Ligand Pharmaceuticals Incorporated

Ligand vlastní podíly na tržbách z léků jiných firem (licenční poplatky, tedy royalty). Za třetí čtvrtletí vykázal licenční příjmy 70,3 milionu dolarů, o 51 % víc než před rokem. K růstu nejvíc přispěla koupená aktiva firmy XOMA a léky Filspari a Ohtuvayre.

Celkové tržby a příjmy klesly o 32 % na 78,7 milionu dolarů. Loni totiž firma zaúčtovala jednorázový příjem 53,1 milionu dolarů z prodeje firmy Pelthos. Bez něj by tržby a příjmy vzrostly o 26 %. Prodej látky Captisol klesl na 7,9 milionu dolarů z 10,7 milionu.

Čistá ztráta podle účetních pravidel činila 28,5 milionu dolarů (1,43 dolaru na akcii). Před rokem firma vykázala zisk 117,3 milionu dolarů. Ztrátu způsobily hlavně účetní ztráty z investic ve výši 39,5 milionu dolarů. Upravený čistý zisk činil 57,5 milionu dolarů (2,67 dolaru na akcii) proti 63,8 milionu (3,09 dolaru na akcii).

Firma koupila od firmy Santen licenční podíl na přípravku Ryjunea. S firmou AvenCell Therapeutics uzavřela dohodu o financování. Nový pětiletý výhled představí 8. prosince na dni pro investory.

Farmaceutická firma Ligand Pharmaceuticals koupila od společnosti Sydnexis podíl na licenčních platbách (royaltách) z prodeje léku Ryjunea v Evropě, na Blízkém východě a v Africe. Zaplatila za něj 23 milionů dolarů. Ryjunea jsou oční kapky, které u dětí zpomalují zhoršování krátkozrakosti. Schválila je Evropská komise a britský regulátor MHRA.

Ligand získá postupně rostoucí royaltu ve výši zhruba 10 až 19 procent z tržeb léku v regionu. Lék tam prodává firma Santen. Práva na prodej v USA a dalších zemích si Sydnexis ponechává.

Ligand Pharmaceuticals vydělává hlavně na licenčních poplatcích z léků vyvinutých jinými firmami. Tržby za druhé čtvrtletí zvýšila o 34 procent na 64 milionů dolarů. Příjmy z licenčních poplatků vzrostly o 32 procent na 48 milionů dolarů. Upravený zisk na akcii stoupl o 48 procent na 2,37 dolaru.

Růst táhly hlavně léky Filspari a Ohtuvayre. Tržby výrobce Filspari (firma Travere) vzrostly o 96 procent na 141 milionů dolarů. Tržby výrobce Ohtuvayre (firma Merck) stouply o 98 procent na 204 milionů dolarů. Naopak tržby z léku KYPROLIS od firmy Amgen klesly o 17 procent na 314 milionů dolarů. To ale firma čekala.

Po skončení čtvrtletí Ligand dokončila akvizici firmy XOMA Royalty. Šlo o největší akvizici v její historii. Získala tím přes 120 léčivých přípravků a projektů, včetně sedmi již prodávaných léků. Akvizice by měla ke zisku na akcii přidat zhruba 0,50 dolaru ve druhé polovině roku 2026 a 1,50 dolaru v roce 2027. Firma na financování vydala dluhopisy s nulovým úrokem za 700 milionů dolarů. Zároveň zvedla spodní hranici výhledu ročního upraveného zisku na akcii na 9,00 dolaru. Horní hranice zůstává 9,50 dolaru.

Ligand Pharmaceuticals ($LGND) uzavřel emisi konvertibilních dluhopisů se splatností v roce 2031 v celkové výši 700 milionů dolarů, čímž si zajistil kapitál pro akvizice a další rozvoj. Čisté výnosy po odečtení poplatků činí 678,2 milionu dolarů.

Dluhopisy nesou nulovou kuponovou sazbu. Z výnosů firma vyčlenila 72,9 milionu dolarů na hedgingové transakce, které mají omezit ředění akcií při případné konverzi dluhopisů. Dalších 60 milionů dolarů použila na zpětný nákup 228 859 vlastních akcií za cenu 262,17 dolaru za kus.

Warrant transakce spojené s emisí mají realizační cenu 524,34 dolaru za akcii, což odpovídá 100% prémii nad cenu akcie v den oceňování. Zbývající výnosy firma plánuje použít na obecné firemní účely, investice do technologií a doplňkových podniků. Ligand má již dříve oznámenou akvizici XOMA Royalty Corporation.

Ligand Pharmaceuticals (LGND) emituje konvertibilní seniorní dluhopisy v objemu 625 milionů USD splatné v roce 2031, čímž si zajišťuje kapitál mimo jiné na plánovanou akvizici Xoma Royalty Corporation. Dluhopisy nenese žádný úrok a konvertibilní cena je stanovena na 334,27 USD za akcii, což představuje prémii 27,5 % oproti ceně z 22. června 2026.

Čistý výtěžek emise dosáhne přibližně 605,3 milionu USD, případně 678,2 milionu USD při uplatnění opce na dodatečných 75 milionů USD dluhopisů. Emise je určena kvalifikovaným institucionálním investorům podle pravidla 144A.

Z výtěžku Ligand použije přibližně 72,9 milionu USD na nákup call spreadů, které zajišťují konverzní riziko pro akcionáře. Dalších 60 milionů USD směřuje na zpětný odkup 228 859 vlastních akcií od části kupujících dluhopisů. Zbývající prostředky poputují na obecné firemní účely, včetně investic do doplňkových podniků a technologií.

Firma nemůže dluhopisy splatit před 21. zářím 2029. Uzavření transakce je plánováno na 25. června 2026.

Ligand Pharmaceuticals oznámil emisi konvertibilních seniorních dluhopisů v objemu 550 milionů dolarů splatných v září 2031, přičemž výnosy částečně poputují na financování akvizice Xoma Royalty Corporation. Počáteční kupující mají navíc 13denní opci na dokoupení dalších 82,5 milionu dolarů dluhopisů.

Emise je určena kvalifikovaným institucionálním investorům podle pravidla 144A. Úroky budou vypláceny dvakrát ročně, vždy 15. března a 15. září.

Část výnosů Ligand použije na nákup call spreadů a zpětný odkup akcií v objemu až 75 milionů dolarů, čímž chce kompenzovat potenciální ředění při případné konverzi dluhopisů. Firma zároveň plánuje uzavřít konvertibilní hedgingové transakce s finančními institucemi se stejným cílem. Zbývající prostředky půjdou na obecné firemní účely včetně akvizic.

Ředitel Ligand Pharmaceuticals Kozarich prodal 2 501 kmenových akcií společnosti, což odpovídá 5,65 % jeho přímých držeb. Transakce proběhla v období silného růstu ceny akcií firmy.

Všechny prodané akcie byly drženy přímo. Ligand Pharmaceuticals (ticker: LGND) je biofarmaceutická společnost fungující na modelu příjmů z licenčních poplatků (royalties).

Andrew Reardon, insider biotechnologické společnosti Ligand Pharmaceuticals (LGND), prodal 5 000 akcií za celkem 1,14 milionu dolarů. Transakce proběhla 1. června 2026 za váženou průměrnou cenu 227,06 dolarů za akcii.

Prodej představoval 10,78 % přímého akciového podílu Reardona. Po transakci mu zůstává 41 382 akcií a dále drží 39 444 zaměstnaneckých opčních práv. Prodej zahrnoval okamžité uplatnění a prodej těchto opčních práv.

Ligand Pharmaceuticals se zaměřuje na royalty model v biotechnologiích – vydělává na licenčních poplatcích z léků vyvíjených partnerskými firmami.