Texas Instruments Incorporated

Texas Instruments (TXN), výrobce analogových a vestavěných čipů, prodává čtyři emise nezajištěných dluhopisů v celkové výši 2,0 miliardy dolarů. Firma oznámila jejich cenu. Každá emise má hodnotu 500 milionů dolarů.

Dluhopisy se liší splatností a úrokem: 5,000 % se splatností 9. listopadu 2028, 5,350 % do 9. listopadu 2031, 5,500 % do 9. listopadu 2033 a 5,750 % do 9. listopadu 2036. Vydány mají být 9. listopadu 2026.

Peníze z prodeje chce firma použít na zaplacení části kupní ceny za akvizici firmy Silicon Laboratories. Pokryje z nich také související poplatky a výdaje. Prodej dluhopisů zajišťují banky J.P. Morgan, Citigroup, BofA Securities a U.S. Bancorp Investments.

Texas Instruments, výrobce čipů pro průmysl, auta a datová centra, vykázal za třetí čtvrtletí 2026 tržby 6,06 miliardy dolarů. Meziročně vzrostly o 28 %, proti předchozímu čtvrtletí o 11 %. Čistý zisk stoupl o 78 % na 2,43 miliardy dolarů. Zisk na akcii (EPS) činil 2,62 USD proti loňským 1,48 USD.

Provozní zisk vzrostl o 73 % na 2,87 miliardy dolarů. Tržby rostly v průmyslu, v automobilovém segmentu i v datových centrech. Volné peněžní toky (hotovost, která firmě zbude po investicích) za posledních 12 měsíců dosáhly 8,4 miliardy dolarů, o 249 % víc než před rokem. Akcionářům firma za stejné období vrátila 5,8 miliardy dolarů.

Na čtvrté čtvrtletí firma čeká tržby 5,80 až 6,30 miliardy dolarů a zisk na akcii 2,45 až 2,79 USD.

Texas Instruments zvýší čtvrtletní dividendu o 7 %, z 1,42 na 1,52 dolaru na akcii. Ročně tak vyplatí 6,08 dolaru na akcii. Vyšší dividendu dostanou akcionáři evidovaní k 30. říjnu 2026, výplata proběhne 10. listopadu 2026. Formálně ji ještě musí potvrdit představenstvo na říjnovém zasedání.

Jde už o 23. rok v řadě, kdy firma dividendu zvyšuje. Texas Instruments dlouhodobě uvádí, že chce akcionářům vracet veškerý volný peněžní tok.

Firma vyrábí analogové a vestavěné čipy pro průmysl, automobilky, datacentra, spotřební elektroniku a telekomunikace.

Cena akcie firmy Texas Instruments klesla o 16 % od svého ročního maxima (nejvyšší ceny za posledních dvanáct měsíců). Firma zveřejnila výhled na třetí čtvrtletí, který nedosáhl konsenzu (průměrného odhadu analytiků). To trh zklamalo.

Tržby z datových center se přitom meziročně zdvojnásobily. Poptávka po čipech Texas Instruments roste napříč obory. Zvýšení cen produktů se ale výrazněji projeví až ve čtvrtém čtvrtletí. To je jeden z důvodů slabšího výhledu na čtvrtletí třetí.

Podle autora článku má firma před sebou ještě dlouhou cestu růstu. Texas Instruments nabízí neobvyklou kombinaci: nadprůměrný dividendový výnos (podíl zisku vyplácený akcionářům) a zároveň vysoký růstový potenciál.

Texas Instruments vyrábí analogové čipy. Ty upravují elektrický proud mezi elektrickou sítí a čipy pro umělou inteligenci. Firma teď zaznamenala nejvyšší růst tržeb za posledních několik let. Zároveň snížila náklady.

Tyto analogové čipy jsou podle článku klíčovou součástí infrastruktury pro umělou inteligenci. Zájem o ni roste.

U velkých technologických firem se investoři bojí vysokých investičních výdajů. U Texas Instruments tato obava neplatí. Výhled firmy naznačuje, že z rostoucí poptávky po AI infrastruktuře výrazně těží.

Texas Instruments ve druhém čtvrtletí porazil odhady analytiků. Tržby dosáhly 5,46 miliardy dolarů, čekalo se 5,25 miliardy. Zisk na akcii byl 2,14 dolaru místo odhadovaných 1,92 dolaru.

Generální ředitel Haviv Ilan uvedl, že provozní peněžní tok za posledních 12 měsíců dosáhl 8,7 miliardy dolarů. To podle něj potvrzuje sílu firmy. Pomáhá jí i výroba na 300milimetrových křemíkových deskách (větší desky snižují náklady na výrobu).

Firma zveřejnila i výhled na třetí čtvrtletí. Tržby by měly být mezi 5,65 a 6,15 miliardy dolarů, odhad trhu byl 5,61 miliardy. Zisk na akcii firma čeká v rozmezí 2,23 až 2,57 dolaru, odhad byl 2,15 dolaru.

Akcie přesto v předobchodování klesly o 5,2 % na 278,99 dolaru. Trh tedy na silné výsledky reagoval negativně. Analytik KeyBanc John Vinh si ponechal doporučení „overweight“ a zvýšil cílovou cenu z 390 na 400 dolarů. Analytik Evercore ISI Mark Lipacis potvrdil „outperform“ a zvedl cíl z 316 na 330 dolarů.

Texas Instruments (NASDAQ: TXN) zveřejnila silné čtvrtletní výsledky a zvýšila výhled. Cena akcie přesto v předobchodování klesla o víc než 5 % na 280 dolarů. Tržby vzrostly meziročně o 23 % na 5,4 miliardy dolarů. Čistý zisk vyskočil o 53 % na 1,98 miliardy dolarů. Nejvíc rostl segment průmyslových zákazníků (+30 %) a datových center (+20 %).

Firma zvýšila výhled na třetí čtvrtletí. Čeká tržby 5,65 až 6,15 miliardy dolarů a zisk na akcii 2,23 až 2,57 dolaru. Podle analytiků je ale akcie po dlouhém růstu už drahá. Obchoduje se s očekávaným poměrem ceny akcie k zisku kolem 37, zatímco průměr odvětví je 24.

Analytik Susquehanna Christopher Rolland přesto zvýšil cílovou cenu ze 300 na 340 dolarů. Morgan Stanley ponechal doporučení „overweight“ (nadvážit) a zvýšil cílovou cenu z 221 na 230 dolarů.

Texas Instruments (TXN) vykázal za druhé čtvrtletí 2026 tržby 5,5 miliardy dolarů. Meziročně je to o 23 % více a proti prvnímu čtvrtletí o 13 % více. Výsledek překonal odhady analytiků. Pomohla sílící poptávka z průmyslu, datových center a automobilového segmentu.

Hrubá marže vzrostla na 61 % tržeb. Provozní zisk stoupl o 48 % na 2,3 miliardy dolarů a čistý zisk dosáhl 2 miliard dolarů, tedy 2,14 dolaru na akcii. Tržby v segmentu datových center se meziročně zdvojnásobily. Tržby z analogových čipů vzrostly o 26 %.

Volný peněžní tok za posledních 12 měsíců vzrostl na 6,5 miliardy dolarů z 1,8 miliardy před rokem. Částečně za tím stojí 1,6 miliardy dolarů z vládních dotací programu CHIPS Act, který podporuje výrobu čipů v USA. Na dividendách firma za čtvrtletí vyplatila 1,3 miliardy dolarů.

Pro třetí čtvrtletí firma očekává tržby 5,65 až 6,15 miliardy dolarů. Zisk na akcii odhaduje na 2,23 až 2,57 dolaru. Počítá s pokračujícím růstem na všech trzích.