Lockheed Martin Corporation

Analytička Morgan Stanley Kristine Liwag zvýšila doporučení pro akcie Lockheed Martin na „overweight“ (tedy nákup). Cílovou cenu na příští rok stanovila na 835 USD. Cena akcie v pondělí dopoledne vzrostla zhruba o 3,7 % na 626,78 USD.

Liwag vychází z 10leté zakázky na výrobu stíhaček F-35 pro letectvo. Zakázka počítá s výrobou 156 letadel ročně. Podle analytičky to snižuje riziko poklesu ceny akcie a dodavatelům zajišťuje jistý odbyt. Zároveň čeká, že výroba raket bude dalších pět let zvyšovat tržby zhruba o 15 % ročně.

Bank of America a JPMorgan ponechaly doporučení na „neutral“, ale zvýšily cílové ceny na 620 USD, respektive 665 USD. Analytik Bank of America upozornil, že vyšší výroba F-35 může snížit zisk. Divize letectví je největší, s ročními tržbami 30,6 miliardy USD, a loni měla provozní marži (podíl provozního zisku na tržbách) pod 7 %. Divize raket dosáhla marže 13 %.

Lockheed Martin (výrobce stíhaček F-35, raket a družic) vykázal za třetí čtvrtletí tržby 20,7 mld. USD, před rokem to bylo 18,6 mld. USD. Čistý zisk vzrostl na 1,8 mld. USD z 1,6 mld. USD. Zředěný zisk na akcii (EPS) činil 7,97 USD proti 6,95 USD. Tržby vzrostly ve všech čtyřech divizích.

Nejrychleji rostla divize raket a protiraketové obrany. Její tržby stouply o 24 % na 4,5 mld. USD, hlavně díky tomu, že firma zvyšuje výrobu střel PAC-3, THAAD, GMLRS a PrSM. Divize letectví (F-35, C-130) vzrostla o 13 % na 8,2 mld. USD. Provozní zisk všech divizí dohromady stoupl o 200 mil. USD na 2,2 mld. USD.

Objem nasmlouvaných, ale dosud nedodaných zakázek (backlog) vzrostl od druhého čtvrtletí o 27 % na rekordních 292,0 mld. USD. Provozní peněžní tok dosáhl 3,4 mld. USD (před rokem 3,7 mld. USD) a volný peněžní tok 3,0 mld. USD (před rokem 3,3 mld. USD). Oba ukazatele klesly, protože loni firma přijala od zákazníků vyšší platby.

Firma už podruhé po sobě zvýšila výhled na rok 2026. Tržby nově očekává ve výši 80–82 mld. USD (dříve 79,75–81,75 mld. USD), zisk na akcii 30,35–30,75 USD (dříve 29,95–30,65 USD) a volný peněžní tok 7,8–8,0 mld. USD (dříve 7,0–7,2 mld. USD). Dividendu zvýšila už 24. rok v řadě.

Riziko: firma stále vyjednává s vládou USA o smlouvách na stíhačky F-35, počínaje 20. výrobní šarží. Náklady na přípravnou zakázku pro tuto šarži už převýšily peníze, které na ni vláda schválila. Pokud vláda financování nenavýší, zhorší se v dalších obdobích výsledky, peněžní tok i finanční situace firmy.

Ministerstvo války USA a Lockheed Martin oznámily rámcovou dohodu na výrobu a údržbu stíhaček F-35 na několik let dopředu. Dohoda zahrnuje 850 letadel pro USA během 10 let včetně prvotních náhradních dílů.

Součástí jsou také úpravy a údržba letadel na 10 let a zakázky zahraničních odběratelů ve výrobních sériích 21 až 30. Výroba má pokračovat tempem 156 letadel ročně.

Dohoda zatím není závazná smlouva. Nejdřív musí Kongres schválit víceleté oprávnění a peníze, což firma očekává v příštích měsících. Potom firma s programovou kanceláří F-35 dojedná podmínky, ceny a harmonogram a podepíše formální zakázku.

Podle firmy dohoda ušetří miliardy dolarů a pomůže udržet 317 000 pracovních míst v USA. Jistota dlouhodobé zakázky Lockheedu Martin umožní investovat do vyšší výrobní kapacity.

Lockheed Martin (LMT) předal 15. října ve své továrně v Mariettě ve státě Georgia americkému námořnictvu letoun C-130J-30 Super Hercules. Z něj vznikne nový letoun E-130J Phoenix II pro misi TACAMO. Jde o velení a spojení ze vzduchu pro případ jaderného konfliktu.

Letoun teď převezme firma Northrop Grumman. Ta do něj nainstaluje vybavení pro misi a dokončí přestavbu.

Námořnictvo tak misi TACAMO znovu svěřuje letounům z rodiny Hercules. Do roku 1993 ji plnil typ EC-130Q.

Divize Skunk Works společnosti Lockheed Martin a Královské nizozemské letecké centrum (NLR) rozšířily vzájemnou spolupráci. Zahájily ji před dvěma lety podpisem memoranda o porozumění. Rozšíření oznámily na akci NL-US Defense Industry Days.

V další fázi se zaměří na čtyři oblasti: napojení na nizozemský obranný průmysl, koordinaci vojenských analýz, sladění plánů vývoje technologií a spolupráci na bezpilotních systémech. Dosavadní společné projekty se týkaly například termoplastů (plastů, které lze po zahřátí znovu tvarovat).

Finanční podmínky spolupráce nebyly zveřejněny.

Lockheed Martin oznámil, že v USA vytvoří 6 000 pracovních míst, z toho 2 000 v Texasu. Firma rozšiřuje výrobu munice a raket. Do závodu ve městě Grand Prairie v Texasu investuje 300 milionů dolarů. Závod se zvětší na více než 735 000 čtverečních stop.

Firma Hadrian staví vysoce automatizované továrny pro zbrojní a kosmický průmysl. V texaském závodě zřídí linku s 24 obráběcími stroji. Linka má být spuštěna na začátku roku 2027. Obě firmy spolupracují na základě sedmileté dohody uzavřené v roce 2025.

Závod vyrábí součásti pro všechny programy raketových systémů a systémů řízení palby, mezi nimi PAC-3 MSE, THAAD, PrSM a JATM. Do konce roku 2026 chce Lockheed Martin do závodu pořídit téměř 100 nových strojů. Nyní tam pracuje zhruba 800 výrobních zaměstnanců. V roce 2025 závod vyrobil 250 000 dílů.

Investice je součástí plánu, podle kterého chce firma do roku 2030 vynaložit 8 až 9 miliard dolarů. Peníze půjdou na zvýšení výroby munice a na modernizaci nebo rozšíření více než 20 provozů v USA.

Analytická firma Vertical Research začala sledovat akcii Lockheed Martin. Hodnotí ji jako „buy“ s cílovou cenou 600 USD. Cena akcie ve středu vzrostla o 3,3 % na 521,08 USD.

Firma doporučení zdůvodňuje tím, že peníze na nákup raket pro protivzdušnou obranu zůstávají zajištěné. Po válce s Íránem totiž výrazně ubylo zásob raket Patriot, které Lockheed Martin vyrábí. Rozpočet na obranu v USA přitom zůstává nejistý.

Banka Bernstein ve stejný den cílovou cenu naopak snížila na 564 USD. Obává se, že Kongres uvolní peníze na obranu se zpožděním, a vadí jí i nejistota kolem rozpočtu. Cena akcie je o 23 % níž než letošní maximum.

Lockheed Martin a firma Avio oznámily dohodu o strategické spolupráci při výrobě raketových motorů na tuhé palivo. Cílem je rozšířit výrobu v USA a zajistit dodávky, které budou méně náchylné k výpadkům.

Nejprve musí motory projít kvalifikací (ověřením, že splňují požadavky). Poté se spolupráce zaměří na motory pro rakety ER GMLRS s prodlouženým dosahem a pro střely Precision Strike Missile (PrSM). Finanční podmínky dohody zveřejněny nebyly.