Shell plc

Generální ředitel Shell varuje, že ceny ropy budou dlouhodobě růst i po skončení konfliktu s Íránem – to je dobrá zpráva pro ropné společnosti investující do průzkumu. Růst poptávky by měl tlačit ceny nahoru po dobu 5 až 10 let.

Letos ceny ropy vzrostly především kvůli válce s Íránem. Pokud se znovu otevře Hormuzský průliv, ceny by mohly krátkodobě klesnout. Šéf Shell ale věří, že fundamentální poptávka tento pokles překoná.

Ropné společnosti, které nyní investují do průzkumu, by z tohoto výhledu měly těžit nejvíce.

Shell Finance US Inc., dceřiná společnost Shell plc, zahájila nabídku výměny neregistrovaných dluhopisů za registrované cenné papíry se stejnými podmínkami. Celková jistina vyměňovaných dluhopisů činí 6,35 miliardy USD.

Výměna se týká šesti emisí: 3,875% dluhopisů splatných 2028 (921 mil. USD), 6,375% dluhopisů splatných 2038 (2,06 mld. USD), 5,500% dluhopisů splatných 2040 (802 mil. USD), 5,125% dluhopisů splatných 2041 (691 mil. USD), 3,125% dluhopisů splatných 2049 (994 mil. USD) a 3,000% dluhopisů splatných 2051 (877 mil. USD).

Nové dluhopisy budou mít totožné podmínky jako původní – liší se pouze registrací a odstraněním omezení převodu. Všechny emise jsou plně garantovány mateřskou společností Shell plc. Výměna probíhá podle registrační výjimky podle amerického zákona o cenných papírech z roku 1933. Lhůta pro podání nabídky je 5. července 2026 do 17:00 newyorského času, vypořádání se očekává do dvou pracovních dnů poté.

Analytici JPMorgan upozorňují, že evropské ropné společnosti Shell a BP mohou přijít o část letošních zisků, pokud dojde k deeskalaci konfliktu na Středním východě. Sektor jako celek vzrostl od začátku roku 2026 průměrně o 53 %, přičemž akcie Shell si připsaly 17 % a akcie BP 23 %.

Klíčovým rizikem je Hormuzský průliv. JPMorgan předpokládá jeho znovuotevření v červnu, zatímco Citi počítá s postupným obnovením lodní dopravy až ve třetím čtvrtletí. Každý měsíc trvání narušení přidává k prognóze ceny ropy Brent přibližně 20 dolarů za barel. Brent se mezitím vrátil z přibližně 91 dolarů na 98 dolarů za barel.

Zásoby ropy a paliv v Asii mimo Čínu jsou aktuálně pod pětiletým průměrem, což ceny krátkodobě podporuje. Valuace ropných akcií jsou ale podle analytiků již vyvážené. Pozornost investorů se proto přesouvá od potenciálu růstu cen komodit k tomu, jak efektivně firmy přeměňují provozní cash flow na volné peníze a výnosy pro akcionáře.

Íránský útok balistickými raketami a drony na Kuvajt poslal cenu ropy prudce nahoru a zvýšil nejistotu ohledně vyhlídek na mírovou dohodu s USA. Brent zdražil o 3,1 % na 93,92 USD za barel.

Kuvajt aktivoval protivzdušnou obranu k zachycování příchozích útoků. USA reagovaly údery na íránské cíle, které označily za sebeobranu. Konflikt trvá déle než tři měsíce.

Prezident Trump přesto vyjádřil optimismus ohledně možné dohody s Íránem. Analytici varují, že trh osciluje mezi nadějí na průlom a obavou z kolapsu jednání. Klíčovým rizikem zůstává Hormuzský průliv – jeho případné uzavření by způsobilo vážný ekonomický šok pro globální dodávky ropy.

Napětí se šíří i do dalších oblastí. Mezi Izraelem a Hizballáhem došlo k obnovení střetů. Akcie ropných společností reagovaly růstem: Shell posílil o 0,8 % na 3 143 pencí, BP přidal 0,9 % na 526,3 pencí.

Geopolitické napětí na Středním východě táhne akcie energetických gigantů Shell a BP nahoru – obě společnosti mají v regionu přímou expozici, a investoři sázejí na vyšší ceny ropy. Od začátku konfliktu zaznamenaly obě akcie dramatický růst, přičemž BP si vede lépe než Shell.

Paradoxní je to proto, že BP čelí strukturálně slabší pozici: má vyšší zadlužení než Shell a potýká se s problémy ve vedení společnosti. Silnější výkon akcií BP tak odráží spíše spekulativní zájem investorů než fundamentální sílu firmy.

Shell naopak vstupuje do tohoto období s nižším dluhem, což mu dává větší finanční polštář pro případné výkyvy na trhu.

Věrnostní program Scene+ spustil svou službu na více než 1 400 stanicích Shell Canada po celé zemi, čímž rozšiřuje ekosystém odměn o kategorii pohonných hmot. Program má přes 15 milionů členů a je spoluvlastněn Scotiabankem (BNS), Empire Company Limited (EMP.A) a Cineplex Inc. (CGX).

Rozšíření navazuje na pilotní spuštění v Albertě na začátku roku 2026. Členové mohou sbírat body za tankování, mytí auta i nákupy v obchodě na stanicích Shell Canada. Držitelé karet Scotiabank a Tangerine získají až 10 centů za litr v hodnotě bodů. Základní přepočet programu: 1 000 bodů odpovídá 10 kanadským dolarům.

Program Scene+ aktuálně pokrývá potraviny, palivo, stravování, zábavu, bankovnictví, cestování a online nákupy.

Ceny ropy prudce klesly po zprávách o pokroku v mírovém jednání s Íránem, což táhne dolů akcie ropných společností. Brent se propadl z 107 dolarů za barel v pátek na méně než 96 dolarů v pondělí.

BP ztratilo 1,3 % a obchoduje se na 544,4 pencí, za poslední měsíc je to pokles o 5,1 %. Akcie Shell klesly o 1,1 % na 3 173,5 pencí, za měsíc minus 2 %.

Donald Trump oznámil, že memorandum o porozumění ohledně ukončení války bylo z velké části vyjednáno. Probíhá sedmitýdenní příměří mezi USA, Izraelem a Íránem. Íránská delegace včetně ministra zahraničí, předsedy parlamentu a šéfa centrální banky v současnosti jedná v Kataru.

Analytici Deutsche Bank potvrzují, že trh cení rostoucí optimismus ohledně možného konce konfliktu. V úterý se ropa částečně vzpamatovala na 98,22 dolaru po amerických a izraelských útocích na jižní Írán. Nižší ceny ropy obecně oslabují zisky těžařů.

Analytici JP Morgan hodnotí akvizici společnosti ARC ze strany Shell jako strategicky přínosný krok, který posiluje dva klíčové pilíře firmy – dlouhodobé zásoby ropy a globální vedení v LNG. Banka udržuje na akcie Shell rating „overweight".

Akvizice by měla přinést nízké jednociferné procento přírůstku volného peněžního toku na akcii do roku 2030, přičemž výpočet vychází z dlouhodobé ceny Brentu 65 USD za barel. ARC zároveň pokrývá více než 50 % z dříve identifikované produkční mezery 350 000 barelů denně, která měla vzniknout v roce 2035.

Analytik Matthew Lofting z JP Morgan zdůrazňuje, že transakce snižuje tlak na Shell hledat další velké akvizice a otevírá prostor pro organický růst zaměřený na hodnotu. Vidí také potenciální synergické efekty plynoucí z komplementarity aktiv a možnou integraci do projektu LNG Canada II. Podle analytiků by Shell měla být schopna prokázat konkrétní přínosy akvizice v horizontu 6–12 měsíců.

Shell plc zveřejnila 14. května 2026 konsolidovanou zprávu o platbách vládám za rok 2025. Jde o povinný dokument vyžadovaný britskou regulací z roku 2014, která implementuje evropskou účetní směrnici.

Zpráva pokrývá platby od Shell a jejích dceřiných společností spojené s průzkumem, těžbou a produkcí ropy, zemního plynu a nerostů. Platby jsou vykazovány na úrovni jednotlivých projektů, případně na úrovni entity, pokud je nelze přiřadit konkrétnímu projektu. Zahrnují produkční podíly vlád, daně a další platby z těžebních aktivit.

Dokument byl podán u britského Národního úložiště (National Storage Mechanism) a zároveň předán americké Komisi pro cenné papíry (SEC) podle zákona o burze cenných papírů. Shell jej zveřejnila také podle nizozemského zákona FMSA. Zpráva je dostupná ke stažení na webu Shell na adrese www.shell.com/payments.

Uzavření Hormuzského průlivu v důsledku konfliktu na Středním východě způsobilo globální deficit ropy, který podle šéfů Shellu a Halliburtonu dosahuje 1 miliardy barelů. Deficit nabídky bude přetrvávat měsíce i po případném ukončení konfliktu, což otevírá investiční příležitosti v energetickém sektoru.

Analytici upřednostňují integrované společnosti před čistě těžebními firmami. Chevron a ExxonMobil zvyšují dividendu desítky let v řadě a disponují nejsilnějšími bilancemi v sektoru. Dividendový výnos Chevronu činí 3,9 %, ExxonMobilu 2,8 %. Při poklesu cen ropy mohou tyto firmy přidat dluh na podporu provozu i výplat akcionářům.

Shell naproti tomu dividendu v roce 2020 snížil, jeho aktuální výnos je 3,4 %. Čistě těžební firmy jako Devon Energy nebo Diamondback Energy jsou na pohyb cen ropy citlivější, a tedy rizikovější.

Cena ropy Brent vyskočila ze středečních 110 dolarů na více než 126 dolarů za barel poté, co se zvýšily obavy z eskalace konfliktu mezi USA a Íránem – pro investory to znamená rostoucí riziko stagflačního šoku. Později se cena mírně stáhla na 122 dolarů za barel.

Klíčovým faktorem je uzavření Hormuzského průlivu, kudy proudí přibližně pětina světové spotřeby ropy. USA zvažují rozšíření blokády Íránu a prezident Trump obdržel nový briefing o možných vojenských akcích.

Šestiměsíční futures na ropu Brent jsou přitom na 91,49 dolaru za barel, což naznačuje, že trh počítá s postupným poklesem cen – pokud se situace neeskaluje dále.

Z ropných firem profitovaly především Shell PLC (+0,9 %) a BP PLC (+0,5 %). Analytici Deutsche Bank varují před prodlouženým stagflačním šokem, tedy kombinací zpomalení ekonomiky a vysoké inflace způsobené drahými energiemi.

Na dluhopisových trzích výnosy britských giltů dosáhly 5,07 procenta – nejvýše od roku 2008. Německé bundy se vyšplhaly na 3,11 procenta, což je maximum od roku 2011. Rostoucí výnosy dluhopisů odrážejí inflační obavy i přesun kapitálu z bezpečných aktiv.

Shell oznámil akvizici kanadského producenta ropy a plynu ARC Resources za 16,4 miliardy dolarů v podnikové hodnotě, což patří k největším energetickým transakcím letošního roku. Akciová složka obchodu představuje 13,6 miliardy dolarů.

Transakce bude provedena kombinací hotovosti a akcií. Shell prostřednictvím koupě výrazně posílí své pozice v kanadské oblasti Montney Basin, která patří k nejvýznamnějším severoamerickým břidličným ložiskům zemního plynu.

ARC Resources je etablovaný kanadský producent se soustředěnými aktivy právě v oblasti Montney. Pro Shell jde o strategický krok k rozšíření portfolia v Severní Americe.

Shell se dohodl na akvizici kanadské těžební společnosti ARC Resources za 16,4 miliardy dolarů v hotovosti a akciích, čímž výrazně rozšíří svou pozici v břidličném poli Montney. Transakce přidá 370 tisíc barelů ropného ekvivalentu denně a 2 miliardy barelů nových rezerv.

Akcionáři ARC Resources obdrží za každou akcii 8,20 kanadských dolarů v hotovosti a 0,40247 akcií Shell. Celková cena na akcii tak činí 32,80 kanadských dolarů, což představuje 20% prémii. Shell zároveň přebírá čistý dluh ARC Resources ve výši přibližně 2,8 miliardy dolarů.

Akvizice výrazně posílí přítomnost Shellu v regionu Montney. ARC Resources vlastní více než 1,5 milionu netto akrů, zatímco Shell tam dosud hospodařil na 440 tisících akrech. Po uzavření transakce plánuje Shell udržovat produkci kapalin blízko 1,4 milionu barelů denně až do roku 2030.

Shell se dohodl na koupi kanadské energetické společnosti ARC Resources za 13,6 miliardy dolarů, čímž výrazně posílí své zásoby i těžební kapacity. Akvizice přidá přibližně 370 000 barelů olejového ekvivalentu denně a 2 miliardy barelů nových rezerv.

Akcionáři ARC Resources obdrží 8,20 kanadského dolaru v hotovosti a 0,40247 akcie Shell za každou akcii, celkem přibližně 32,80 kanadského dolaru za akcii. To představuje prémii 27 procent oproti poslední uzavírací ceně.

Shell financuje transakci z 25 procent hotovostí a 75 procent vlastními akciemi. Součástí dohody je také převzetí dluhů ARC Resources ve výši 2,8 miliardy dolarů.

Aktiva ARC Resources leží převážně v břidličném pásmu Montney v Britské Kolumbii a Albertě. Společnost loni vytěžila přibližně 374 000 barelů olejového ekvivalentu denně. Představenstva obou firem transakci jednomyslně schválila. Uzavření se očekává ve druhé polovině roku 2026, podmíněno souhlasem akcionářů, soudu a regulátorů.

Shell se dohodl na akvizici kanadské energetické společnosti ARC Resources za 16,4 miliardy dolarů, což je jedna z největších ropných transakcí letošního roku. Koupě přidá do portfolia britské ropné společnosti přibližně 370 000 barelů olejového ekvivalentu denně.

Akcionáři ARC Resources dostanou za každou akcii 8,20 kanadského dolaru v hotovosti a 0,40247 běžné akcie Shell. Transakce by měla od roku 2027 zvýšit volný peněžní tok na akcii a přinést dvojciferné výnosy.

ARC Resources těží především v břidličném ložisku Montney v Britské Kolumbii a Albertě. Shell ji označuje za producenta s nízkými náklady a nízkou uhlíkovou intenzitou.

Shell se dohodl na koupi kanadské energetické společnosti ARC Resources za 16,4 miliardy USD včetně dluhu – transakce čtyřnásobně zrychlí produkční růst firmy a výrazně posílí její pozici v severoamerickém zemním plynu. Akvizice přidá 370 tisíc barelů ropného ekvivalentu denně a zvýší tempo růstu těžby z 1 % na 4 % ročně do roku 2030.

Akcionáři ARC Resources dostanou za každou akcii 8,20 CAD v hotovosti a 0,40247 akcie Shell, celkem 32,80 CAD za akcii – prémie 20 % k třicetidennímu průměru. Shell financuje transakci z 10,2 miliardy USD v akciích a 3,4 miliardy USD v hotovosti, přičemž přebírá čistý dluh a leasingy ve výši 2,8 miliardy USD.

ARC Resources vlastní více než 1,5 milionu hektarů v Montney formaci v Albertě a Britské Kolumbii. Shell tam již drží 440 tisíc hektarů. Spojením vznikne jeden z největších hráčů v této oblasti. Transakce přidá přibližně 2 miliardy barelů prokázaných a pravděpodobných rezerv.

Shell očekává roční synergie kolem 250 milionů USD a pozitivní dopad na volný peněžní tok na akcii od roku 2027. Celkové kapitálové výdaje na roky 2027–2028 firma plánuje na 20–22 miliard USD ročně. Uzavření transakce se předpokládá ve druhé polovině roku 2026.

Londýnský akvizitní shell Red Capital PLC oznámil zásadní změnu strategie – přeorientuje se na venezuelská energetická aktiva a přejmenuje se na Apertura Energy Plc (ticker VZLA). Akcie reagovaly okamžitým skokem o 22,5 % na 30 pencí. Firma zároveň oznámila zvýšení kapitálu o 1,6 milionu liber.

Kapitál bude získán dvěma způsoby: umístěním akcií za 750 000 liber při ceně 10 pencí za akcii a emisí bezúročného konvertibilního dluhopisu v hodnotě 850 000 liber, který se za stejnou cenu převede na akcie po schválení akcionářů a regulátorů. Součástí transakce jsou i warranty v poměru 1:1, uplatnitelné postupně po první akvizici a dále po 6, 12 a 18 měsících – s expirací v dubnu 2031.

Do čela společnosti nastoupí nový management. Scott Gilbert bude navržen jako nezávislý předseda, Greig Gilbert jako generální ředitel. Oba mají více než 35 let zkušeností v energetice v Latinské Americe a Africe a rodinné vazby na venezuelský ropný a plynárenský sektor sahající přes tři generace. Nový management si koupí 3 miliony akcií za nominální hodnotu.

Strategie se zaměří na akvizice upstream licencí, vrtných a produkčních zařízení, midstream kapacity a navazujících služeb. Venezuela disponuje největšími prokázanými zásobami uhlovodíků na světě, ale zůstává do značné míry uzavřena pro zahraniční kapitál kvůli sankcím a dlouhodobému provoznímu úpadku.

Red Capital byl od svého vzniku v roce 2021 registrován na londýnské burze jako prázdná akvizitní schránka.

Shell odkoupila 23. dubna 2026 celkem 1 316 295 vlastních akcií na šesti evropských burzách v rámci programu zpětného odkupu, který firma spustila 5. února 2026. Akcie jsou určeny ke zrušení.

Obchody proběhly na londýnské burze LSE (421 916 akcií), amsterdamské XAMS (384 570), Chi-X (175 330), CBOE DXE (234 311), BATS (60 271) a TQEX (39 907). Ceny se pohybovaly mezi 32,99 a 33,33 GBP v Londýně a mezi 38,06 a 38,47 EUR v Amsterdamu.

Obchodní rozhodnutí v rámci programu přijímá nezávisle Morgan Stanley & Co. International. Program běží do 1. května 2026 a řídí se britskými a evropskými pravidly pro zpětné odkupy.