koupit 58, dva radí držet a jeden prodávat.

Akcie Nvidie se nyní obchodují přibližně 27 % pod 52týdenním maximem 236,26 USD. Za poslední rok si připsaly 34,73 %, letos pak 6,83 %. Beta akcie je 2,2, jde tedy o výrazně volatilní titul.

Generální ředitel Jensen Huang zmínil závazky na dodávky ve výši 119 miliard USD. Meta uzavřela s Nvidií víceletou dohodu, OpenAI partnerství pokrývá kapacitu 10 gigawattů systémů a CoreWeave plánuje expanzi na více než 5 gigawattů do roku 2030. PEG poměr 0,616 naznačuje, že akcie jsou relativně levné vůči očekávanému růstu zisku.

Dataiku ve spolupráci s NVIDIA (NVDA) představila nový Manufacturing AI Blueprint nazvaný Maintenance Scheduling Assistant, který má výrobním podnikům pomoci snížit neplánované výpadky a zrychlit plánování údržby. Systém je postaven na AI infrastruktuře NVIDIA a jazykovém modelu NVIDIA Nemotron 3 Super.

Řešení umožňuje vedoucím údržby komunikovat přes přirozený jazykový interface a v reálném čase vyhodnocuje operační signály, výrobní omezení a dostupnost pracovníků. Na základě těchto dat dynamicky optimalizuje plány údržby podle aktuálních podmínek v závodě i obchodních priorit.

Blueprint je validován na GPU NVIDIA RTX PRO 6000 Blackwell Server Edition a RTX PRO 4500 Blackwell Server Edition a využívá vysokovýkonný formát NVFP4 pro zpracování velkých objemů provozních dat. Dostupný je v prostředích s NVIDIA AI Enterprise software. Dataiku řešení interně označuje jako Dataiku Reasoning System for Manufacturing Operations.

Analytik označuje Nvidia ($NVDA) za nákupní příležitost pro investory, kteří hledají kombinaci rychlého růstu a relativně nízké valuace. Společnost drží více než 80 miliard dolarů v likvidních prostředcích, což svědčí o pevné finanční bilanci.

Nvidia také výrazně zvýšila dividendu – o 2 400 procent. Výnos z dividendy přesto zůstává pod průměrem indexu S&P 500, takže firma není primárně dividendovým titulem.

Nvidia si udržuje dominantní postavení na trhu grafických procesorů pro umělou inteligenci – tržby firmy v posledním fiskálním roce překročily 215 miliard dolarů. Pro investory jde o signál, že poptávka po AI infrastruktuře zatím nezpomaluje.

Firma vyrábí GPU čipy, které jsou v současnosti nejžádanějším hardwarem pro trénování a provoz modelů umělé inteligence.

Micron Technology zveřejňuje výsledky třetího čtvrtletí a trh očekává další překonání konsenzu – předpovědní platforma Polymarket tomu přisuzuje pravděpodobnost 96 %. Cílované tržby na Q3 činí 33,5 miliardy dolarů při očekávané hrubé marži 81 %.

Firma má za sebou silnou sérii. CEO Sanjay Mehrotra překonal ziskový konsenzus čtyřikrát po sobě, s překvapeními 18,94 %, 5,94 %, 21,33 % a 39,74 %. V předchozím čtvrtletí překonal konsenzus o 31 %. V minulém cyklu vedl výhled tržeb na 18,7 miliardy dolarů, skutečnost dosáhla 23,86 miliardy dolarů; výhled zisku na akcii byl 8,42 dolaru, skutečnost 12,20 dolaru.

Navzdory silným fundamentům akcie Micronu v úterý klesla o 13 %. V letošním roce přesto vzrostla o 763 % a tržní kapitalizace firmy překročila 1 bilion dolarů.

Širší paměťový sektor vykazuje podobný trend. Seagate dosáhl hrubé marže 47 % a překonal zisk o 17,13 %, přesto akcie klesla o 7 %. Western Digital poprvé překročil hrubou marži 50 % a překonal zisk o 13,71 %, akcie oslabila o 7,64 %. Silné výsledky tedy trh neodměňuje automaticky růstem kurzu.

V AI segmentu mezitím NVIDIA vykázala tržby 81,61 miliardy dolarů, meziročně o 85,2 % více.

Akcie Nvidie se stabilizují nad psychologickou hranicí 200 dolarů, přičemž analytici poukazují na relativně nízké ocenění a štědré vracení kapitálu akcionářům. Firma obchoduje s poměrem cena/zisk 19,34x, což je pod průměrem indexu S&P 500 na úrovni 20,77x.

Letos Nvidia vzrostla o 7,3 procenta, zatímco index PHLX Semiconductor Index si připsal zhruba 90 procent. Hladinu 200 dolarů drží akcie od dubna, kdy prorazila předchozí obchodní rozsah.

Nvidia vrací akcionářům přibližně 50 procent volného peněžního toku. Očekávaný volný peněžní tok pro rok 2026 činí 195,35 miliardy dolarů, z čehož by se akcionářům mohlo vrátit více než 97 miliard dolarů.

Firma zároveň čelí geopolitickým tlakům – americká vývozní omezení zdražila čipy na černém trhu v Číně. Ve druhé polovině roku plánuje Nvidia uvést čipy nové generace Vera Rubin.

Irský startup TensorX spustil suverénní AI inference platformu pro evropské podniky a získal seed financování 8 milionů eur od fondu Darius Cubed Ventures. Platforma cílí na regulované odvětví, kde je klíčový soulad s GDPR a EU AI Act – data zákazníků neopouštějí Evropu.

Servery běží v Dublinu a Helsinkách na GPU od NVIDIA (NVDA), přičemž hardware nakupuje TensorX ve spolupráci s Dellem (DELL). Zakladatel Shane Morton osobně vložil do projektu 4 miliony eur; z toho 2 miliony eur v GPU jsou již v provozu a dalších 2 miliony eur v objednávkách. Celkové plánované nasazení do GPU hardwaru může dosáhnout až 100 milionů eur.

Mezi prvními zákazníky jsou firmy APEX:E3, TradeLocker a Cor Prime. Platforma již generuje tržby od tří skupin klientů: velkých regulovaných podniků, partnerských kanálů a malých a středních firem. Organický zájem přichází z Německa, Francie, Dánska a Nizozemska.

TensorX plánuje rozšířit GPU kapacitu do Irska, Británie, Německa, Francie a Skandinávie a je podle vlastních slov v pokročilých jednáních o dalším financování. Společnost je součástí programu NVIDIA Inception.

Podle dat Accenture hledá suverénní AI řešení 62 procent evropských organizací, Gartner odhaduje, že do roku 2030 přesune 75 procent firem AI workloady k lokálním poskytovatelům.

Analytici z Wall Street doporučují nákup akcií Nvidia s cílovou cenou 295 USD, přičemž valuaci na úrovni 32násobku zisku považují za atraktivní. Zisky společnosti by podle nich mohly růst tempem přes 36 procent ročně až do roku 2030.

GPU Nvidia podle analytiků získávají tržní podíl v segmentu inference na trhu akcelerátorů umělé inteligence. Firma se nedávno stala největší síťovou společností na světě a letos by mohla předstihnout konkurenci i v kategorii CPU.

Qualcomm vede jednání o akvizici startupu Tenstorrent za 8–10 miliard dolarů, což by byl dosud největší krok firmy k prosazení se na trhu s AI čipy pro datová centra. Cena je výrazně nad poslední valuací Tenstorrentu, která dosahovala 3,2 miliardy dolarů.

Tenstorrent vyvíjí AI čipy na otevřené architektuře RISC-V. V čele firmy stojí Jim Keller, veterán v návrhu procesorů, který dříve pracoval například pro AMD nebo Apple.

Qualcomm se dlouhodobě snaží snížit závislost na mobilních čipech. V prosinci 2025 koupil Ventana Micro Systems, který vyvíjí serverové chiplets. Zároveň představil značku Dragonfly pro energeticky efektivní AI inference čipy určené hyperscale datovým centrům. Firma odhaduje tržby z datových center až na 35 miliard dolarů do roku 2031.

Akcie Qualcommu od začátku roku 2026 posílily o 30 procent, v den zveřejnění zprávy však klesly o 8 procent na 204,13 dolaru. JPMorgan má na papír cílovou cenu 265 dolarů.

Investoři, kteří chtějí vsadit na AI, ale hledají alternativy k drahé Nvidii, mohou sledovat tři firmy z jejího investičního portfolia. Nvidia vlastní celkem sedm akcií a její přítomnost v kapitálu těchto firem funguje jako implicitní doporučení.

Nejzajímavějším případem je CoreWeave (CRWV), cloudová platforma zaměřená na AI. Firma nakupuje od Nvidie obrovské množství GPU a v prvním čtvrtletí vykázala růst tržeb 112 procent. Backlog zakázek dosahuje téměř 100 miliard dolarů, což naznačuje silnou viditelnost budoucích příjmů. Akcie se aktuálně obchodují za 105,83 dolaru.

Druhým tipem je Intel (INTC). Výrobce čipů ztratil v poslední dekádě dominantní postavení, ale nyní ho podporuje jak Nvidia, tak americká vláda. Podle oznámení prezidenta Trumpa získal Intel jako prvního velkého zákazníka pro svou čipovou továrnu Apple. Tržní kapitalizace Intelu činí 708 miliard dolarů, cena akcie je 132,39 dolaru.

Třetí firmou v portfoliu je Nebius (NBIS), o níž jsou dostupné informace zatím omezené.

NVIDIA publikovala článek o technologii společnosti Eco Wave Power, která využívá AI infrastrukturu a digitální dvojčata k výrobě elektřiny z mořských vln. Vlnová energie by podle odhadů mohla pokrýt přes 60 % roční spotřeby elektřiny v USA.

Eco Wave Power je členem programu NVIDIA Inception Sustainable Futures. Systém využívá plovoucí zařízení připevněná na vlnolamy nebo mořské zdi. Klíčové komponenty – počítače, senzory a hydraulické součástky – jsou umístěny na souši, aby se chránily před poškozením.

Digitální dvojčata jsou vytvořena pomocí knihoven NVIDIA Omniverse. AI zajišťuje optimalizaci v reálném čase, detekci anomálií a prediktivní údržbu.

Technologie těží z fyzikálních vlastností mořské vody, jejíž hustota je přibližně 800× větší než hustota vzduchu. Menší zařízení tak dokáží generovat větší množství energie než srovnatelné větrné instalace. Vlnová energie navíc funguje nepřetržitě, na rozdíl od sluneční nebo větrné energie.

Aktivní projekty běží v izraelské Jaffě ve spolupráci s EDF Power Solutions a izraelským ministerstvem energetiky a v Los Angeles s partnery AltaSea a Shell. Nové projekty se připravují v Portugalsku (Port Leixões), na Tchaj-wanu (Suao Port) a v indické Bombaji.

Analytička Beth Kindig z I/O Fund předpovídá, že tržní kapitalizace Nvidie do roku 2030 dosáhne 20 bilionů dolarů, což by znamenalo nárůst ceny akcií o téměř 300 procent. Jako klíčový argument uvádí, že akcie Nvidie se aktuálně obchodují s nejnižším poměrem ceny k zisku (forward P/E) za posledních deset let.

Nvidia podle Kindig dominuje trhu s AI čipy a těží z konkurenční výhody v podobě komplexní strategie zahrnující jak hardware, tak software.

Akcie Nvidia letos rostou jen asi 12 %, přestože firma vykázala 85% růst tržeb a vydala výhled na příští čtvrtletí kolem 91 miliard dolarů – investoři totiž přesouvají kapitál jinam v rámci sektoru. VanEck Semiconductor ETF mezitím posílil o více než 80 %, což ukazuje, jak výrazně Nvidia zaostává za širším raliem v polovodičích.

Trh se přeorientoval od GPU na paměť, síťové komponenty a vlastní čipy velkých technologických firem. Těží z toho zejména výrobce paměti Micron a síťový specialista Marvell. Microsoft, Meta, Amazon (čipy Trainium) i Google (TPU) přitom vyvíjejí vlastní AI čipy, aby snížili závislost na Nvidii.

Paradoxně se Nvidia obchoduje na 20,2× forward earnings, tedy pod průměrem sektoru 26,8× – firma s dominantním postavením v AI infrastruktuře je tak oceněna levněji než konkurence. CEO Jensen Huang označil probíhající expanzi za „největší infrastrukturní rozšíření v historii lidstva", trh ale sází na to, že přímé beneficienty tohoto boomu najde jinde.

Fervo Energy, NVIDIA a výzkumná laboratoř PNNL oznámily společný vývoj platformy EGS-Twin – digitálního dvojčete pro optimalizaci geotermálních systémů kombinujícího umělou inteligenci s fyzikálním modelováním. Implementace platformy je naplánována na rok 2029.

Trénování modelu začíná okamžitě na proprietárních datech z lokalit Fervo Energy v Nevadě a Utahu. NVIDIA dodává akcelerovanou výpočetní infrastrukturu včetně knihoven Omniverse, PNNL zajišťuje vývoj datových kanálů a pracovních postupů s využitím vysokovýkonných výpočtů.

Cílem platformy je optimalizovat výrobu energie a zlepšit spolehlivost geotermálních systémů. Projekt má podpořit nasazení nepřetržité bezemisní energie v době rostoucí globální poptávky po elektřině.

Akcie Nvidia (NVDA) se obchodují na forward P/E ratiu 23,5x, přičemž analytik Motley Fool je označuje za silný nákup – firma s největší tržní kapitalizací na světě tak valuačně едва převyšuje průměr indexu S&P 500, který se obchoduje na 22x. Přitom tržby Nvidia v posledním čtvrtletí vzrostly o 85 procent a v tom příštím analytici očekávají růst 96 procent.

Na celý příští rok trh počítá s růstem tržeb o 41 procent. Podle analytika tento budoucí růst není v ceně akcií dostatečně zahrnut, což z nich dělá atraktivní příležitost.

Poptávku po čipech Nvidia táhnou velcí provozovatelé cloudové infrastruktury – tzv. AI hyperscaleři – kteří plánují kapitálové výdaje v celkové výši 650 miliard dolarů. Tržní kapitalizace Nvidia aktuálně dosahuje 5,1 bilionu dolarů.

Analytik stanovil cílové ceny akcií Nvidia (NVDA) na příští rok a počítá s výrazným zhodnocením díky rostoucí poptávce po čipech pro generativní AI. V konzervativním scénáři cílí na 305 USD (nárůst o 45 %), v základním scénáři na 327 USD a více (nárůst o 55 % a více).

Hlavním motorem růstu zůstává vysoká poptávka po AI infrastruktuře. Analytik zároveň upozorňuje, že vývoj na čínském trhu by mohl cílovou cenu dále zvýšit.

Skupina bývalých vedoucích pracovníků Nvidie spustila v březnu komunitu EverGreen, která poradí AI startupům a zároveň do nich investuje. Pro investory jde o signál, že ekosystém kolem Nvidie se rozrůstá i mimo samotnou firmu.

Zakladatelem je Greg Estes, který strávil v Nvidii téměř 16 let jako viceprezident korporátního marketingu. Vedl tam program Nvidia Inception, jenž dnes poskytuje přístup k technologiím a cloudovým kreditům více než 40 000 firmám. Dalšími zakládajícími partnery jsou Devang Sachdev, Vishal Lulla a Jeff Brown.

EverGreen vyrůstá z komunity bývalých zaměstnanců Nvidie čítající přibližně 30 000 členů. Komunita nespravuje jediný fond – startupy vyhodnocuje individuálně a poté zve členy k investování. Zaměřuje se na společnosti spolupracující s Nvidií v oblastech jako infrastruktura, vývojářské nástroje nebo robotika, nikoli na její přímé konkurenty.

Dosud EverGreen investoval do bezpečnostního startupu Protopia AI a orbitální výpočetní společnosti Sophia Space. Komunita není oficiálně součástí Nvidie, Estes ale před spuštěním získal souhlas tamního vedení.

Akcie Nvidia (NVDA) mohou po 24. červnu získat nový impuls – společnost tehdy očekává produktový katalyzátor, který by mohl oživit titul po letošním tlaku způsobeném makroekonomickými obavami a geopolitickými turbulencemi. Za posledních pět let akcie vzrostly o 1000 %, přesto investoři hledají důvod k dalšímu pohybu nahoru.

Fundamenty zůstávají silné. Loňské tržby Nvidia dosáhly 215 miliard dolarů, čistý zisk 120 miliard dolarů. V posledním čtvrtletí tržby meziročně vyskočily o 85 % na 81 miliard dolarů a hrubá marže přesahuje 74 %.

Klíčovým novým příběhem je expanze mimo GPU. Nvidia poprvé v historii chystá samostatný procesor (CPU) pod projektem Vera Rubin, který má vyjít na podzim. Cílí tak na trh CPU odhadovaný na 200 miliard dolarů. Firma zároveň připravuje kombinaci GPU a CPU pro osobní počítače.

Rizika jsou reálná. Někteří zákazníci, včetně Amazonu, vyvíjejí vlastní AI čipy a mohli by časem snížit závislost na produktech Nvidia. Konkurence na trhu AI čipů obecně roste.

Skutečnou konkurenční výhodou Nvidie není hardware, ale softwarová platforma CUDA – a právě ona drží zákazníky, kteří by jinak mohli přejít ke konkurenci. Switching costs spojené s přechodem z ekosystému CUDA jsou natolik vysoké, že se obchodní model Nvidie stále více podobá softwarovým firmám než tradičním výrobcům polovodičů.

CUDA je mezi širší veřejností málo známá platforma, přesto tvoří základ, na kterém vývojáři staví AI aplikace a trénují modely. Přepsat kód a procesy optimalizované pro CUDA na jinou architekturu znamená pro firmy značné náklady i rizika – a to je pro Nvidii ($NVDA) silná pojistka bez ohledu na to, jak rychle konkurenti zlepšují vlastní čipy.

Analytik The Motley Fool staví optimistický výhled akcií Nvidia ($NVDA) na jednom klíčovém argumentu: globální výdaje na datová centra porostou dramaticky a Nvidia z toho profituje nejvíce. Čtyři největší AI hyperscaleři oznámili na rok 2026 rekordní výdaje 650 miliard dolarů – a to je teprve začátek.

Nvidia sama očekává, že výdaje na datová centra dosáhnou 1 bilionu dolarů v roce 2027 a dále porostou na 3 až 4 biliony dolarů ročně do roku 2030. Firma z těchto investic těží přímo: její GPU jsou průmyslovým standardem pro trénování i provoz AI modelů.

Akcie NVDA se aktuálně obchodují za 210,95 dolaru. Tržní kapitalizace firmy dosahuje 5,1 bilionu dolarů, čímž je Nvidia největší společností světa. Hrubá marže činí 74,15 %, což svědčí o silné cenové síle.

Nvidia potvrdila, že poptávka po jejích grafických procesorech stále převyšuje nabídku – a to i přesto, že akcie po zveřejnění čtvrtletních výsledků krátkodobě klesaly. CEO Jensen Huang prohlásil: „Máme nabídku pro velmi, velmi robustní růst, ale stále jsme omezeni nabídkou."

Management očekává objednávky na platformy Blackwell a Vera Rubin ve výši 1 bilionu dolarů do roku 2027. Akcie NVDA aktuálně rostou o +3,08 % na 210,95 dolarů, tržní kapitalizace firmy dosahuje 5,1 bilionu dolarů.

Nvidia připravuje spuštění platformy Vera Rubin a nového procesoru Vera CPU určeného pro agentické AI systémy. Firma se tak připravuje na další vlnu AI infrastruktury, kde agentické systémy – schopné autonomně plnit úkoly – představují rostoucí segment poptávky.

Rizikový faktor zůstává: některé velké korporace vyvíjejí vlastní AI čipy, aby snížily závislost na produktech Nvidie.

Qualcomm ($QCOM) vede pokročilá jednání o akvizici AI čipového startupu Tenstorrent za 8–10 miliard dolarů, což by byl více než trojnásobek jeho poslední valuace 3,2 miliardy dolarů. Akcie Qualcommu reagovaly růstem o +7,12 % na 228,13 dolarů.

Tenstorrent vyvíjí AI procesory na bázi otevřené architektury RISC-V a stojí za ním Jim Keller, jeden z nejuznávanějších návrhářů procesorů v oboru. Právě nezávislost na ARM architektuře je pro Qualcomm strategicky klíčová – firma chce vybudovat vlastní hardwarový stack a snížit závislost na mobilním segmentu.

Souběžně Qualcomm představil novou značku Dragonfly pro AI inferenční čipy cílené na hyperscale datová centra. Firma si od datového centra slibuje tržby 35 miliard dolarů do roku 2031. V prosinci 2025 již koupila Ventana Micro Systems, která vyvíjí serverové chiplets také na bázi RISC-V.

Analytici JPMorgan mají cílovou cenu akcií Qualcommu na 265 dolarech, průměr analytiků je konzervativnějších 188 dolarů. Od začátku roku 2026 akcie posílily přibližně o 30 %.

PurePlay ETFs uvedla na americký trh první ETF fond sledující kompletní ekosystém kolem NVIDIA – od dodavatelů po odběratele. Fond se obchoduje na Nasdaqu pod tickerem NVPS.

Plný název fondu je PurePlay NVIDIA Ecosystem Picks & Shovels Index ETF. Poskytuje globální expozici na upstream i downstream část hodnotového řetězce NVIDIA (NVDA). Ke složení portfolia využívá data o dodavatelských řetězcích od společnosti FactSet.

CEO NVIDIA Jensen Huang vyzval investory, aby vnímali výprodej akcií AI jako nákupní příležitost, nikoli hrozbu. Akcie NVIDIA ve středu klesly o více než 1 % – trhy reagovaly na obavy z možného zvýšení úrokových sazeb po zveřejnění dat o zaměstnanosti v USA.

Huang zůstává optimistický. NVIDIA se podle něj připravuje na dosažení ročních tržeb 1 bilion dolarů, přičemž nová architektura Vera Rubin má zůstat dominantní platformou v éře agentických AI systémů. Akcie NVIDIA se obchodují na trailing P/E 31,3x.

V širším kontextu čelí vedoucí výrobce čipů Taiwan Semiconductor (P/E 37x) potenciální budoucí konkurenci od Intelu a projektu Terafab Elona Muska. Analytici přitom hodnotí riziko neúspěchu Terafabu jako vysoké.

Jeden analytik z Wall Street tvrdí, že Intel se jednou zařadí po bok Nvidie v klubu firem s tržní kapitalizací 5 bilionů dolarů. To by znamenalo nárůst ceny akcie o 848 %.

Analytikova teze stojí na předpokladu, že Intel bude vyrábět čipy příští generace AI. Nvidia byla raným beneficientem boomu umělé inteligence a hranici 5 bilionů dolarů již překonala. Autor článku s touto tezí nesouhlasí a klíčový předpoklad o výrobě AI čipů považuje za neprokázaný.

CEO Nvidia Jensen Huang upozornil, že dostupnost elektrické energie se může stát kritickým úzkým místem pro rozvoj umělé inteligence. Zároveň oznámil partnerství s Coherent v hodnotě 2 miliard dolarů na rozšíření výroby komponent pro AI systémy.

Huang zdůraznil, že velká výpočetní centra spotřebovávají enormní množství energie a bez navýšení výrobní kapacity elektřiny nelze tempo adopce AI dlouhodobě udržet. Podle něj může AI zároveň podpořit návrat průmyslové výroby do USA.

Součástí partnerství je závod Coherent v Texasu, který vyrábí fosforečnan indičitý – materiál klíčový pro optická síťová zařízení používaná v AI infrastruktuře. Projekt počítá s podstatným rozšířením výrobní kapacity a vznikem přibližně 1 000 pracovních míst.

Nvidia spolu s výrobcem optických materiálů Coherent investuje 2 miliardy dolarů do rozšíření výrobního zařízení v Texasu – projekt vytvoří přibližně 1 000 pracovních míst a zčtyřnásobí výrobní kapacitu. Šéf Nvidie Jensen Huang označil AI továrny za infrastrukturu nové průmyslové revoluce, zároveň ale varoval, že USA jsou v energetické výrobě „zásadně pozadu".

Rozšíření zdvojnásobí podlahovou plochu závodu a zčtyřnásobí jeho výstup. Coherent v texaském závodě vyrábí fosfor indium – materiál používaný v laserech pro přenos dat mezi čipy. Technologie firmy podle Huanga dokáže snížit spotřebu energie datových center až o 50 procent.

Huang zdůraznil, že samotné továrny nestačí – USA potřebují kombinaci pokročilé výroby, chytřejšího softwaru a domácí energetické infrastruktury. AI datová centra totiž vyžadují obrovské množství elektřiny a kapacita energetické sítě se stává klíčovým omezením dalšího rozvoje odvětví.

Analytik označil akcie Nvidia (NVDA) za podhodnocené a předpovídá jejich výrazný růst do konce roku 2027, přičemž hlavním tahounem má být dominance firmy na trhu GPU pro datová centra. GPU Nvidia v tomto segmentu nemají srovnatelnou konkurenci, což firmě zajišťuje silnou vyjednávací pozici.

CEO Nvidia Jensen Huang vyjádřil vysokou důvěru v poptávku po čipech minimálně do konce příštího roku.

Analytici Wall Street zůstávají výrazně optimističtí ohledně akcií Nvidie a cirkulují vysoké cílové ceny. Jednou z nich je i 743 USD, což by oproti současné ceně znamenalo nárůst o více než trojnásobek během dvanácti měsíců.

Za klíčový katalyzátor dalšího růstu považují analytici architekturu Vera Rubin. Dosažení cílové ceny 743 USD nicméně analytici sami označují za v blízké budoucnosti nepravděpodobné.

Investoři se upínají k výrobcům čipů, ale až 80 % výdajů na AI datacentra míří jinam – 50 % pohltí energie a 30 % chlazení. Analytik proto označuje Vertiv (NYSE: VRT) za podceňovanou alternativu k NVIDII.

Akcie Vertivu letos posílily o 87 %, za poslední rok pak o 165 % – to výrazně překonává 9% růst indexu S&P 500 za stejné období. V posledním měsíci ale ztratily 18 %, což analytik prezentuje jako příležitost k nákupu.

Firma vykazuje backlog 15 miliard dolarů, který meziročně vzrostl o 109 % a zajišťuje viditelnost tržeb až do roku 2027. Poměr objednávek k fakturaci (book-to-bill) dosahuje 2,9x. Čistý poměr zadlužení je velmi nízký – pouhých 0,2x.

Vertiv v březnu 2026 vstoupil do indexu S&P 500 a v únoru téhož roku získal investiční rating od Moody's (Baa3) i S&P (BBB-). Hlavním konkurentem zůstává Schneider Electric, obchodovaný na zahraničních burzách.

Akcie se obchodují na násobku 48x forwardového zisku, což není levné. Silný backlog a strukturální poptávka po infrastruktuře datacenter ale podle analytika toto ocenění ospravedlňují.

Nvidia se poprvé za pět let vrátila na dluhopisový trh a emitovala dluhopisy v celkové hodnotě 25 miliard dolarů. Poptávka výrazně překonala nabídku – investoři podali objednávky za zhruba 85 miliard dolarů.

Původně firma plánovala získat přibližně 20 miliard dolarů, silný zájem však objem emise navýšil. Dluhopisy byly rozděleny do sedmi tranší se splatnostmi sahajícími až do roku 2056.

Výtěžek hodlá Nvidia použít na obecné firemní účely, včetně splácení a refinancování stávajících dluhů. Firma již generuje silné peněžní toky, dodatečná likvidita jí dává větší manévrovací prostor v době vysoké poptávky po čipech a pokračujících investic do umělé inteligence.

Elon Musk oznámil vývoj vlastního AI čipu, který by mohl přímo ohrozit dominanci Nvidie na trhu s AI hardware. Podle jeho slov má být čip 2–3× výkonnější než současné GPU od Nvidie a stát přitom jen 10 % jejich ceny.

Realizace takto ambiciózního cíle bude technicky i výrobně náročná. Musk zatím nepředstavil konkrétní časový harmonogram ani technické detaily. Investoři v Nvidii proto nemají důvod k panice, ale hrozbu by neměli ignorovat.

Nvidia plánuje emisi dluhopisů v hodnotě 20 miliard dolarů – největší návrat na trh investičních dluhopisů za posledních pět let. Akcie firmy v pondělí po zprávě posílily o více než 2 %.

Emise se skládá ze sedmi tranší s splatností až do roku 2056. Naposledy Nvidia emitovala dluhopisy v červnu 2021, kdy si půjčila 5 miliard dolarů. Výtěžek půjde na obecné firemní účely, včetně refinancování stávajícího dluhu. Bookrunnery transakce jsou Goldman Sachs, JPMorgan a Morgan Stanley.

Emise přichází v době masivního rozmachu investic do umělé inteligence. Kombinované výdaje velkých technologických firem na AI by letos mohly překročit 700 miliard dolarů, oproti přibližně 400 miliardám v roce 2025. Na dluhových trzích jsou v poslední době aktivní i další technologičtí giganti – Meta podala žádost o emisi dluhopisů až do výše 30 miliard dolarů, Alphabet plánuje emisi denominovanou v japonských jenech a Amazon patří mezi pravidelné dlužníky na trzích.

SpaceX zahájil obchodování silným debutem – akcie vzrostly v první den o 19,22 % a uzavřely na 160,95 USD oproti IPO ceně 135 USD. Firma při vstupu na burzu získala 75 miliard dolarů v primární emisi a dosáhla valuace přesahující 2 biliony dolarů.

Elon Musk a raní investoři nemohou akcie prodat po dobu 366 dní. Shaun Maguire ze Sequoia uvedl, že plánuje akcie držet natrvalo, a přirovnal budoucnost SpaceX k trajektorii NVIDIA. Analytik Dan Ives z Wedbush Securities označil IPO za zlomový moment pro vesmírný průmysl.

Klíčovým aktivem pro další růst má být program Starship. Úspěšný debut podle analytiků také otevírá cestu pro případné listingy dalších technologických firem, jako jsou Anthropic nebo OpenAI.

Investoři sledují Nvidia před 24. červnem, kdy analytici očekávají potenciální katalyzátor pro akcie světového lídra v AI čipech. Za posledních pět let akcie NVDA vzrostly o 1000 %, přičemž roční tržby dosáhly 215 miliard dolarů při růstu 65 % a čistý zisk činil 120 miliard dolarů.

Nvidia dominuje trhu s grafickými procesory (GPU), které pohánějí vývoj umělé inteligence ve všech jeho fázích. Rychlost jejích čipů umožňuje zákazníkům rychleji komercionalizovat AI projekty, což z firmy dělá klíčového dodavatele pro technologické giganty i specializované odvětví.

Kromě samotných GPU nabízí Nvidia komplexní ekosystém – síťové nástroje, podnikový software i řešení pro farmaceutické firmy zaměřená na AI-asistovaný vývoj léků. Firma je také strategickým partnerem při vývoji autonomních vozidel a humanoidních robotů. Nově vstupuje na trh centrálních procesorů (CPU), čímž rozšiřuje svůj adresovatelný trh.

Růst akcií Nvidie vytváří novou vlnu zakladatelů startupů – bývalí zaměstnanci využívají finanční polštář z opcí k tomu, aby opustili stabilní místo a vsadili na vlastní projekty v oblasti AI. Od spuštění ChatGPT v prosinci 2022 vzrostly akcie Nvidie 12násobně, což řadě zaměstnanců umožnilo odejít s dostatečnou rezervou.

Antons Davis strávil v Nvidii přibližně 9 let na designu herních produktů. V roce 2022 odešel, prodal část akcií na 3–5 let výdajů a založil dva projekty – software pro kouče Osmo a koučovací praxi Touch of Humane. Za sebou přesto zanechal „miliony" v nevyplacených akciích.

Adnan Boz odešel v roce 2023 ve věku 54 let a spustil SoftwareAgent.AI zaměřený na autonomní AI programátory. Přiznává, že odchod dvakrát odložil kvůli čekání na další čtvrtletní výplatu akcií.

Mo Nasir pracoval v Nvidii přes 4 roky na řídicích systémech pro autonomní vozidla. V roce 2024 odešel a založil Altrina, která vyvíjí AI agenty pro regulované průmysly. Startup získal 1,8 milionu dolarů a zaměstnává 4 lidi. Nasir odhaduje, že při prodeji firmy za pre-seed valuaci vydělá 10× více, než zanechal na akcích Nvidie.

Sam Karu odešel letos ve 30 letech po více než třech letech a s podporou Y Combinatoru buduje Logical, AI asistenta pro práci. Několik zakladatelů shodně uvedlo, že jméno Nvidie v životopise jim výrazně usnadnilo přesvědčit investory i zákazníky.

Nvidia vykázala za první čtvrtletí fiskálního roku 2027 tržby 81,61 miliardy dolarů, meziročně o 85 % více – výsledek potvrzuje, že poptávka po AI infrastruktuře neklesá. Zisk na akcii bez jednorázových položek dosáhl 1,87 dolaru při marži 75,0 %.

Nejrychleji rostl segment Data Center Networking, jehož tržby vyskočily o 199 % na 14,8 miliardy dolarů. Na příští čtvrtletí firma odhaduje tržby 91,0 miliard dolarů (±2 %), přičemž marže má zůstat na stejných 75 %.

CEO Jensen Huang na konferenčním hovoru zdůraznil, že konkurenční výhoda Nvidie nestojí na samotném čipu, ale na softwarovém ekosystému – CUDA, NVLink, Spectrum-X a BlueField. Softwarové optimalizace zvýšily výkon architektury Hopper za dva roky čtyřnásobně, výkon Blackwellu pak jen za poslední měsíc o 1,5×.

Celkové závazky na dodávky dosahují 119 miliard dolarů, víceleté závazky cloudových poskytovatelů pak 30 miliard dolarů. Firma neuvádí do výhledu tržby z datových center v Číně.

Rada schválila nový program zpětného odkupu akcií za 80 miliard dolarů a zvýšila čtvrtletní dividendu z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii. Akcie NVDA se k 12. červnu obchodovaly za 205,19 dolaru, od začátku roku posílily o 10 %.

Tržby Nvidie v posledním čtvrtletí zrychlily růst, přesto cena akcií NVDA zůstává měsíce prakticky beze změny. Klíčovým motorem výsledků jsou datová centra, která tvoří převážnou část celkových příjmů firmy.

Vedení Nvidie zároveň počítá s tím, že tržby z datových center v Číně budou nulové. Tento výpadek představuje riziko, které investoři zřejmě do ceny akcií již promítli.

Úspěšné IPO SpaceX, které firmě vyneslo 75 miliard dolarů, otevírá cestu dalším velkým technologickým firmám na veřejné trhy. OpenAI i Anthropic již podaly důvěrné dokumenty pro své IPO.

OpenAI, tvůrce ChatGPT, vstupuje na burzu s valuací 850 miliard dolarů po nedávném financování od Nvidie a SoftBanku. Anthropic, tvůrce modelu Claude, je ohodnocen na 900 miliard dolarů. Obchodníci na predikční platformě Polymarket očekávají, že obě firmy po IPO překročí valuaci 1 bilion dolarů.

Anthropic navíc hlásí silné provozní výsledky. Tržby ve druhém čtvrtletí mají více než zdvojnásobit na více než 10 miliard dolarů a firma by měla dosáhnout zisku. Letos spustila produkty Mythos a Fable.

Třetím kandidátem na IPO je obranná firma Anduril, která stojí na průsečíku umělé inteligence a vojenských technologií. Venture capital firmy do ní celkem vložily přes 11,6 miliardy dolarů, poslední kolo ve výši 5 miliard dolarů vedli Thrive Global a Andreessen Horowitz při valuaci přes 61 miliard dolarů. Anduril také získala zakázku od americké armády v hodnotě 20 miliard dolarů.

Na vstup na burzu čekají také Databricks a platební firma Stripe, která byla založena v roce 2010.

Nvidia si podle analytika upevňuje pozici dominantního hráče v AI čipech a druhá polovina roku 2026 by měla být pro firmu zlomovým obdobím. Akcie NVDA za poslední tři roky vzrostly o více než 400 % a firma opakovaně hlásí rekordní výsledky.

V posledním čtvrtletí tržby Nvidie meziročně vzrostly o 85 % na více než 81 miliard dolarů. Hrubá marže se konzistentně drží nad 70 %.

Základem dominance firmy je platforma CUDA pro paralelní výpočty, kterou Nvidia vyvinula před lety a která umožnila nasazení GPU daleko za hranicemi herního průmyslu. Právě tato platforma dnes pohání velkou část vývoje AI modelů.

Konkurenci představují Advanced Micro Devices (AMD) a vlastní čipy zákazníků – například Amazon vyvíjí vlastní AI akcelerátory. Nvidia si přesto udržuje vedení díky síle značky, kvalitě produktů a tempu inovací.

Nvidia rozšiřuje pozici v AI infrastruktuře prostřednictvím nových procesorů Vera, které mohou čelit menším regulačním překážkám na čínském trhu než grafické procesory podléhající přísným americkým vývozním omezením. Společnost odhaduje potenciální tržby z Vera na 20 miliard dolarů do konce fiskálního roku v lednu.

Nvidia již informuje čínské zákazníky o možnosti objednávat procesory Vera s potenciálním zahájením dodávek v srpnu. Jeden velký čínský poskytovatel cloudových služeb připravuje počáteční objednávku více než 300 serverů s těmito čipy.

Paralelně Nvidia buduje globální infrastrukturu prostřednictvím nových partnerství. Australská společnost SharonAI Holdings oznámila šestileté partnerství na výstavbu 72 megawatů kapacity datových center s nasazením až 40 000 AI procesorů Nvidia. Investiční větev Nebius UK přispěje částkou 2,275 miliardy dolarů. Do globálních kapacitních projektů je zapojen také jihokorejský operátor SK Telecom.

Akcie Nvidia (NVDA) přes tyto zprávy mírně klesly o 0,18 %.

Nvidia začala oslovovat čínské zákazníky s možností objednávek nových procesorů Vera – čip, který by mohl čelit menším vývozním omezením než stávající grafické karty, a firma od něj očekává tržby až 20 miliard dolarů do konce fiskálního roku v lednu. Jeden velký čínský poskytovatel cloudových služeb již připravuje počáteční objednávku více než 300 serverů s těmito procesory.

Testování systémů by mělo začít v srpnu, zákazníci je ale budou nejdříve provozovat v zahraničních datových centrech. Přesun pracovního zatížení z domácích čínských AI čipů a softwarová kompatibilita mohou přijetí zpomalit.

Vera tak představuje alternativní cestu na čínský trh v době, kdy přístup k výkonnějším GPU zůstává omezený. USA sice udělily licence přibližně 10 čínským firmám na nákup GPU H200, dodávky ale dosud nezačaly.

SpaceX zahájila IPO s očekávanými příjmy kolem 75 miliard dolarů a drtivou většinu výtěžku hodlá investovat do umělé inteligence. Pro investory to znamená klíčovou otázku: má smysl prodávat AI akcie, aby si koupili podíl v SpaceX?

Z 370stránkového prospektu IPO vyplývá, že slovo „konkurence" se v něm objevuje více než 180krát – firma si zjevně uvědomuje, jak těžký souboj v AI segmentu čeká. AI příležitosti přitom tvoří 26,5 bilionu dolarů z celkového adresovatelného trhu SpaceX ve výši 28,5 bilionu dolarů. Zbývající segmenty – tedy vesmírné a satelitní aktivity – představují pouhé 2 biliony dolarů.

SpaceX sama přiznává, že její AI divize je v relativně raném stadiu vývoje a bude vyžadovat masivní kapitálové výdaje: výpočetní techniku, energetickou infrastrukturu, trénování modelů i vývoj produktů. Nové prostředky z IPO půjdou nepřiměřeně právě tímto směrem.

Logika je tedy obrácená: SpaceX bude sama nakupovat AI kapacity a konkurovat etablovaným hráčům. Kdo prodá AI akcie, aby financoval vstupenku do IPO, může skončit s expozicí na stejný sektor – jen přes dražší a méně likvidní nástroj.

NVIDIA uspořádá svou výroční valnou hromadu akcionářů online dne 24. června 2026 v 9:00 PT. Setkání proběhne výhradně ve virtuálním formátu na adrese virtualshareholdermeeting.com/NVDA2026.

Akcionáři potřebují ke vstupu kontrolní číslo z oznámení nebo proxy karty. Během setkání mohou hlasovat i pokládat otázky. Neakcionáři se mohou připojit jako hosté přes funkci Guest Login.

Proxy statement byl podán 12. května 2026 u SEC a je dostupný na nvidia.com/proxy. Záznam webcastu bude k dispozici do 24. června 2027.

Nvidia a pittsburghský startup Abridge společně vyvíjejí AI model určený speciálně pro komunikaci mezi lékaři a pacienty. Pro Nvidii jde o další krok v přizpůsobování svých modelů konkrétním odvětvím – firma je zároveň investorem v Abridge.

Model vznikne na základě rodiny otevřených modelů Nvidia Nemotron a bude trénován na de-identifikovaných klinických datech od Abridge. Nasazen bude výhradně v platformě Abridge, která se zaměřuje na automatické psaní lékařských poznámek.

Cílem je, aby model rozuměl medicínské terminologii, nuancím lékař-pacient interakcí a klinickému rozhodování. Využití zahrnuje lékařskou dokumentaci, podporu klinického rozhodování a další zdravotnické pracovní procesy.

Kimberly Powell, viceprezidentka Nvidia pro zdravotnictví, uvedla, že partnerství ilustruje širší strategii přizpůsobovat AI modely specializovaným sektorům – od objevování léků po digitální zdravotnictví.

Nvidia zveřejnila výsledky za první čtvrtletí s tržbami 81,61 miliardy dolarů – meziroční nárůst o 85,2 % – přesto akcie od svého vrcholu klesla o 15 % na přibližně 200 dolarů. Pro investory je klíčové, že firma zároveň vydala výhled na Q2 ve výši 91 miliard dolarů a drží závazky na dodávky za 119 miliard dolarů.

Segment Data Center vygeneroval 75,25 miliardy dolarů, tedy 92 % meziročního růstu. Síťování v tomto segmentu vzrostlo o 199 %. Hrubá marže se rozšířila na 75 % z loňských 60,8 %. Čistý příjem dosáhl 58,32 miliardy dolarů, nárůst o více než 210 %. Volný peněžní tok za čtvrtletí činil 48,55 miliardy dolarů – tedy přibližně polovina celého loňského roku.

Nvidia schválila nový program zpětného odkupu akcií za 80 miliard dolarů a zvýšila čtvrtletní dividendu z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii. Futures poměr cena/zisk se pohybuje kolem 23násobku zisku.

Slabým místem zůstává Čína. V Q1 Nvidia nedodala do Číny žádné čipy H20, zatímco před rokem šlo o zakázky za 4,6 miliardy dolarů. Výhled na Q2 s příjmy z čínských datových center nepočítá. Firma také absorbovala odpis zásob H20 za 4,5 miliardy dolarů.

Na straně poptávky OpenAI plánuje nasazení systémů Nvidie o výkonu 10 gigawattů a CoreWeave buduje AI továrny s kapacitou přes 5 gigawattů do roku 2030. Víceleté závazky cloudových zákazníků dosáhly 30 miliard dolarů.

Analytici z Wedbush Securities a KeyBanc Capital Markets označují akcie NVIDIA (NVDA) za podhodnocené s velkým růstovým potenciálem. Klíčovým argumentem je diverzifikace zákaznické základny – suverénní státy nyní tvoří přibližně 14 % tržeb společnosti.

Matt Bryson z Wedbush Securities uvádí, že NVIDIA zůstává největším příjemcem poptávky po umělé inteligenci. Produkty firmy jsou stále omezeny nabídkou a společnost má silné postavení v dodavatelském řetězci na roky 2026, 2027 a 2028.

John Vinh z KeyBanc Capital Markets označuje NVIDIA za svou oblíbenou akcii v segmentu AI čipů. Podle něj žádný významný konkurent v oblasti merchant silicon pravděpodobně nezíská podstatný podíl na úkor NVIDIA.

Obchod se suverénními státy – tzv. sovereign AI – snižuje závislost firmy na úzké skupině hyperškálovacích zákazníků. Čipy NVIDIA nakupují mimo jiné Singapur, Indie, Japonsko, Německo, Tchaj-wan, Izrael, Katar, SAE a Saúdská Arábie pro budování vlastní AI infrastruktury.

V předtržním obchodování ve čtvrtek akcie NVIDIA rostly, Nasdaq futures přidaly 1,35 % a S&P 500 futures 0,83 %.

Nvidia oznámila výrazné posílení své politiky vracení kapitálu akcionářům, což je pro investory signál, že firma přeměňuje rekordní zisky z boomu umělé inteligence v přímý prospěch držitelů akcií. Společnost disponuje rychle rostoucími hotovostními rezervami, které nyní hledá způsoby, jak efektivně využít.

Výrobce čipů NVDA v posledních letech masivně těžil z poptávky po AI infrastruktuře, přičemž cena jeho akcií zaznamenala mimořádný růst. Nyní firma přistupuje k dalšímu kroku – část nahromaděné hotovosti vrací přímo akcionářům prostřednictvím posílené kapitálové politiky.

Akcie Nvidia (+2,43 %) táhne nahoru spekulace, že firma by mohla rozšířit svůj vliv daleko za hranice GPU čipů přímo do výrobních procesů polovodičů. Pokročilé výrobny budou potřebovat stále více výpočetního výkonu pro simulaci výroby, řízení procesů a plánování kapacit – a platforma Nvidia by tu mohla hrát klíčovou roli. Analytici nicméně upozorňují, že otázkou zůstává, zda je tento růstový potenciál již zahrnut v ceně akcií.

Startup Corca, který chce modernizovat práci s matematickými rovnicemi, získal 7,8 milionu dolarů v seed kole vedeném investiční divizí Nvidia NVentures. Pro Nvidia jde o sázku na nástroje pro inženýry a výzkumníky v oblasti AI a financí.

Do kola se zapojily také fondy NEA, Bloomberg Beta a Daft Capital. Firma má zatím 12 zaměstnanců a přes 10 000 uživatelů.

Corca vznikla v roce 2023. Zakladatelé Oleg Shevlyagin a Anton Gladkoborodov se znají jako bývalí konkurenti z newyorského trhu s doručováním potravin – vedli startupy 1520 a Fridge No More, oba nakonec zkrachovaly. Oba vystudovali fyziku, bydleli pár bloků od sebe v Brooklynu a začali se scházet k diskusím o fyzice. Frustrace z toho, jak těžko se matematické rovnice sdílejí digitálně, je přivedla k nápadu.

Produkt se prezentuje jako „Cursor pro matematiku" – odkaz na populární AI editor kódu. Zakladatelé tvrdí, že zavedené nástroje jako MATLAB nebo LaTeX jsou zastaralé a příliš složité. Základní verze zůstane zdarma, placené AI a výpočetní funkce firma plánuje spustit později v roce.

Formuláře 13F odhalily, že institucionální investoři a vybraní miliardáři se zbavují akcií Nvidie, přestože firma od začátku roku 2023 přidala na tržní hodnotě více než 4,6 bilionu dolarů. Celkem institucionální hráči snížili svá držení o 436 milionů akcií.

Růst Nvidie táhly nadřazené grafické procesory a agresivní inovační plán, díky nimž se firma stala symbolem boomu umělé inteligence. Přesto velcí investoři volí výběr zisků. Jako hlavní rizika analytici zmiňují rostoucí interní konkurenci a historické precedenty, kdy i dominantní technologické firmy nakonec ztratily náskok.

Šéf NVIDIA Jensen Huang absolvoval čtyřdenní cestu do Jižní Koreje, kde jednal o zajištění klíčových dodávek vysokopásmové paměti (HBM) pro AI infrastrukturu. Dominantním hráčem na tomto trhu je SK hynix s podílem 57 % globálního trhu HBM.

Huang se sešel s vedením SK hynix i Samsung Electronics. Samsung usiluje o větší podíl dodávek přes budoucí generaci HBM4, přičemž výroba HBM4 a HBM4E může představovat kritická úzká místa v dodavatelském řetězci.

Vedle paměťových čipů Huang jednal také o fyzické AI a robotice. Navštívil vedení Hyundai Motor Group a Doosan Group, které obě investují do robotiky a automatizace poháněné umělou inteligencí. Se zakladatelem Naver Corp. Lee Hae-jinem diskutoval o lokalizovaných jazykových modelech a suverénní AI infrastruktuře.

Akcie NVDA reagovaly mírným růstem o +0,32 % na 209,30 USD v předtržním obchodování.

Investor Jordi Visser argumentuje, že Eli Lilly s tržní kapitalizací 1,08 bilionu dolarů může během 5 let předstihnout všechny ostatní firmy na světě – trh ji ale stále oceňuje jen jako farmaceutickou společnost. Klíčem má být kombinace 150 let proprietárních dat o metabolických onemocněních a privátní AI infrastruktury postavené kolem přibližně 1 000 GPU Nvidia Blackwell.

Visser zdůrazňuje, že biologická data jsou vzácnější než hardware. Eli Lilly tato data sbírá 150 let a nikdo je nemůže jednoduše replikovat. K tomu firma buduje technologické partnerství s Nvidií prostřednictvím co-inovačního vztahu s CEO Jensenem Huangem a spolupracuje s Google AlphaFold přes Isomorphic Labs. V Silicon Valley má vlastní výzkumnou iniciativu TuneLab.

Firma zároveň prodává léky na obezitu a diabetes – Mounjaro a Zepbound – které generují příjmy a data zároveň. Podle Vissera jde o kombinaci, kterou žádná čistě technologická firma nemá: proprietární biologická data, AI infrastrukturu a ověřené produkty na masovém trhu.

Nebius zahájil program Physical AI Living Lab určený pro britské a evropské robotické startupy v rané fázi vývoje. Program trvá šest měsíců a kombinuje vývojové nástroje NVIDIA (NVDA) pro fyzickou AI s cloudovou infrastrukturou Nebius.

Cílem je snížit vstupní bariéru pro startupy, které si samy nemohou zajistit potřebné zdroje. Fyzická AI totiž vyžaduje rozsáhlou simulaci, syntetická data a vysoký výpočetní výkon.

Generální ředitel Nvidie Jensen Huang odmítl pozvání senátorky Elizabeth Warrenové k výpovědi před Senátním bankovním výborem, čímž si znepřátelil část amerického zákonodárného sboru v citlivém období vývozních kontrol na čipy. Slyšení bylo naplánováno na 11. června 2026 a mělo se věnovat umělé inteligenci, Číně a americké technologické dominanci.

Huang místo veřejného vystoupení nabídl soukromé setkání v sídle Nvidie v Santa Claře. Warrenová nabídku odmítla s tím, že americký lid si zaslouží odpovědi na veřejném fóru.

Senátorka zároveň poukázala na Huangovu účast na večeři na Mar-a-Lago, jejíž cena dosahovala 1 milion dolarů za hlavu, a na jeho cestu za čínským prezidentem Si Ťin-pchingem. Huang v dopise naopak zdůraznil, že Nvidia jako první vyvinula AI superpočítač pro americké výzkumníky a je pevně zavázána k americkému vedení v oblasti umělé inteligence.

NVIDIA zveřejnila výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2027 s tržbami 81,61 miliardy dolarů (+85,2 % meziročně) a čistým ziskem 58,32 miliardy dolarů (+211 % meziročně), což potvrzuje její dominantní pozici v dodávkách AI infrastruktury. Na druhé čtvrtletí firma odhaduje tržby 91 miliard dolarů s hrubou marží 75 %.

Největší segment – datová centra – vygeneroval tržby 75,25 miliardy dolarů (+92 % meziročně). Nejrychleji rostl networking s tržbami 14,8 miliardy dolarů, meziročně +199 %. Volné peněžní toky za čtvrtletí dosáhly 48,55 miliardy dolarů.

Firma zvýšila čtvrtletní dividendu 25krát – z 0,01 na 0,25 dolaru na akcii – a schválila nový program zpětných nákupů akcií v objemu 80 miliard dolarů. V Q1 vrátila akcionářům 20 miliard dolarů, za celý fiskální rok 2026 pak 41,1 miliardy dolarů.

Výhled na Q2 nezahrnuje příjmy z datových center v Číně. Export čipů H20 byl americkou vládou omezen, což vedlo k odpisu zásob ve výši 4,5 miliardy dolarů. Čínský trh datových center v hodnotě odhadovaných 50 miliard dolarů ročně je pro americké výrobce prakticky uzavřen. Celkové zásoby a závazky s nimi spojené dosahují 119 miliard dolarů.

Akcie se obchodují s poměrem P/E kolem 31, relativně nízko vzhledem k tempu růstu zisků. Generální ředitel Jensen Huang prodal v daném období 437 908 akcií za průměrnou cenu 181,93 dolaru.

Akcie Nvidie by mohly do roku 2027 vzrůst o 46 procent na 300 dolarů, pokud firma udrží současné tempo růstu – to je klíčový závěr analytiků po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí fiskálního roku 2027. Konsenzus Wall Street činí 298,42 dolarů, interní modely pracují se základním scénářem 255,67 dolarů do června 2027.

Výsledky za Q1 FY27 byly mimořádné. Tržby dosáhly 81,6 miliardy dolarů, meziročně o 85,2 procenta více. Segment datových center sám vygeneroval 75,25 miliardy dolarů s růstem 92 procent. Zisky meziročně vyskočily o 214,5 procenta. Volný peněžní tok z operací dosáhl 48,55 miliardy dolarů za jediné čtvrtletí.

Na druhé čtvrtletí Nvidia výhleduje tržby 91 miliard dolarů. Závazky na dodávky dosahují 119 miliard dolarů, což signalizuje silnou poptávku. Firma zároveň schválila zpětný odkup akcií za 80 miliard dolarů.

Akcie se aktuálně obchodují na 205,10 dolarů, tedy na forwardovém násobku 26x zisku. Dosažení cílové ceny 300 dolarů by vyžadovalo rozšíření tohoto násobku na 38x – to je hlavní riziko teze.

Dalším rizikem je Čína. Management nepočítá s žádnými tržbami z datových center v Číně ve výhledu na Q2. Zákazy vývozu čipů H20 firmu stály přibližně 8 miliard dolarů jen v jednom čtvrtletí. Z 61 analytiků sledujících akcii doporučuje 48 nákup, 10 silný nákup, 2 držbu a 1 prodej.

Polovodičový sektor se v pondělí začal vzpamatovávat z pátečního výprodeje, jenž smazal 1,3 bilionu dolarů z tržní hodnoty odvětví – investoři tak sledují, zda jde o nákupní příležitost, nebo začátek hlubší korekce. Index Philadelphia Semiconductor Index propadl v pátek o 10 procent, což byl nejhorší jednodenní výsledek od března 2020, a Nasdaq oslabil o 4,2 procenta.

Spouštěčem výprodeje byl slabý výhled společnosti Broadcom (AVGO) kombinovaný se silnějšími čísly z amerického trhu práce. Ta posílila obavy, že Federální rezerva udrží úrokové sazby výše déle, případně přistoupí k dalšímu zpřísnění.

V pondělí se nálada otočila. Futures na Nasdaq stouply o více než 1,5 procenta. Akcie Micron Technology (MU) přidaly 8 procent poté, co v pátek ztratily 14 procent. Advanced Micro Devices (AMD) posílily o přibližně 4 procenta a Nvidia (NVDA) o téměř 3 procenta.

Generální ředitel Nvidie Jensen Huang páteční propad označil za nákupní příležitost a ujistil investory, že dlouhodobý výhled pro umělou inteligenci zůstává beze změny. Analytici jeho slova podpořili – poukazují na silný růst zisků v sektoru a neochvějné investice do infrastruktury pro AI.

Anthropic a OpenAI výrazně zvyšují počty žádostí o americká pracovní víza H-1B pro zahraniční specialisty, což ukazuje na rostoucí poptávku po AI talentech bez ohledu na zpřísňující se imigrační prostředí. Anthropic zvýšil certifikované žádosti z 10 na 59 meziročně (nárůst o 490 %), OpenAI z 20 na 63 (nárůst o 215 %).

Naproti tomu velké technologické firmy žádosti omezují. Google snížil jejich počet o 64 %, pokles zaznamenaly také Meta, Microsoft a Amazon. Nvidia jde proti proudu – žádosti vzrostly o 19 % na 765 certifikovaných případů v Q2 2026.

Celkový trh s vízy H-1B se přitom výrazně zúžil. Počet správně podaných žádostí klesl z 343 981 na 211 600, tedy o 38 % meziročně. Nová pravidla zvýhodňují lépe placené uchazeče a znevýhodňují absolventy a mladší pracovníky. Pro žadatele žijící v zahraničí navíc platí dočasný poplatek 100 000 dolarů.

Část technologických firem reaguje na zpřísnění podmínek jinak – místo amerických víz budují týmy přímo v zahraničí, čemuž napomohl nárůst práce na dálku po pandemii.

Nvidia a SK hynix rozšiřují partnerství v oblasti paměti HBM, přičemž CEO Nvidia Jensen Huang varoval, že globální nedostatek tohoto typu paměti potrvá několik let – jde tedy o strukturální, nikoli dočasný problém. SK hynix má pokrývat 50–70 % dodávek paměti HBM4 pro akcelerátory Nvidia a plánuje během pěti let zhruba zdvojnásobit výrobní kapacitu.

Rozšířená dohoda zahrnuje víceleté objemové závazky, zrychlené výrobní plány a optimalizaci výtěžnosti. Spolupráce se posouvá i na úroveň společného vývoje (co-design), včetně projektu tzv. AI továren v Koreji. SK hynix je aktuálně vedoucím dodavatelem pamětí HBM3E a HBM4 pro platformu Blackwell a budoucí generace akcelerátorů Nvidia.

Huang se s vedením SK hynix setkal v Soulu. Poptávka po HBM paměti podle něj roste rychleji, než dokáže nabídka reagovat, což vytváří trvalé tlaky v celém dodavatelském řetězci AI infrastruktury.

Analytici považují Nvidia ($NVDA) za stále nedoceněnou, přestože akcie od roku 2023 vzrostly o téměř 1 400 % a firma je nyní největší společností světa s tržní kapitalizací 5 bilionů dolarů. Klíčovým argumentem pro další růst je nová architektura Rubin, která má být spuštěna letos.

Rubin čipy mají zvládnout inference za desetinu nákladů a trénování modelů za čtvrtinu nákladů oproti současné architektuře Blackwell. To by mohlo dál posílit dominanci Nvidia na trhu AI výpočetní techniky.

Firma odhaduje, že globální výdaje na datová centra dosáhnou do roku 2030 3 až 4 biliony dolarů ročně. Samotní největší AI hyperscaleři – jako Microsoft, Google nebo Amazon – mají podle projekcí Nvidia v roce 2027 utratit přes 1 bilion dolarů.

Nvidia vstupuje na trh procesorů s novým čipem Vera CPU, který přímo konkuruje Intelu a AMD – firmám, jež dohromady drží více než 90 % tohoto trhu. Procesor byl představen na konferenci v Taipei a kombinuje GPU architekturu Blackwell s ARM platformou od společnosti Mediatech.

Vera CPU je navržen primárně pro zpracování AI úloh, kde má podle Nvidie překonat stávající procesory od Intelu a AMD. Jde o výrazný strategický posun: dosud Nvidia dominovala trhu grafických procesorů (GPU), nyní se pokouší proniknout i do segmentu CPU, kde zatím nemá výraznější pozici.

Nvidia je aktuálně největší veřejně obchodovanou společností na světě.

Senátorka Elizabeth Warren vyzvala generálního ředitele Nvidie Jensena Huanga, aby svědčil před Kongresem o prodeji AI čipů do Číny – pro investory jde o signál, že politický tlak na největšího výrobce AI čipů zesiluje. Nvidia přitom vykázala v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 tržby 81,6 miliardy dolarů, meziročně o 85 procent více.

Warren obviňuje Huanga z „tajného" lobbování proti zpřísnění vývozních omezení a tvrdí, že prodeje čipů Nvidie by mohly posílit vojenský potenciál Číny. Huang se nedávno zúčastnil pekingského summitu po boku prezidenta Donalda Trumpa.

Čínský trh představuje pro Nvidie potenciál až 50 miliard dolarů. Stávající omezení už firmu stála 4,5 miliardy dolarů jako jednorázový náklad na zásoby čipů H20, které americká vláda zakázala vyvážet. Datová centra tvoří 92 procent celkových tržeb – konkrétně 75,2 miliardy dolarů – a právě přístup na čínský trh je pro toto segmentu klíčový.

Huang se ocitá v politické pasti: obhajoba čínského byznysu by mohla být čtena jako upřednostňování zisků před národní bezpečností, zatímco podpora přísnějších kontrol by odradila zákazníky v druhé největší ekonomice světa.

Analytik předpovídá, že CoreWeave bude v příštích 5 letech konzistentně překonávat Nvidii (NVDA) v růstu tržeb, což z něj činí zajímavou sázku na AI infrastrukturu. Klíčovým argumentem je relativně nízký poměr ceny k tržbám, který CoreWeave řadí mezi levnější tituly v sektoru.

Silný růst tržeb CoreWeave táhne vysoká poptávka po AI infrastruktuře. Menší základna tržeb firmy navíc přirozeně umožňuje dosahovat vyšší procentuální růst než u mnohem větší Nvidie. CoreWeave je zároveň partnerem Nvidie, takže obě firmy nesoutěží přímo – spíše těží ze stejného trendu.

Nvidia se chystá vstoupit na trh centrálních procesorů (CPU), kde dosud vládnou Intel a AMD – jde o strategický krok reagující na rozmach agentního AI. Zatímco GPU jsou klíčové pro trénování velkých jazykových modelů díky paralelním výpočtům, CPU lépe zvládají sekvenční operace potřebné pro nasazení AI agentů v reálném světě.

Trh CPU je dnes rozdělen mezi dva hráče: Intel drží přibližně 60 % podílu, AMD přibližně 39 %. Nvidia s tržní kapitalizací 5,0 bilionů USD a cenou akcie 205,69 USD by jejich pozici mohla výrazně ohrozit.

Posun v AI průmyslu od trénování modelů k jejich praktickému nasazení otevírá prostor pro nové typy čipů. Agentní AI platformy – systémy, které samostatně uvažují a provádějí akce jménem uživatelů – kladou jiné nároky na hardware než dosavadní tréninkové úlohy. Právě zde Nvidia vidí příležitost rozšířit svůj dosah mimo tradiční GPU segment.

Navitas Semiconductor ($NVTS) integroval svůj 800V-na-6V DC-DC měnič do ekosystému NVIDIA AI Factory MGX, čímž se etabloval jako dodavatel řešení pro správu energie v AI datových centrech. Tržby z AI infrastruktury vzrostly v Q1 2026 mezikvartálně o 50 %, celkové tržby dosáhly 8,6 milionu dolarů a překonaly konsenzus 8,18 milionu.

Měnič dosahuje účinnosti 97,5 % a eliminuje tradiční 48V konverzní stupeň. Využívá proprietární technologii GaNFast FET s frekvencí 1 MHz a hustotou výkonu 2 100 wattů na kubický palec. Deska je přibližně o 20 % tenší než mobilní telefon.

Tržby z vysokovýkonných trhů – datových center, obnovitelné energie a průmyslu – vzrostly meziročně o 35 %. Akcie od začátku května 2026 posílily o více než 60 %.

Výsledky ale mají i slabá místa. GAAP ztráta na akcii činila -15 centů, zatímco konsenzus očekával ztrátu pouze 5 centů. GAAP hrubá marže byla negativní na -9,3 %, non-GAAP marže dosáhla 39,0 %. Analytici Morgan Stanley vyzývají k opatrnosti a upozorňují na dlouhé časové osy adopce 800V technologie. Zhruba 18 % veřejného float je prodáno nakrátko a CEO provádí prodej části vlastního podílu.

Zatímco Nvidia sklízí největší mediální pozornost, skutečnými tahouny zisků v AI boomu jsou výrobci vysokopásmové paměti – a trh ovládají pouze tři hráči. iShares Semiconductor ETF (SOXX) vzrostl za poslední rok přibližně o 180 %, zatímco akcie Nvidia si za stejnou dobu připsaly jen 56 %.

Trh vysokopásmové paměti (HBM) kontroluje triopol: Micron Technology, Samsung a SK Hynix. Právě HBM tvoří klíčovou část nákladů na AI datová centra, což těmto třem firmám zajišťuje silnou vyjednávací pozici.

Zajímavý je poměr mezi objemem a příjmy: špičkové AI čipy představují méně než 0,2 % prodaných kusů, ale generují téměř polovinu veškerých příjmů z čipů. Analytici přitom očekávají, že velcí provozovatelé cloudové infrastruktury budou investice do datových center zvyšovat nejméně do roku 2027.

Nvidia si od minim v roce 2022 připsala přes 1 800 %, za poslední dva roky pak 78 % – solidní čísla, která ale na výkon paměťového segmentu nestačí.

Generální ředitel Nvidie Jensen Huang označil robotiku za příští velkou oblast růstu umělé inteligence v Jižní Koreji. Huang to řekl novinářům na letišti Gimpo v Soulu, kam přiletěl z Taiwanu.

Nvidia chce rozšířit svou pozici z datových center do AI-poháněných strojů. Firma mluví o příležitosti v řádu bilionů dolarů a vidí posun AI z cloudu do fyzického světa jako klíčovou další fázi vývoje. Robotika v tomto kontextu zahrnuje průmyslovou automatizaci, autonomní vozidla, simulace i logistiku.

Huang neupřesnil konkrétní investiční plány ani potenciální korejské partnery. Jižní Korea nicméně hraje důležitou roli v globálním technologickém dodavatelském řetězci, což z ní dělá přirozený cíl pro expanzi Nvidie mimo datová centra.

Nvidia oznámila výborné výsledky za poslední čtvrtletí a akcie společnosti reagovaly růstem. Cena akcie NVDA vzrostla o 2,08 % na 218,96 USD.

Bližší finanční detaily – jako tržby, zisk nebo výhled – ze zveřejněných dat nejsou k dispozici.

Muskovo AI impérium generuje ztráty v měřítku, které přesahuje roční tržby většiny veřejných firem – a investoři Tesly nesou část tohoto účtu. AI segment sloučené entity SpaceX-xAI vykázal operační ztrátu 6,355 miliardy dolarů za rok 2025, čtyřnásobek oproti roku 2024. V samotném Q1 2026 ztráta dosáhla 2,469 miliardy dolarů.

Tesla mezitím plánuje kapitálové výdaje přesahující 25 miliard dolarů v roce 2026 a hospodaří se záporným volným peněžním tokem. V Q1 2026 utratila 2,493 miliardy dolarů na investice (nárůst 67 % meziročně) a 1,95 miliardy dolarů na výzkum. Firma má navíc 2 miliardy dolarů v akciích SpaceX a podílí se na společném výzkumném fabu za 3 miliardy dolarů v Giga Texas.

SpaceX a xAI se sloučily 2. února 2026, přičemž součástí entity je i platforma X a chatbot Grok s 117 miliony měsíčně aktivních uživatelů. Výpočetní zázemí zajišťuje cluster COLOSSUS II – první AI tréninkový cluster v měřítku gigawattu.

Hlavním beneficientem výdajového cyklu zůstává NVIDIA, která v Q1 FY2026 vykázala tržby 44,062 miliardy dolarů s hrubou marží 75 %. Segment datových center přidal 39,112 miliardy dolarů, meziročně o 73 % více.

Trh pochybuje o termínech klíčových produktů: predikční platforma Polymarket přiřazuje jen 13% pravděpodobnost komerčnímu vydání robota Optimus do konce roku 2026 a pouze 7,5% spuštění robotaxi v Kalifornii do června 2026.

Akcie Nvidia (NVDA) navzdory masivnímu předchozímu růstu stále obchodují pod svými historickými průměry ocenění, což podle analytiků signalizuje prostor pro další zhodnocení. Ukazatel P/E činí 25,6, zatímco pětiletý průměr je 36,1; poměr cena/tržby je 21,5 oproti průměru 24.

Firma v prvním čtvrtletí vykázala tržby 81,6 miliardy dolarů, meziročně o 85 % více. Tržby z datových center dosáhly rekordních 75,2 miliardy dolarů, nárůst o 92 %. Hrubá marže se drží na 74,15 %.

Tržní kapitalizace Nvidia přesahuje 5,4 bilionu dolarů. Investice 10 000 dolarů před deseti lety by dnes měla hodnotu přibližně 1,9 milionu dolarů.

Nvidia zároveň expanduje mimo grafické čipy – vstupuje na trh procesorů (CPU) s novým čipem. Velké technologické společnosti přitom plánují v příštích letech investovat biliony dolarů do datových center, což představuje hlavní argument pro pokračující poptávku po produktech firmy.

Nvidia oznámila nový superčip RTX Spark určený pro notebooky s Windows, čímž poprvé přímo vstupuje do segmentu, který dosud ovládají Intel, AMD a Qualcomm. Pro tyto tři výrobce jde o klíčový zdroj příjmů, pro Nvidii samotnou představuje PC trh zatím okrajový byznys.

Nvidia dosud dominovala trhu s grafickými kartami a akcelerátory pro umělou inteligenci, ale vlastní čip pro celou platformu Windows notebooků dosud nenabízela. RTX Spark to mění – jde o integrované řešení, které kombinuje výpočetní výkon s grafikou v jednom čipu.

Dopad na Intel a AMD může být citelnější než na Qualcomm, jehož čipy pro Windows notebooky jsou zatím méně rozšířené. Konkrétní technické parametry ani ceny Nvidia zatím nezveřejnila.

Nvidia vydala výhled na nadcházející čtvrtletí s předpokládanými tržbami přesahujícími 90 miliard dolarů. Akcie NVDA v době zveřejnění dat obchodovaly na 222,68 USD, což představuje pokles o 0,75 %.

Goldman Sachs potvrdil doporučení Koupit na akcie Nvidie s cílovou cenou 285 dolarů, přičemž analytik James Schneider vidí pozitivní katalyzátory až do roku 2027. Akcie Nvidie od začátku roku posílily o +18 %, v úterý však mírně oslabily o 0,69 %.

Klíčovým tématem je expanze Nvidie mimo datová centra. Generální ředitel Jensen Huang představil na veletrhu Computex platformu RTX Spark, která cílí na výkonnější lokální výpočty v laptopech a stolních počítačích. Spolupráce s Microsoftem by navíc mohla urychlit adopci Windows on ARM na trhu osobních počítačů.

Dlouhodobým růstovým motorem zůstávají výdaje hyperscalerů na AI infrastrukturu. Analytici Goldman Sachs upozorňují na dvě hlavní rizika: hyperscaleři mohou v roce 2027 výdaje na datová centra snížit nebo odložit, a Windows on ARM nemusí na trhu uspět – v takovém případě by RTX Spark nepřinesl očekávaný nárůst objemů prodeje.

Zatímco Nvidia (NVDA) zůstává zlatým standardem AI investic, Broadcom (AVGO) ji v poslední době překonává v návratnosti akcií – a investoři si stále více všímají tohoto alternativního přístupu k AI čipům. Nvidia má tržní kapitalizaci 5,4 bilionu dolarů, Broadcom dosahuje 2,2 bilionu dolarů.

Rozdíl mezi oběma firmami spočívá v obchodním modelu. Nvidia vyrábí GPU schopné masivního paralelního výpočtu – univerzální řešení pro AI infrastrukturu. Broadcom naopak navrhuje čipy přímo na míru konkrétním potřebám velkých cloudových hráčů (hyperscalerů), včetně spolupráce na Tensor Processing Unit (TPU).

Tento přístup se odráží i ve finančních ukazatelích. Hrubá marže Nvidia dosahuje 74,15 %, Broadcom vykazuje 64,96 %. Dividendový výnos Nvidia je symbolických 0,02 %, Broadcom nabízí 0,54 %. Akcie Nvidia se obchodují za 222,68 USD, akcie Broadcom za 482,28 USD.

Netris rozšiřuje svou platformu NAAM na NVIDIA DSX Air v regionu APAC, což umožňuje budovat GPU cloudy v řádu týdnů místo let. Za posledních 12 měsíců vzrostl roční opakující se příjem (ARR) platformy o 800 %, firma pokrývá 12 % globálního trhu neocloud a má přes 25 živých nasazení u největších AI cloudů.

Platforma NAAM (Network Automation, Abstraction and Multi-Tenancy) běží na DSX Air jako vrstva automatizace sítě a zajišťuje tvrdou izolaci více nájemců vynucenou přímo na síťovém hardwaru. Pokrývá celý životní cyklus nasazení – od integrace ISV a evaluace přes trénink před dodávkou hardwaru až po spuštění a správu změn. Stejný kontrolér Netris přechází přímo z testovacího prostředí do produkce.

Platforma funguje na celém stacku AI sítě: Ethernet včetně NVIDIA Spectrum-X, NVIDIA NVL72, BlueField DPU i virtuální a edge networking.

Mezi prvními zákazníky v APAC jsou Visionbay.ai – největší GPU cluster a AI supercomputing centrum na Taiwanu – a australský Firmus, který provozuje největší obnovitelně poháněnou suverénní AI továrnu v Austrálii. Platforma bude představena na GTC Taipei v rámci COMPUTEX 2026.

Ayar Labs oznámila kompatibilitu svých produktů s platformou NVIDIA (NVDA) NVLink Fusion, což umožní hyperscalerům stavět opticky propojená AI datová centra kolem technologií NVIDIA. Partnerství cílí na rostoucí poptávku AI továren po škálování GPU infrastruktury.

Ayar Labs se specializuje na technologii co-packaged optics (CPO), která integruje optické propojení přímo s čipy a snižuje tak latenci a spotřebu energie. Nová kompatibilita zahrnuje jak optické technologie, tak SerDes rozhraní NVIDIA.

Akcie HP Inc. (HPQ) za poslední měsíc vyskočily o 40,85 % a od začátku roku si připisují 31,69 %, čímž výrazně překonávají index S&P 500 (+10,81 %). Přesto Goldman Sachs udržuje na papíru prodejní rating s cílovou cenou 19 dolarů, což oproti pondělní ceně představuje implikovaný pokles o 35,24 %.

Optimismus na trhu živí především Nvidia, která na veletrhu Computex 2026 představila čip RTX Spark Superchip. HP následně potvrdila rozsáhlý rollout notebooků a desktopů postavených na nové architektuře, přičemž přechod na Windows on Arm dále podpořil zájem investorů.

Goldman Sachs ale upozorňuje na konkrétní operační rizika. Marže divize Personal Systems klesnou ve druhém pololetí pod dlouhodobý cílový rozsah 5–7 %, přičemž nejhůře na tom bude čtvrtý kvartál. Ziskovost ohrožují rostoucí náklady na pryskyřici a plasty, omezená dostupnost paměťových čipů DRAM a NAND a agresivní konkurence, která může zneplatnit cenové strategie HP až do roku 2027.

Poslední reportovaný zisk HP dosáhl 0,86 dolaru na akcii. Akcie se pohybují výrazně nad svým 52týdenním minimem 17,56 dolaru, ale stále pod maximem 29,55 dolaru.

Generální ředitel NVIDIA Jensen Huang oznámil, že firma bude vracet akcionářům nejméně 50 % svého volného peněžního toku. Jde o přímý signál investorům, že rostoucí příjmy z boomu umělé inteligence se promítnou i do výplat.

Huang zároveň představil strategii zaměřenou na agentní umělou inteligenci. NVIDIA hodlá kolem tohoto segmentu přeformátovat datová centra, osobní počítače i hraniční zařízení.

Broadcom oznámí výsledky hospodaření 3. června 2026 – klíčovou otázkou bude, jak rychle rostou tržby z vlastních AI čipů a síťových řešení pro datová centra. Firma si v tomto segmentu aktivně buduje pozici a získává zákazníky, kteří hledají alternativu k produktům Nvidie.

Broadcom vyrábí zákaznické AI akcelerátory (tzv. custom silicon) pro vybrané velké odběratele a zároveň dodává síťovou infrastrukturu do datových center. Oba segmenty přímo konkurují části portfolia Nvidie, zejména v oblasti AI výpočtů a vysokorychlostního propojení serverů.

Investoři budou sledovat, zda firma potvrdí agresivní růstové cíle v AI a jak se vyvíjí tržní podíl oproti konkurenci.

Nvidia na konferenci COMPUTEX v Taipei představila superprocesor RTX Spark, který kombinuje GPU architektury Blackwell s novým CPU Grace postaveným na architektuře Arm Holdings. Trh reagoval výrazně: akcie Arm Holdings posílily o +15,73 %, akcie Nvidie o +6,26 %.

RTX Spark vznikl ve spolupráci s Microsoftem a je navržen pro provoz AI agentů na počítačích s Windows. Procesor se vyznačuje vysokou energetickou účinností a rychlou pamětí. Notebooky a stolní počítače s tímto čipem chystají na podzim výrobci Dell, HP, Lenovo a ASUS.

Pro Nvidii jde o strategický vstup na trh CPU pro osobní počítače, kde dosud dominovaly Intel a Advanced Micro Devices. Celkový adresovatelný trh CPU odhaduje Nvidia na 200 miliard dolarů. Tržní kapitalizace firmy aktuálně dosahuje 5,1 bilionu dolarů.

Akcie Nvidia (NVDA) posílily o +6,26 % na 224,35 USD, přičemž investoři sledují potenciál firmy v segmentu autonomních vozidel. Nvidia aktivně spolupracuje s výrobci a technologickými společnostmi vyvíjejícími systémy pro řízení bez řidiče a dodává jim čipy i software.

Autonomní mobilita se tak řadí vedle umělé inteligence jako další oblast, která může dlouhodobě pohánět poptávku po produktech Nvidia.

Analytici z The Futurum Group a TECHnalysis Research potvrzují, že NVIDIA si v dohledné době udrží dominantní postavení na trhu AI čipů – a to zejména díky softwarové platformě CUDA a výrazně vyšším maržím. Akcie NVDA rostly v premarketu o +2,21 % na 215,80 USD.

Dave Nicholson z The Futurum Group odhaduje, že NVIDIA si může udržet ziskovost přibližně o 20 % vyšší než konkurenti až do roku 2030. Klíčovým důvodem není jen hardware, ale softwarový ekosystém CUDA, který zákazníky udržuje i přesto, že konkurenti jako AMD zužují výkonnostní rozdíly.

Analytici také upozorňují, že trh AI je stále v raných fázích adopce, což otevírá prostor pro další růst. Firmy začínají reálně těžit z AI investic prostřednictvím vyšší produktivity. Trh je podle analytiků dostatečně velký, aby uživil více hráčů s různými typy procesorů.

Rostoucí přítomnost NVIDIA na Taiwanu by mohla zlepšit operační efektivitu a přiblížit firmu k dodavatelům polovodičů. Investoři by nicméně měli sledovat geopolitické napětí mezi Čínou a Taiwanem jako potenciální rizikový faktor.

Nvidia oznámila nový čip RTX Spark, který má přinést AI výkon do prakticky všech počítačů s Windows – krok, jenž přímo ohrožuje pozice Intelu a AMD na trhu PC, jehož hodnota dosahuje 200 miliard dolarů. Na projektu spolupracují Microsoft, Adobe, HP a Dell.

Čipy bude vyrábět Taiwan Semiconductor. CEO Nvidia Jensen Huang při oznámení prohlásil, že „PC je znovu vynalézán". Produkt míří také proti ekosystému Apple s počítači Mac a tablety iPad.

Nvidia jde proti proudu technologického průmyslu a navyšuje počet certifikací H-1B víz pro zahraniční pracovníky, přestože Trumpova administrativa zpřísňuje imigrační politiku. V prvních dvou čtvrtletích fiskálního roku 2026 firma získala certifikaci pro přibližně 1 200 pozic, oproti 1 000 ve stejném období loni.

Konkurenti naopak prudce omezují zahraniční nábor. Google snížil počet schválených H-1B pozic z 5 100 na 2 200, Amazon z 6 100 na 4 300.

Nvidia zároveň nabízí výrazně nadstandardní platy. Softwaroví inženýři mohou získat základní plat až 391 000 USD, výzkumní vědci až 356 500 USD a ředitelé až 488 750 USD ročně.

Generální ředitel Nvidia Jensen Huang, narozený na Taiwanu, dlouhodobě považuje imigranty za klíčové pro rozvoj firmy.

Akcie Nvidia (NVDA) si za rok od historicky největšího rozdělení udržují silný růst a investoři sledují, zda se cena vrátí na hranici 1000 dolarů. Od rozdělení v poměru 10:1, které proběhlo 10. června 2024, vzrostla cena akcií o 75 procent – z přibližně 100 dolarů na současných zhruba 215 dolarů.

Před rozdělením se akcie obchodovaly za více než 1000 dolarů. Šlo o šesté a zároveň největší rozdělení v historii společnosti. Tržní kapitalizace Nvidia dnes dosahuje 5,1 bilionu dolarů, 52týdenní rozmezí ceny se pohybuje mezi 135,40 a 236,54 dolary.

Nvidia dominuje trhu s AI čipy a průběžně rozšiřuje portfolio nástrojů a služeb. Hrubá marže firmy činí 74,15 procenta, dividendový výnos je symbolických 0,02 procenta. Společnost vykazuje zrychlující růst zisků čtvrtletí po čtvrtletí. Nová platforma Rubin by podle analytiků mohla tržby dále zvýšit.

Samotné rozdělení akcií přitom není investičním argumentem – rozhodující zůstávají zisky a konkurenční výhody firmy na trhu s AI.

Nvidia se spojila s čínským startupem Unitree Robotics na vývoji humanoidního robota určeného výzkumným institucím – partnerství staví Nvidii do centra rychle rostoucího trhu fyzické AI. Robot nese hardware Jetson Thor s čipem Blackwell GPU a AI modely Isaac GR00T.

Model H2 měří téměř 1,8 metru, váží 68 kilogramů a disponuje 31 stupni volnosti. Každá ruka má samostatných 25 stupňů volnosti – mechanické ruce dodává singapurská firma Sharpa.

Prodej výzkumným institucím začne později v roce 2026. Upgradovaná verze H2 Plus bude dostupná od října 2026. Čtyři instituce již potvrdily zájem: Ai2, ETH Zurich, Stanford Robotics Center a UC San Diego.

Unitree zároveň připravuje IPO na šanghajské burze STAR board s cílovou hodnotou 4,2 miliardy juanů (přibližně 620 milionů dolarů). Více než 40 % tržeb startupu pochází ze zahraničních trhů.

CEO Nvidie Jensen Huang odhaduje, že trh fyzické AI by mohl dosáhnout hodnoty desítek bilionů dolarů.

TSMC začalo ve svých výrobnách plošně nasazovat AI nástroje od NVIDIA, čímž obě firmy posouvají téměř třicetileté partnerství na novou úroveň. Pro investory jde o signál, že poptávka po AI infrastruktuře NVIDIA proniká i do samotné výroby polovodičů.

Technologie cuLitho přináší 20–50% zlepšení nákladové efektivity nebo doby cyklu v litografii oproti řešením postaveným na CPU. Nástroj cuEST pak zrychluje chemické simulace pro návrh materiálů průměrně 50×.

TSMC využívá knihovny NVIDIA CUDA-X a AI modely v několika oblastech: litografii, simulaci tranzistorů, pokročilé kontrole procesů i optimalizaci výroby. Pro automatizovanou inspekci vad nasazuje platformy NVIDIA Metropolis a TAO Toolkit s počítačovým viděním – lepší detekce defektů v nanometrovém měřítku snižuje potřebu opakovaného přetrénování modelů. Ke strojovému učení při rozsáhlých analýzách slouží knihovna cuML.