Synopsys, Inc.

Výrobce softwaru pro návrh čipů Synopsys (SNPS) zveřejní výsledky za třetí čtvrtletí fiskálního roku 2026 ve středu 26. srpna 2026 po zavření burzy. Konferenční hovor začne v 17:00 východního času.

Firma zároveň oznámila, že 30. září 2026 uspořádá v New Yorku den pro investory. Na tomto setkání vedení podrobněji představí strategii a výhled firmy.

Nový čínský model umělé inteligence Kimi K3 od firmy Moonshot AI minulý týden srazil ceny technologických akcií. Index čipařských firem Philadelphia Semiconductor Index klesl o 4 %. Investoři se báli, že stále schopnější čínské AI modely s otevřeným kódem (volně dostupné a upravitelné) sníží poptávku po softwaru pro návrh čipů. Akcie Synopsys a konkurenční Cadence Design Systems kvůli tomu klesly o 8 až 10 %.

Analytik Jordan Klein z banky Mizuho označil tyto obavy za přehnané. U obou firem si udržel pozitivní pohled. Podle něj Kimi K3 funguje jen jako AI pomocník. Využívá existující nástroje s otevřeným kódem pro návrh čipů. Nenahrazuje tedy přesné a spolehlivé nástroje, jaké nabízí právě Synopsys.

Mizuho naopak čeká, že AI pomocníci zvýší používání softwaru Synopsys. Pomůžou inženýrům pracovat rychleji a mohou tak až ztrojnásobit velikost trhu, na kterém firma působí. Rizikem zůstává opačný scénář. Kdyby AI modely dokázaly nahradit klíčové postupy Synopsys, mohlo by to používání i cenu jejího softwaru naopak snížit.

Článek porovnává akcie firem Cadence Design Systems a Synopsys (SNPS). Obě patří k předním dodavatelům softwaru pro návrh čipů. Cadence má silnou pozici u nejmodernějších čipů s technologií 2nm (nejmenší dnešní tranzistory). Pomáhají jí partnerství s výrobci čipů na zakázku (tzv. foundry).

Synopsys nabízí širší portfolio. Po převzetí firmy Ansys navíc zvládá i hlubší simulace celých systémů.

Finanční profily a rizika obou firem se podle autorky výrazně liší. Konkrétní čísla ale článek neuvádí. Zůstává tak otázka, který z obou dodavatelů je pro investory v roce 2026 lepší volbou.

Synopsys dodává software, bez kterého dnes žádná firma nenavrhne pokročilý čip pro umělou inteligenci. Přesto cena akcie (NASDAQ: SNPS) za poslední rok klesla o 19,53 %. A to i přesto, že tržby ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 meziročně vzrostly o 42 %. Vedení navíc zvýšilo výhled na upravený zisk na akcii (bez jednorázových položek) na 14,76 USD. Podle generálního ředitele Sassina Ghaziho pohání poptávku rostoucí složitost čipů pro umělou inteligenci.

Hlavním důvodem propadu ceny je účetní dopad akvizice firmy Ansys. Čistý zisk podle amerických účetních pravidel (GAAP, zahrnují i jednorázové položky) se ve druhém čtvrtletí meziročně propadl o 95 % na 17,1 milionu USD. Firma totiž musí každé čtvrtletí odepisovat 403,6 milionu USD z nehmotných aktiv nabytých s Ansys. K tomu se přidala slabost v divizi Design IP, která prodává hotové návrhy čipových bloků. Zde marže klesly z 36,7 % na 20,1 %, protože výrobci čipů poptávají méně. Akcie se tak obchoduje 14 % pod svým 52týdenním maximem 651,73 USD.

Analytici mají na akcii v průměru cílovou cenu 563,74 USD. Od aktuální ceny 443,37 USD by to znamenalo růst o zhruba 27 %. Z 25 sledujících analytiků doporučuje 17 akcii koupit, 7 držet a jeden radí k prodeji. Firma zároveň odkupuje vlastní akcie za 2 miliardy USD. V první polovině fiskálního roku 2026 navíc splatila dluh ve výši 3,45 miliardy USD.

Aby se cena akcie dostala až na 1 100 USD do roku 2030, musela by vzrůst o 148 %. Obchodovala by se pak za 74násobek letošního odhadovaného zisku na akcii. Takový scénář by vyžadoval, aby se přínosy z akvizice Ansys naplno projevily v marži. Zároveň by se musela stabilizovat divize Design IP a dál růst poptávka po čipech pro umělou inteligenci. Hlavním rizikem je trvalá ztráta podílu na trhu v segmentu Design IP. Ta by mohla marže firmy dlouhodobě stlačit pod cíle vedení.

Analytická firma 24/7 Wall St. doporučuje akcii Synopsys jako „buy“ s 90% mírou jistoty. Cílovou cenu vidí na 516,71 USD. Od současné ceny 437,16 USD by to znamenalo růst o 18,2 %. Akcie přitom za poslední rok klesla o 16,43 %. Od dvanáctiměsíčního maxima 651,73 USD je nyní o 14 % níž.

Ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 (výsledky z 27. května 2026) firma zvýšila tržby o 41,98 % na 2,28 miliardy USD. Upravený zisk na akcii (bez jednorázových vlivů) dosáhl 3,35 USD a překonal odhad 3,16 USD. Vedení zároveň zvedlo výhled na celý fiskální rok 2026: tržby kolem 9,665 miliardy USD a upravený zisk na akcii 14,76 USD. Čistý zisk podle standardních účetních pravidel (GAAP) sice meziročně propadl o 95,05 %. Jde ale jen o účetní efekt. Způsobily ho odpisy 403,6 milionu USD za nehmotný majetek z loňské akvizice firmy Ansys za 35 miliard USD, ne skutečné oslabení byznysu.

Optimistický scénář počítá s cenou až 652,84 USD. Opírá se o rostoucí poptávku po softwaru pro návrh čipů, kterou žene rozvoj umělé inteligence. Pomáhá i lepší marže divize Design Automation (43,3 % oproti dřívějším 40,9 %) a nasmlouvané zakázky za 11,4 miliardy USD. Banka Piper Sandler 28. června zvýšila doporučení na „overweight“ s cílovou cenou 550 USD. Investiční fond Elliott Management usiluje o místo v představenstvu pro Jesseho Cohna, aby urychlil využití synergií z akvizice Ansys. Rizikem zůstává dluh kolem 10 miliard USD, který firma za první pololetí snížila o 3,46 miliardy USD. Nad firmou visí i žaloba investorů kvůli údajnému zkreslení výsledků divize Design IP.

Analytik doporučuje koupi akcií Synopsys ($SNPS) s cílovou cenou $561,40, což představuje 23% vzestup oproti aktuální ceně $455,51. Firma těží z pozice klíčového dodavatele softwaru pro návrh AI čipů a z nedávno uzavřené akvizice.

Tržby Synopsys v Q2 FY26 dosáhly $2,276 miliardy, meziročně o 42 % více. Non-GAAP EPS činil $3,35 a překonal odhady o téměř 6 %. Provozní marže divize Design Automation se rozšířila na 43,3 % z loňských 40,9 %.

Vedení zvýšilo výhled pro celý rok FY26: tržby očekává v pásmu $9,625–$9,705 miliardy, non-GAAP EPS pak $14,72–$14,80. Backlog na konci FY25 dosáhl $11,4 miliardy.

Zásadní událostí bylo uzavření akvizice Ansys za $35 miliard dne 17. července 2025. Transakce přidala firmě schopnosti v oblasti multi-fyzikální simulace, zároveň však navýšila dlouhodobý dluh na přibližně $10 miliard a čtvrtletní amortizace nehmotného majetku dosáhla $403,6 milionu – proto GAAP čistý zisk v Q2 klesl na pouhých $17,1 milionu. Volný peněžní tok zůstal silný na úrovni $2 miliard.

Akcie se obchoduje 14 % pod 52týdenním maximem $651,73 a za poslední měsíc ztratila 7,77 %. Z 25 sledujících analytiků jich 17 doporučuje koupi nebo silnou koupi, pouze jeden doporučuje prodej. Forward P/E činí 31, trailing P/E pak 104 – rozdíl odráží dopad amortizace po akvizici.

Akcie Synopsys ($SNPS) se obchodují 31,2 % pod svým 52týdenním maximem, přesto analytici 24/7 Wall St. stanovili cílovou cenu na konec roku 2026 na 490,68 USD – oproti aktuální ceně 448,38 USD jde o potenciál zhruba 9,4 %. Firma přitom vykázala silné výsledky: tržby v Q2 dosáhly 2,276 miliardy USD s meziročním růstem 42 % a zisk na akcii (non-GAAP) 3,35 USD překonal konsenzus o téměř 6 %.

Vedení Synopsys zvýšilo celoroční výhled na tržby 9,665 miliardy USD a zisk na akcii 14,76 USD. Část růstu tržeb odráží akvizici Ansys. Dlouhodobý dluh firmy nicméně dosahuje 10 miliard USD a čtvrtletní amortizace činí 403,6 milionu USD.

Cílová cena 24/7 Wall St. je konzervativnější než konsenzus trhu. Stifel potvrdil doporučení Koupit s cílem 600 USD, Citi zvýšila cíl na 610 USD a celkový konsenzus 25 analytiků (17 doporučení Koupit, 7 Držet, 1 Silný prodej) se pohybuje na 560,38 USD. Býčí scénář pro konec roku počítá s 539,62 USD, medvědí se 466,25 USD.

Synopsys spolu s Cadence Design Systems tvoří duopol v oblasti softwaru pro elektronický návrh čipů (EDA). Akcie od začátku roku oslabily o 4,54 %, za poslední měsíc pak o 10,76 %. Poměr P/E dosahuje 104.

Synopsys uvedl první komerčně dostupná Multiphysics Fusion řešení, která spojují jeho AI-poháněné EDA nástroje s analýzou Ansys a přinášejí výrazné zrychlení návrhu pokročilých čipů. Řešení validovaly firmy Cisco, MediaTek, NVIDIA a Samsung.

Klíčová čísla: Multiphysics Fusion for Design Closure zrychluje uzavření návrhu až 10x, Multiphysics Fusion for Timing Signoff zkracuje dobu simulace až 3x při SPICE-přesné analýze. GPU akcelerace přes knihovnu NVIDIA cuDSS dosahuje až 13x zrychlení SPICE simulací.

Řešení integrují analýzu signálové integrity, energetické integrity, tepelné integrity, elektromagnetických efektů a co-packaged optiky přímo do návrhového toku. Pro multi-die návrhy umožňují souběžnou analýzu přes jednotlivé čipy i pouzdra.

MediaTek hlásí 10x rychlejší runtime oproti předchozímu přístupu. NVIDIA uvádí až 5x rychlejší uzavření návrhu a až 86% úspěšnost oprav IR problémů v pilotních projektech.

Akcie Synopsys (SNPS) se podle DCF modelu zisků obchodují poblíž své vnitřní hodnoty 394,50 USD, různé analytické metody ale dávají smíšené signály. DCF model volných peněžních toků naznačuje mírné nadhodnocení s vnitřní hodnotou 344,67 USD, zatímco ukazatel GF Value™ hodnotí akcie jako podhodnocené.

Za poslední týden akcie oslabily o 4,0 %, za delší sledované období pak o 9,6 %. Spolehlivost DCF modelů snižuje nízké hodnocení předvídatelnosti firmy – pouze 2/5.

Murata oznámila spolupráci se Synopsys, díky níž mohou konstruktéři elektronických obvodů přistupovat k simulačním modelům komponent Murata přímo v nástrojích Synopsys. Jde o praktické zjednodušení pracovního postupu při návrhu elektroniky.

Spolupráce pokrývá dva simulační nástroje: Ansys HFSS pro 3D elektromagnetické analýzy a Ansys Icepak pro tepelné analýzy. Modely jsou kompatibilní s verzí Ansys 2026 R1.

Murata je podle vlastního vyjádření první firmou, která nabízí simulační modely pasivních komponent přes Ansys Icepak. Ansys HFSS podporuje elektromagnetickou analýzu RF induktorů a vícevrstvých keramických kondenzátorů (MLCC), Ansys Icepak pak tepelnou analýzu výkonových induktorů.

Murata plánuje portfolio modelů dále rozšiřovat.

Akcie Synopsys (SNPS) se obchodují na 465 dolarech, ale analytici zkoumají, zda mohou do března 2027 dosáhnout 600 dolarů – to by znamenalo nárůst o 29,1 %. Firma těží z boomu AI čipů jako dodavatel softwaru pro jejich design a ověřování. Tržby ve druhém čtvrtletí FY26 vzrostly meziročně o 42 % na 2,28 miliardy dolarů, non-GAAP EPS dosáhl 3,35 dolarů a překonal odhad 3,16 dolarů.

Konsenzus Wall Street stojí na 560,38 dolarech s 68% býčím sentimentem. Základní analytický scénář počítá s 568,87 dolary, býčí s 669,53 dolary, medvědí s 499,78 dolary. Cena 600 dolarů by implikovala forward P/E 40x, zatímco akcie se nyní obchoduje na 31x forward earnings.

Klíčovým rizikem je akvizice Ansys za 35 miliard dolarů, která přidala do bilance přibližně 10 miliard dolarů dlouhodobého dluhu. Segment Design IP slábne a firma plánuje prodat divizi Processor IP Solutions. Agentura Zacks přidělila akciím hodnocení Rank #4 (Prodej).

Na pozitivní straně stojí nová institucionální pozice Norges Bank v hodnotě 730 milionů dolarů a validace AI design flows na 2nm uzlech ze strany Samsung Foundry. Management zvýšil guidance FY26 na EPS 14,72 až 14,80 dolarů. Akcie je aktuálně 14 % pod svým 52týdenním maximem 651,73 dolarů.

Akcie Synopsys ($SNPS) se obchodují za 494,48 USD, tedy 24 % pod svým 52týdenním maximem 651,73 USD, přestože firma ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2026 vykázala tržby 2,275 miliardy USD – meziročně o 42 % více. Pro investory jde o potenciálně podhodnocenou pozici v klíčovém segmentu návrhového softwaru pro čipy.

Non-GAAP EPS dosáhl 3,35 USD a překonal konsenzus analytiků o téměř 6 %. Vedení následně zvýšilo celoroční výhled: tržby na 9,665 miliardy USD a non-GAAP EPS na 14,76 USD. Backlog činí 11,4 miliardy USD.

Hlavním tématem zůstává akvizice Ansys uzavřená 17. července 2025 za 35 miliard USD. Ta přidala simulační software, ale také 10 miliard USD dlouhodobého dluhu a jednorázové náklady – amortizace nehmotného majetku dosahuje 403,6 milionu USD čtvrtletně a restrukturalizační výdaje v první polovině roku přesáhly 234 milionů USD. GAAP čistý zisk proto propadl o 95 % na pouhých 17,1 milionu USD.

Segment Design Automation tvoří přibližně 80 % tržeb s provozní marží 43,3 %. Firma vyvíjí AI agenty, kteří mají zkrátit dobu návrhu čipů až třikrát, a chystá software Multiphysics Fusion na konec roku 2026.

Z 25 sledujících analytiků doporučuje 17 nákup, konsenzuální cílová cena je 560,38 USD – asi 13 % nad aktuální cenou. Investor Day je plánován na 30. září 2026.

GlobalFoundries ($GFS) dokončila akvizici ARC Processor IP Solutions Business od Synopsys ($SNPS) a spojila tuto technologii se svou dceřinou společností MIPS, aby vybudovala platformu zaměřenou na Physical AI. Kombinovaná sada zahrnuje více než 150 patentů a globální ekosystém s přes 300 zákazníky.

Sloučení přináší RISC-V procesor IP, softwarové nástroje včetně ASIP Designer a ASIP Programmer, možnosti custom designu a výrobní kapacity GlobalFoundries v USA, Evropě a Asii. Synopsys si ponechává své portfolio interface a foundation IP.

Platforma cílí na automobilový průmysl, průmyslovou robotiku, embedded systémy a IoT zařízení. Podporu pro spojení vyjádřil také Infineon ($IFX).

Synopsys na konferenci SAFE Forum 2026 oznámil nové AI-powered EDA nástroje pro druhou a třetí generaci 2nm procesů Samsung Foundry, což rozšiřuje spolupráci obou firem v segmentu nejpokročilejších čipových technologií. Nová řešení přinášejí měřitelná zlepšení výkonu i energetické efektivity.

Nástroj Synopsys PrimeShield Process Sensitivity Analysis dosahuje zlepšení frekvence až 2,7 % při degradaci úniku proudu do 5 %. Synopsys TestMAX s AI-asistovanou ATPG technologií snižuje počet testovacích vzorů a cyklů až o 20 % při zachování pokrytí chyb.

Součástí oznámení je také Synopsys Fusion Compiler optimalizovaný pro třetí generaci 2nm procesu a 3DIC Compiler jako jednotná platforma pro plánování a implementaci vícevrstvých čipových návrhů. Řešení podporuje technologii Hybrid Copper Bonding v rámci 3DIC platformy Samsung Foundry. Rozšířeno bylo rovněž portfolio certifikovaného interface IP, nově včetně automobilních uzlů.

Synopsys ve druhém fiskálním čtvrtletí překonal očekávání analytiků v tržbách i zisku a zároveň zvýšil celoroční výhled – přesto akcie po výsledcích klesly. Důvodem byla slabost v segmentu čipových IP.

Upravený zisk na akcii dosáhl 3,35 USD, zatímco konsenzus počítal s 3,15 USD. Tržby vzrostly meziročně o 41,9 % na 2,28 miliardy USD a překonaly očekávaných 2,25 miliardy USD.

Investory však znepokojiil segment čipového IP, který zaostal za očekáváními. To přebilo jinak silné výsledky a vedlo k poklesu akcií navzdory zvýšenému celoročnímu výhledu.

Akcie Synopsys ($SNPS) by musela vzrůst o 33,4 % ze současné ceny $524,74, aby dosáhla analytického cíle $700 – takový scénář by zároveň znamenal forward P/E poměr 46x oproti dnešním 35x. Klíčovými argumenty pro růst jsou partnerství s NVIDIA a akvizice Ansys.

Synopsys dodává software pro návrh prakticky každého pokročilého čipu na světě a je tak přirozeným beneficientem boomu AI infrastruktury. V prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 tržby meziročně vzrostly o 65,4 %, EPS dosáhl $3,77 a backlog společnosti činí $11,3 miliardy.

Spolupráce s NVIDIA přináší 15–20násobné zlepšení výkonu GPU verzí EDA nástrojů. Akvizice Ansys cílí na $400 milionů synergií v tržbách, zároveň ale přidala do bilance $10 miliard dlouhodobého dluhu.

Rizika jsou reálná. Čínská exportní omezení zasahují přibližně 10 % tržeb. Beta koeficient 1,245 signalizuje nadprůměrnou volatilitu. Konsenzus analytiků pracuje s cílovou cenou $539,69, základní scénář pak hovoří o $606,52 a býčí o $681,58 – na $700 nedosahuje ani optimistický výhled trhu.

Za posledních deset let akcie Synopsys vzrostla o +925 %, od začátku roku přidala +11,71 % a od 52týdenního maxima $651,73 zůstává níže o 17 %.

Synopsys (SNPS) uzavřel dohodu o spolupráci s aktivistickým investorem Elliott Investment Management a jmenoval jeho Managing Partnera Jesseho Cohna nezávislým členem představenstva s účinností od 1. června 2026. Představenstvo se tím rozšíří na 11 členů.

Cohn v Elliott působí od roku 2004 a má zkušenosti jako člen představenstva technologických firem – dříve zasedal v radách Citrix Systems, eBay a Twitter. Připojí se k Výboru pro správu a nominace.

Elliott se v rámci dohody zavázal ke standardním podmínkám – zákazem nákupu dalších akcií, hlasovacím omezením a dohodou o důvěrnosti. Dohoda bude podána u SEC na formuláři 8-K.

Synopsys vykázal tržby za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026 ve výši 2,276 miliardy dolarů, čímž překonal vlastní prognózu, a zároveň zvýšil celoroční guidance – signál pro investory, že poptávka po softwaru pro návrh čipů zůstává robustní. Meziroční nárůst tržeb je výrazný: ve stejném čtvrtletí loňského roku firma vykázala 1,604 miliardy dolarů.

Non-GAAP zisk na akcii dosáhl 3,35 dolaru, oproti 3,67 dolaru před rokem. GAAP zisk klesl na 0,09 dolaru z loňských 2,24 dolaru, což odráží jednorázové položky spojené s akvizicí Ansys. Čistý příjem bez jednorázových položek činil 643,7 milionu dolarů.

Na celý fiskální rok 2026 společnost nyní počítá s tržbami kolem 9,665 miliardy dolarů a non-GAAP ziskem na akcii přibližně 14,76 dolaru. Volný peněžní tok by měl dosáhnout zhruba 2 miliard dolarů, provozní tok pak 2,3 miliardy dolarů. Kapitálové výdaje odhaduje firma na 300 milionů dolarů.

Růst tržeb firma přičítá silnému výkonu napříč celým podnikem a rostoucí poptávce po polovodičích, kterou pohání rozvoj umělé inteligence. Součástí výsledků jsou i 2,96 miliardy dolarů z akvizice Ansys, včetně 60 milionů dolarů z účetního dopadu partnerského kanálu. Investor Day je naplánován na 30. září 2026.

Synopsys zveřejní výsledky za druhý kvartál 27. května po zavření burzy – investoři budou sledovat, zda firma potvrdí růst tržeb při současném poklesu ziskovosti na akcii. Analytici očekávají zisk 3,16 USD na akcii, oproti 3,67 USD ve stejném období loni. Tržby by naopak měly výrazně vzrůst – konsenzus počítá s 2,25 miliardy USD proti loňským 1,6 miliardy USD.

Analytici jsou v hodnoceních rozdělení. Cílové ceny zvýšili analytici z Rosenblatt (na 575 USD, Buy), Wells Fargo (na 505 USD, Equal-Weight) a Citigroup (na 600 USD, Buy). Naopak Morgan Stanley snížil rating z Overweight na Equal-Weight a cílovou cenu z 550 na 480 USD. Piper Sandler snížil cílovou cenu na 430 USD s ratingem Neutral.

Akcie Synopsys posílily v úterý o 1,9 % na 534,56 USD. V březnu firma představila platformu Synopsys Electronics Digital Twin (eDT) určenou pro vývoj softwarově definovaných produktů a fyzických AI systémů.

Synopsys oznámí výsledky druhého čtvrtletí 27. května po zavření burzy – investoři sledují, zda firma potvrdí silný růst tržeb při poklesu zisku na akcii. Analytici očekávají tržby 2,25 miliardy USD (loni 1,6 miliardy USD) a zisk na akcii 3,16 USD, oproti loňským 3,67 USD.

Akcie Synopsys (SNPS) před zveřejněním posílily o 1,9 % na 534,56 USD. Názory analytiků jsou rozdělené. Citigroup zvýšil cílovou cenu z 580 na 600 USD a udržel rating Koupit. Rosenblatt posunul cíl z 530 na 575 USD, také s ratingem Koupit. Wells Fargo zvýšil cíl z 450 na 505 USD, ale drží rating Rovnováha. Naopak Morgan Stanley snížil rating z Nadváha na Rovnováhu a cílovou cenu z 550 na 480 USD. Piper Sandler snížil cíl z 520 na 430 USD při neutrálním ratingu.

V březnu 2026 Synopsys uvedl na trh platformu Electronics Digital Twin (eDT), která rozšiřuje jeho nabídku softwaru pro elektronický design.

Analytici varují, že akcie Synopsys ($SNPS) jsou přeceněny jako AI titul, přestože firma vykazuje zhoršující se zisky a její klíčový segment IP stagnuje. Tržby v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 sice vzrostly o 65,5 % na 2,41 miliardy dolarů, ale GAAP čistý zisk se propadl o 78 % na pouhých 65 milionů dolarů.

Růst tržeb je z velké části účetním efektem loňské akvizice Ansys za 35 miliard dolarů, která zároveň zatížila bilanci dluhem 10 miliard dolarů – oproti hotovosti a krátkodobým investicím ve výši 2,2 miliardy dolarů.

Varovným signálem je segment Design IP, jehož tržby klesly meziročně o 6 % na 407 milionů dolarů. Důvod: velcí hyperscaleři si stále více vyvíjejí vlastní proprietární čipové IP místo toho, aby nakupovali z katalogu Synopsys.

Akcie se obchoduje na 83násobku zisku a 37násobku forwardového zisku, přičemž organický růst tržeb v normálním roce dosahuje pouze středních jednociferných procent. Za poslední rok akcie posílila jen o 4,6 %, zatímco index S&P 500 vzrostl o 27 %.

Na celý fiskální rok 2026 firma odhaduje GAAP EPS ve výši 2,21 až 2,62 dolaru a volný peněžní tok kolem 1,9 miliardy dolarů. Backlog dosahuje 11,3 miliardy dolarů. Čína tvoří přibližně 10 % čtvrtletních tržeb.

Analytik varuje, že akcie Synopsys (SNPS) jsou i pod hranicí 500 USD příliš drahé – valuace stojí na AI narativu, který samotné výsledky firmy zatím plně nepotvrzují. Akcie se obchodují na trailing P/E 77x, forward P/E činí 34x a PEG poměr dosahuje 1,8.

Tržby za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 vzrostly meziročně o 66 % na 2,41 miliardy USD, jenže velká část tohoto skoku pochází z akvizice Ansys. Základní byznys bez ní roste jen v nízkých jednotkách až nižších desítkách procent. Segment Design IP navíc klesl o 6 % meziročně na 407 milionů USD.

Problém tkví v tom, že největší odběratelé AI čipů – NVIDIA, Google a Amazon – používají vlastní proprietární IP a katalog Synopsys obcházejí. Firma tak z AI boomu těží méně, než by odpovídalo její valuaci.

Akvizice Ansys přinesla dlouhodobý dluh 13,46 miliardy USD a restrukturalizační náklady na letošní rok jsou odhadovány na 200–250 milionů USD. Vedení přesto zvýšilo guidance na non-GAAP EPS na 14,38–14,46 USD a očekává volné peníze kolem 1,9 miliardy USD za rok. Backlog dosahuje 11,3 miliardy USD.

Letos si akcie SNPS připsaly jen +3 %, zatímco S&P 500 vrátil +8,2 %. Konsenzuální cílová cena analytiků je 541 USD, což implikuje potenciál růstu pouhých +9 %.

Analytik 24/7 Wall St. doporučuje koupit akcie Synopsysu s cílovou cenou 608,97 USD a 90% jistotou – aktuální cena 510,02 USD nabízí podle něj 19,4% vzestupový potenciál. Firma za první čtvrtletí FY26 vykázala tržby 2,41 miliardy USD, meziročně o 65,4 % více, a non-GAAP EPS 3,77 USD překonal konsenzus o téměř 6 %.

Klíčovým katalyzátorem výsledků je akvizice Ansysu, která rozšířila adresovatelný trh Synopsysu o 63 % na 31 miliard USD. Ansys má přispět přibližně 2,9 miliardy USD k celoročnímu výhledu tržeb FY26 ve výši 9,56–9,66 miliardy USD.

Operační peněžní tok se v kvartálu zotavil na 856,83 milionů USD z negativních 67 milionů USD před rokem. Firma zároveň splatila 3,45 miliardy USD dlouhodobého dluhu a oznámila program zpětného odkupu akcií za 2 miliardy USD.

Pozor na rizika: GAAP čistý příjem klesl meziročně o 78 %, zatížen amortizací nabytých aktiv (404 milionů USD) a náklady na restrukturalizaci (118 milionů USD). Čína tvoří přibližně 10 % tržeb. Trailing P/E dosahuje 78, forward P/E 36. Akcie za poslední měsíc posílily o 21,78 %, od ročního minima 376,18 USD se vzdálily výrazně, ale na maximum 651,73 USD stále chybí přes 25 %.

Analytici z 24/7 Wall St. stanovili cílovou cenu akcií Synopsys na $597,11, což oproti aktuální ceně $483,89 představuje potenciální vzestup 23,4 %. Model pracuje s 90% jistotou, v býčím scénáři cílová cena dosahuje až $688,15 (+42 %).

Výsledky za první čtvrtletí fiskálního roku 2026 podpořily optimismus – tržby Synopsys vzrostly meziročně o 65,4 % na $2,41 miliardy, zejména díky integraci Ansys. Zisk na akcii bez jednorázových položek dosáhl $3,77 a překonal konsenzus o 5,98 %. Backlog spojený s umělou inteligencí činí $11,4 miliardy.

Firma zároveň splatila $3,45 miliardy dlouhodobého dluhu a obnovila program zpětného odkupu akcií v objemu $2 miliardy. Výhled tržeb na celý rok FY2026 je $9,56 až $9,66 miliardy.

Stínem výsledků zůstává pokles čistého zisku podle GAAP o 78 % meziročně, který odráží náklady spojené s akvizicí Ansys, a přetrvávající dlouhodobý dluh ve výši $10 miliard. Morgan Stanley snížila rating Synopsys kvůli obavám ze zpomalení růstu.

Akcie si za poslední měsíc připsaly 27,18 %, přesto jsou stále o více než třetinu níže oproti 52týdennímu maximu $651,73 – v říjnu 2025 ztratily za jediný den 35,84 % po zklamání v zisku. Konsenzus 19 analytiků cílí na $534,65, výhled na rok 2030 pak dosahuje $905.

Synopsys (SNPS) oznámil, že výsledky za druhé čtvrtletí fiskálního roku 2026 zveřejní 27. května 2026 po zavření trhu. Součástí bude i výhled na budoucnost.

Konferenční hovor se uskuteční ve 14:00 PT / 17:00 ET. Přímý přenos bude dostupný na webu investor.synopsys.com, záznam pak od přibližně 17:00 PT téhož dne až do oznámení výsledků třetího čtvrtletí.